俄罗斯债(zhai)券的持有(you)人本周将不得(de)不面临更艰(jian)困的新现实：俄罗(luo)斯央行遭到新制裁以(yi)及俄罗斯信(xin)用评级被调降(jiang)至垃圾级(ji)，可能会导(dao)致其主权债(zhai)融资渠道(dao)枯竭。
标普上(shang)周五把俄罗斯评级(ji)降至投资级以(yi)下；穆迪把该国评(ping)级置于负面观(guan)察名单，目前仅比(bi)垃圾级高一档。
与此(ci)同时，美国和欧盟(meng)同意联手制裁(cai)俄罗斯央行(xing)，可能限制其动(dong)用俄政府为减少对国(guo)际市场依赖而建立(li)的现金缓冲。把俄(e)罗斯部分银行排(pai)除出SWIFT支付系统等(deng)其他措施也可能(neng)进一步扼住该国(guo)银行体系(xi)的咽喉。
这些举措可(ke)能会令一些俄罗斯(si)规模最大、流动(dong)性最强的美元(yuan)债承受更(geng)大压力。一项追(zhui)踪10支这类债券(quan)的指数上周重(zhong)挫26%，总市值(zhi)蒸发掉88亿美(mei)元，至不足250亿美元。而过(guo)去十年中其总市值最(zui)高时超过480亿美元。
“市场上人(ren)心惶惶，投资者纷(fen)纷抛售俄(e)罗斯资产，” KIT Finance Broker投资产品部门(men)主管Yury Arkhangelskiy表示。
周一离岸市(shi)场卢布兑(dui)美元汇率指示性报价(jia)一度暴跌29%，莫斯科交易所将在(zai)岸卢比和货币市(shi)场交易开(kai)盘时间推迟到当地时(shi)间10点(dian)，比正常时间晚了(le)3个小时。
主(zhu)要持有者
数据显(xian)示，全球最(zui)大资产管理公司(si)贝莱德是俄罗斯美(mei)元债券的最(zui)主要持有者之一。该数据追踪根据(ju)Reg S规则发行、被动(dong)基金持有的债(zhai)券，不包(bao)括不需要(yao)披露交易信息的(de)投资者所持有的债券(quan)。
受到(dao)评级机构最(zui)新行动影响，这些(xie)持仓可能会被迫(po)重新调整。
虽然俄(e)罗斯多年来的去美(mei)元化努力削弱(ruo)了先前制裁措(cuo)施的影响，但投资者(zhe)表示，该国(guo)被限制使用SWIFT系统以及该国央行(xing)资产成为制裁目(mu)标可能更(geng)具破坏性影(ying)响。
Danny Suwanapruti等高(gao)盛策略师在一份(fen)报告中指出(chu)，考虑到俄罗斯更多(duo)银行可能被禁用SWIFT以及(ji)俄罗斯央(yang)行可能受到进一(yi)步制裁，俄(e)罗斯债券有可(ke)能会被剔(ti)除出摩根大通(tong)的新兴市(shi)场政府债券指数(shu)。
