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原标题：都在减持(chi)宁德时代！市场在担(dan)心什么？
来源：证(zheng)券之星
3月3日，安联投资、瑞银等海外巨头公布(bu)了旗下A股基金最(zui)新持仓，今年1月，两大巨头均对(dui)其持仓作(zuo)出明显调整，安(an)联投资减持了(le)多只新能源股，传统(tong)金融股获其关注。
具体来看，最新数据显示(shi)，海外最大中国股(gu)票基金安联神(shen)州A股基(ji)金于2022年1月(yue)减持宁德时(shi)代，减持幅度(du)为10.56%，截至1月(yue)末持仓市值(zhi)为4.45亿(yi)美元。
此外，同期(qi)该基金减持(chi)14.78%的东方财(cai)富，减持5.29%的(de)锦江国际，减持12.23%的恩捷股份；增(zeng)持15.29%的中(zhong)信证券，增持10.10%的招商银行(xing)，小幅增持了山西汾(fen)酒、五粮液、美(mei)的集团、迈瑞医(yi)疗。
而除了安(an)联神州A股基(ji)金，还有多方在减(jian)持宁德时(shi)代。
机构、高管(guan)、杠杆资金减(jian)持
从机构持股(gu)情况来看，去年下(xia)半年基金和(he)券商就已经开始减(jian)仓宁德时代了。据(ju)Wind数据(ju)统计，去年6月底，基金对宁(ning)德时代的持股达到(dao)了高峰，总计约2.84亿股；至去年三(san)季度末和去(qu)年底，基(ji)金对宁德(de)时代持股数分别为(wei)2.65亿股和2.59亿(yi)股；去年四季度，券商对宁(ning)德时代持股数(shu)也由0.05亿股降至0.04亿股。
除了机构(gou)投资者，宁德(de)时代高管近(jin)期也在减持(chi)。
据深交(jiao)所数据，今年的(de)1月11日至(zhi)17日，宁德时(shi)代副董事长黄(huang)世霖四次减(jian)持宁德时(shi)代，减持总(zong)数约为105万股。而上一次宁(ning)德时代董监(jian)高人员减持公司股(gu)票还要追溯至2019年4月。
据悉，黄世霖是(shi)宁德时代的(de)创业元老(lao)，历任宁德新(xin)能源研发总监、宁德(de)时代前身(shen)宁德时代有限公司(si)的总经理和(he)董事，现为宁(ning)德时代副(fu)董事长和(he)副总经理。截至2021年三季度(du)末，黄世霖(lin)还以总计约2.6亿(yi)股、11.2%的持股比例位(wei)列宁德时代第二(er)大股东。
不过，目前宁德(de)时代流通股(gu)数量超20亿股，黄世霖减(jian)持的这105万股似(si)乎也左右不了公(gong)司股价走势(shi)，更多的是对(dui)投资者情(qing)绪的影响。
此(ci)外，在刚刚(gang)过去的2月，宁(ning)德时代位居融(rong)资客（杠杆(gan)资金）减仓(cang)之首。数据显示，2月融资客减仓居(ju)前的3只股票(piao)为宁德时代、五粮(liang)液、隆基股份(fen)，它们分(fen)别被净卖(mai)出17.12亿元、11.74亿元、8.56亿元(yuan)。而从它们(men)的市场表现上来看(kan)，宁德时(shi)代亦是跌幅(fu)最大，2月份累计下(xia)跌10%。
机(ji)构、高管、杠杆资金(jin)纷纷减持，宁德时代(dai)真有这么(me)烫手吗？
其实(shi)单就减持行为(wei)来看，各方做出(chu)选择无可厚非。数据显示，2021年12月3日宁德时(shi)代以每股692元(yuan)冲至最高位(wei)，此后股价便开始(shi)一路走低。截(jie)止今年3月3日收(shou)盘，宁德时代(dai)报521.99元/股。3个月时间回(hui)撤幅度达25.44%，市(shi)值蒸发超(chao)4000亿元。
以安联投资旗下中(zhong)国股票基金为例(li)，因重仓宁德时(shi)代，近几年该基金持(chi)续取得优异表现，但(dan)自2021年(nian)12月后，随着宁(ning)德时代等新能源股票(piao)调整，安联神州(zhou)A股基金(jin)表现比较(jiao)平淡，2021年总(zong)体收益为1.85%，2022年以来收益转(zhuan)负，截至目前的(de)收益为-8.17%。
2022年开(kai)年遭遇较大回撤(che)，安联神州A股基金积极调整(zheng)其持仓。1月份(fen)期间，基(ji)金对其重(zhong)仓的部分新能源股票(piao)进行了减持(chi)，宁德时代(dai)、恩捷股份等(deng)均在减持名单中(zhong)，其中宁德(de)时代被减持10.56%股份(fen)，恩捷股份(fen)被减持12.23%股份。
炒股本就是高(gao)抛低吸，高位不离场(chang)更待何时？话是这(zhe)么说，很多人也确实(shi)是这么做的。但反(fan)过来看，只看(kan)股价走势来做(zuo)决定是否有(you)些太过随意，亦或是(shi)他们减持的背后(hou)还有其他(ta)的担忧。
市场(chang)在担心什么？
事实(shi)上，与此前市场(chang)一直看好，机构抱团(tuan)助推宁德时代走强的(de)情况已发生了变化。
2月13日午间(jian)，宁德时代在(zai)其公众号发(fa)布严正声明称(cheng)，近期，网络平(ping)台相继出(chu)现关于宁德时代被美(mei)国制裁、被剔除创(chuang)业板权重指数、与特(te)斯拉谈崩等一系列恶(e)意谣言，引发市场误(wu)解曲解，影响企业(ye)声誉。为维护企业正(zheng)当权益，2022年2月(yue)12日，我司(si)已向公安机关正式报(bao)案，将对造谣者依法(fa)追究法律责任。
随后(hou)，宁德时(shi)代有关负责(ze)人对媒体表示(shi)，目前该案件已经(jing)被公安机(ji)关受理，而据上海 证券报报道，特斯(si)拉有关负责人表示，宁德时代和特斯拉谈(tan)崩的消息确实不属实(shi)。
值得注意的是(shi)，在一系列谣(yao)言的影响下宁德时(shi)代股价持(chi)续调整，此前(qian)五个交易日内有(you)三天跌幅超5%。
当前市场(chang)之所以闻风而动(dong)，甚至不(bu)理会消息是否可(ke)靠是否真实(shi)就恐慌出(chu)逃，其实来自更深入(ru)的担忧。
“宁德时(shi)代能否持续维持市场(chang)份额？”、“未来(lai)行业增量空间(jian)有多少？”、“上游(you)原材料高(gao)涨是否会挤压(ya)其利润空间？”、 “换(huan)电新业务能(neng)带来多少业绩增(zeng)量？”、“目前的高估值(zhi)能否得到充分消化？”等问题已压在(zai)了投资者(zhe)心头。
所(suo)以有些在过去可以(yi)第一时间回答的问(wen)题，现在开始(shi)有了犹豫。
以市场份(fen)额的问题为例。韩国(guo)市场研究机构(gou)SNE Research发布数据(ju)显示，宁德时代(dai)去年在动力电池(shi)领域的全球装机量(liang)达到96.7GWh，市场占有率(lu)为32.6%，位列(lie)全球第一，这已经是(shi)宁德时代连续第五(wu)年登上全球最大动力(li)电池企业的(de)宝座。
以前我们(men)说宁德时代在市场上(shang)是绝对的龙(long)头，仅此一句。而现(xian)在或需要在后面加一(yi)句——但并非没有对(dui)手。在海(hai)外市场，宁德时代面(mian)临LG和松下两大劲(jin)敌紧追不舍。LG新能源CEO权(quan)英寿曾放言，将在全球市(shi)场份额超过宁德时(shi)代，成为全球第一。
实(shi)际上，在去年上(shang)游原材料(liao)涨价，高端动力电(dian)池产能难求(qiu)的背景下，已经有多(duo)家车企增添(tian)“二供”、“三供”来制衡(heng)供应商势(shi)力，还有车企亲自(zi)下场自研自产电池(shi)，其中不乏特(te)斯拉、大(da)众等全球车企巨头(tou)。
即便(bian)是未来行(xing)业增量空间有多(duo)少的问题，似乎也只(zhi)能不肯定的说一句行(xing)业前景光明，或许(xu)很多投资者已经忘记(ji)了当时曾信誓旦旦(dan)的说过新能源车(che)赛道可以看多(duo)少年，这是(shi)个多好的赛道。
归根(gen)到底，市(shi)场情况是变化(hua)的。宁德时代业绩(ji)不好吗？并(bing)不是，相反(fan)宁德业绩(ji)其实很好(hao)。但说到底，炒股炒的(de)是预期，在宁德时代(dai)吸引了A股市场(chang)大多数人目光后，市场预期就已经打(da)满，其股价已一定程(cheng)度上超前透支了未(wei)来业绩增长。所以，即便是宁德(de)时代这样的龙头也难(nan)有好表现。
所以，“宁王”的(de)时代真的过去(qu)了吗？不(bu)如先问问自己前文(wen)提到的那些(xie)问题，又能否给(gei)出肯定答(da)案。但毫无疑(yi)问的是，宁德(de)时代绝对称(cheng)得上是一家优秀而(er)伟大的公司。
