花旗发(fa)布研究报(bao)告称，维持维达国(guo)际（03331）“中性”评级，目标价(jia)由21.9港元上调至22.6港元，相当预测今(jin)年市盈率18倍。上调2022-23年的净利润(run)预测3%至4%，管理层目标是在2022年在(zai)中国市场(chang)实现双位数的(de)增长，不过海外(wai)市场由于(yu)新冠疫情长存(cun)在不确定性，但随(sui)着防疫限制逐渐放(fang)宽，预计与(yu)2021年相(xiang)比会有所改(gai)善。
报告中称(cheng)，公司在2021年第四季的核心(xin)盈利同比下降19%符合该(gai)行预期，预计(ji)2022年净利(li)润率将优(you)于2021年下半年，但鉴(jian)于2021年上半(ban)年的高基数，全年(nian)毛利率仍将(jiang)下降，将导致2022年盈利(li)持续下滑。对于毛利(li)率，管理层仍(reng)然有信心通(tong)过提价和(he)高端市场改善(shan)销售组合，来抵(di)销略微增加的纸(zhi)浆成本压力。管(guan)理层继续(xu)将2022年(nian)的经营毛利率(lu)目标定在高(gao)于2019年的水平(ping)。
