北京时间3月(yue)2日和3月3日23:00,美联储主(zhu)席鲍威尔将在众议(yi)院及参议院金(jin)融服务委员会就(jiu)半年度货币(bi)政策报告做证(zheng)词陈述。他可能暗示(shi)美联储将在3月推(tui)进加息计划。交易(yi)员将从中(zhong)寻找关于加息幅度(du)的线索。与此同(tong)时,他可能承认俄乌(wu)局势引发的(de)风险使美联储工作(zuo)变得复杂。
在人们(men)对俄罗斯(si)入侵乌克兰感到(dao)担忧的同时,市场悄然降(jiang)低了对美联储加息行(xing)动的预期。鲍威尔将在本(ben)周设法让议员们放(fang)心,美联储会采取(qu)行动遏制四十年来(lai)最严重的通(tong)胀,同时灵活(huo)应对俄乌局势带来的(de)不确定性(xing)。
由于担心(xin)俄罗斯入侵乌(wu)克兰会在(zai)金融界引发动荡(dang),华尔街已经悄悄(qiao)地降低了对美联储加(jia)息的预期。
市场此前预计,美(mei)联储将在2022年(nian)加息至多7次,但(dan)最近的定价显示,加(jia)息次数仅为5次(ci)。这相当于将(jiang)美联储的基准(zhun)短期借款利率上调(diao)约125个基(ji)点,即1.25%-1.5%的区间。
风向的转变意(yi)味着鲍威(wei)尔面临着一项艰巨(ju)的任务,他在为期两天的国会(hui)听证会上(shang)解释称,美联储(chu)致力于抑制通胀,同时也注意(yi)到地缘政治(zhi)动荡。
穆(mu)迪分析公司(Moody ‘s Analytics)首(shou)席经济学家Mark Zandi表示,乌克兰局势具有不(bu)确定性。在这种情(qing)况下,鲍威尔(er)将强调的一点(dian)是,美联储在(zai)制定政策(ce)时更谨慎一点可能是(shi)有道理的。
直到大约(yue)一周前,市场(chang)还一直预期美联储(chu)在今年剩下的7次(ci)会议上,每(mei)次都会批准加息25个基点。在3月(yue)15日至16日的会议上,市场甚至强(qiang)烈倾向于第一次(ci)降息50个基点。
俄罗(luo)斯进攻乌(wu)克兰使这一(yi)问题不再被讨论,至少目前是这(zhe)样。
经济学家(jia)大多预计,今年美国(guo)的经济增(zeng)长将保持稳健,如果略低于2021年的话(hua)。2021年是1984年以来最强(qiang)劲的一年。美联(lian)储官员去年12月(yue)预计,2022年美(mei)国GDP增速将达到4%。
然而(er),处于40年(nian)来最高水(shui)平的持续通胀,以及俄罗斯和乌克兰(lan)局势可能加剧(ju)通胀并使供(gong)应链进一步复杂(za)化的前景,给美联储(chu)的政策前景带来(lai)了另一个难题。
Bleakley Advisory Group首(shou)席投资官Peter Boockvar表示,我们正(zheng)进入滞胀期。问题(ti)是,鲍威尔是更(geng)关注滞涨(zhang),还是更(geng)关注通胀(zhang)。从后沃尔克时代的(de)货币政策运行方式来(lai)看,美联(lian)储关注的是经(jing)济增长。”
不过,其他经济学(xue)家不同意这种看(kan)法。高盛表示,今年(nian)“非常高的通胀”应该成为(wei)今年7次加(jia)息的“简单(dan)理由”。美国银行也没有放(fang)弃7次加息的预测,花旗经济(ji)学家Andrew Hollenhorst周二写道(dao),市场在排除本月FOMC会议上加(jia)息50个基点的(de)可能性方面有(you)点太快了(le)。
Evercore ISI央行(xing)政策策略(lue)主管Krishna Guha认(ren)为,鲍威(wei)尔将强调,在(zai)地缘政治不确定性加(jia)剧的情况下,美联储仍将(jiang)专注于其宏观目(mu)标,并将继续(xu)推进政策正常化,以(yi)在维持就业的同(tong)时将通胀带回目(mu)标水平。他(ta)将承认,俄罗斯(si)乌克兰危机,以及能源价(jia)格上涨(通胀上升(sheng),经济增长(chang)放缓)带来的(de)滞胀效应(ying),给政策带来(lai)了额外挑战。
综合(he)以上消息可以看到(dao),美联储3月加(jia)息是大概率事(shi)件,加息幅度或(huo)由激进转为温和,仍能给美元指数一(yi)定提振,后市有(you)望继续上涨。
美元指数日(ri)线图北京(jing)时间3月2日8:53,美元指(zhi)数报97.39。