外(wai)汇市场的交易员们纷(fen)纷通过期权(quan)来对俄罗斯(si)卢布暴跌带(dai)来的巨额损(sun)失进行对冲,并将(jiang)这些工对冲具的价(jia)格推至七(qi)年来的高(gao)点,暗示外汇市(shi)场不太可能很(hen)快平静下来(lai)。
智(zhi)通财经APP获悉,俄罗斯卢布(bu)“25-delta风险逆转(zhuan)指数”在周(zhou)一飙升至10.8%,为2015年以来的最(zui)高水平。这个价格反(fan)映了溢价交(jiao)易者们愿意为(wei)高行权价期权(即(ji)较弱势的卢布(bu))而不是低行权价(jia)期权买单。
期权市(shi)场是卢布兑美元(yuan)直接空头(tou)头寸的替代(dai)品,在市场极度波(bo)动的时刻更具(ju)吸引力,因为期权市(shi)场提供了伽马(Gamma)效(xiao)应,让交易员在不稳(wen)定的日内(nei)波动中更容易进行外(wai)汇交易。拥(yong)有正的Gamma就意味着(zhe)当市场朝着有利(li)的方向发展时,仓位的利润(run)就如滚雪球般逐(zhu)渐增大;而市场朝相(xiang)反的方向发展(zhan)时能够最小(xiao)化亏损幅度。
卢布的风(feng)险逆转指(zhi)数高得可怕,几(ji)乎是另一(yi)种波动性极大(da)的货币土耳(er)其里拉的两倍,这一(yi)数字是新兴市(shi)场热门货币巴西雷亚(ya)尔和南非兰特的5倍(bei)。俄罗斯卢布截(jie)至周一收盘暴跌超(chao)3%,接近1美元兑80-82卢布的强势(shi)阻力区间,过去两年(nian)曾四次试探这(zhe)一阻力区间。
围绕乌克兰的紧(jin)张局势引(yin)发了市场对俄罗斯资(zi)产的抛售潮(chao),而外汇对冲交(jiao)易的巨大(da)需求表明,交易员们(men)预计这种紧张(zhang)局势不会很快得(de)到缓解。
俄乌局势再(zai)次紧张
在当地时间周(zhou)一(2月21日),俄罗斯总统普(pu)京发表全国视频讲(jiang)话,宣布承(cheng)认乌东民间武(wu)装自称的顿涅茨(ci)克人民共和(he)国和卢甘(gan)斯克人民共和(he)国为独立国家。
普京发表讲话(hua)过后,欧洲理(li)事会主席(xi)米歇尔和欧(ou)盟委员会主(zhu)席冯德莱恩发表声(sheng)明称,“以(yi)最强烈的措(cuo)辞谴责俄罗斯总统做(zuo)出的承认顿涅茨克和(he)卢甘斯克地区(qu)为独立实体的决定(ding)”。
受此消(xiao)息影响,俄罗斯交易(yi)系统指数 (RTS) 一度暴跌 17%,创(chuang)下2008年以来最(zui)大盘中跌幅,俄罗(luo)斯MOEX股指收盘时下跌近(jin)11%,为俄罗斯吞(tun)并克里米亚以(yi)来的最大跌幅。卢布兑美元(yuan)汇率更是一度突(tu)破80点(dian)关键水平。
动荡不安的局(ju)势促使俄罗(luo)斯财政部(bu)取消了原定于周二的(de)债券出售计划(hua),理由是“金融市(shi)场波动加剧(ju)”。10年期卢(lu)布债券收益率飙升(sheng)近80个(ge)基点。
卢布汇率(lu)截至昨日收(shou)盘下跌3.1%至每(mei)1美元兑79.78卢布,为2020年11月以来的(de)最低水平,收盘价(jia)接近80-82阻(zu)力区间,今年迄(qi)今的跌幅(fu)超7%。
信用违约互(hu)换数据显示,俄罗(luo)斯债务保险的成本(ben)已飙升至(zhi)2016年以来的(de)最高水平。美(mei)元债方面(mian),2029年(nian)3月到期的俄罗(luo)斯美元债券(quan)收益率飙升52个基点(dian)至5.10%,为2020年3月新冠疫情(qing)引发的抛售以来的最(zui)高水平。
而(er)避险资产再度(du)获得市场青睐,在普(pu)京发表讲话后现(xian)货黄金价格走高,截(jie)至发稿涨0.22%至1909.36美元/盎司,WTI原油与布油在(zai)消息公布后同样(yang)走高,截至发(fa)稿涨幅均超过0.2%