交银国际发(fa)布研究报告称,维持中国(guo)财险(02328)“中性”评级,目标价从7.6港(gang)元提高11.8%至8.5港元,预(yu)计2021-22年(nian)盈利增长13.6%/7.1%。
报告中称,中国(guo)财险2021年保(bao)费增长主要(yao)来自意外伤害及(ji)健康险、农险,2022年1月车险/非(fei)车险保费均增长强劲(jin)。2021年10月以来,车险(xian)综改对车险(xian)保费增速负面(mian)影响减弱,单月车(che)险保费增速逐月回(hui)升。该行(xing)预计,中(zhong)国财险2021年综合成本率(lu)为98.8%,较前三(san)季度基本持平,同(tong)比保持稳定。预(yu)计2022年车险综合成本率(lu)有望保持稳(wen)定。非车(che)险保持10%以上的增速(su),但目前增长较(jiao)快的政策性业务难(nan)以贡献显著承保(bao)利润,而商(shang)业非车险盈利(li)能力有待提升。