瑞银发表研(yan)究报告称，中国食品（00506）估(gu)值吸引，维持“买入”评级，对其2022-24盈测上(shang)调8%-9%，认为需求及(ji)成本控制好(hao)过预期，此(ci)按现金流折(she)现率作估值，相当于(yu)预测2023年(nian)企业价值对EBITDA的8倍(bei)，目标价由4.6港元(yuan)上调至5港元(yuan)。
瑞银表示(shi)，虽然于去年(nian)下半年有成(cheng)本压力，但在销量(liang)增长及产品组合升(sheng)级的推动下，去(qu)年收入及纯利分(fen)别同比增15%及13%。展望今年，公司(si)管理层指尽管受疫情(qing)及原材料价格上(shang)升的不利(li)因素影响，但(dan)仍争取实现(xian)高单位数的收入增长(chang)及双位数的纯利(li)增长目标。
此外，该行提及(ji)中国食品管理层(ceng)对毛利趋势保持乐观(guan)，预计去年(nian)第四季部分货(huo)品或地区的出厂(chang)价格高企(qi)，并可能于今年第(di)二季续潜在上升，加(jia)上高毛利的(de)产品销售(shou)贡献增加，以(yi)及供应链(lian)持续整合与内部(bu)效率提升的情况下(xia)，相信可抵消毛利率(lu)压力。
