扬帆股票网(wang)(www.yfbx.cn)讯：美国(guo)联邦储备银行将于7月(yue)正式推出即时支付系统FedNow，提供全天候24小时/一年365天的服务，以满足企业和个人即时转(zhuan)移资金的需求。FedNow是什么？与稳定币和中央(yang)银行货币CBDC又有什么不同？
FedNow将改善原有ACH缺点
FedNow的开发主要是要改善美(mei)国最大的零售支付系统(tong)──自动清算系统(tong)(Automated Clearinghouse,ACH)的缺点。ACH是一种电子交(jiao)易方式，让银行和其他存款机构(gou)之间交易资金，典型的ACH支付包括薪资、消费者和企业账单(dan)、利息、股息和社会保障支(zhi)持。是美国一般消费者最常(chang)使用的系统，但一般的ACH转账可能需要三个(ge)工作日才能够结算并提供给(gei)最终用户使用，遇到放(fang)假则需要等待更久。
FedNow，是由美国联(lian)邦储备银行主导开发的专案，目的在解决机构间金融交易结算的延(yan)迟问题，提供全天候24小时/一年365天的服务，以满足(zu)企业和个人即时转移资金的需求，进而创造更多的经济效益。
FedNow整合了金融业、支(zhi)付商、金融科技业者等(deng)，为个人和企业带来即时(shi)便利的付款，并减少透支、因错(cuo)误退款等费用。根据白宫经济顾(gu)问委员会在提交给国(guo)会的《总统经济报告》预估，FedNow每年可为(wei)美国家户节省超过70亿美元(yuan)的费用。
如果FedNow被广泛采用，低收入人群可能更(geng)有机会受益，以这种创新和负责(ze)任的方式使用金(jin)融服务，可以使银行服务更具(ju)有包容性。然而，要使用FedNow需要私营部门的承(cheng)诺和积极参与，才有办法让整个网(wang)络更普及，让更多人能够方便(bian)使用。
FedNow与稳定币有什么不(bu)同？
稳定币是(shi)去中心化的数字资产，目的在通过将其(qi)价值与特定资产(chan)或货币挂钩来提供稳定性(xing)和快速交易，是区块(kuai)链上的产物。稳定币与FedNow的(de)共同点是它们能够(gou)随时处理交易，与(yu)传统的银行系统不同。
但FedNow在设计(ji)之初就仅限于美国境内的支付(fu)系统，和稳定币无国界的普(pu)惠金融和境外跨国(guo)汇款的本意相去甚远。只是目前在(zai)面临各国的监管之下，其(qi)合规性和储备的透明(ming)度也是后续观察的重点。像美国合规的稳定发行商(shang)Circle发行量持续(xu)下滑，但专注于离岸生意的Tether市值却一再创新高(gao)，也显示出稳定(ding)币在发展中国家的需求远高于美(mei)国。
FedNow能取代CBDC吗？
在白宫2023年总统经济报告中提及，金钱可以(yi)以物理形式(如现金)和数字形式(如电子银行账户)两种形式出现。而CBDC是类似于(yu)现金的央行负债，但存在于(yu)数字平台上，可以实时兑换和结(jie)算。CBDC系统可(ke)以通过多种不同的方式建立，例如批(pi)发CBDC，它只允许金融机构(如(ru)银行)使用；以及(ji)允许个人使用的(de)零售CBDC。而CBDC的建立，并不绝对要依赖DLT分布式账本进行，有可(ke)能是依靠一个值得信赖的中央机(ji)构(国家的中央银行)来经(jing)营CBDC系统的关键角色。
报告中亦提及(ji)美国实行CBDC的好处，包括可以(yi)使支付系统成为进一步技术创新的基础(chu)、促进更快速的跨境交易，还可以通(tong)过CBDC让更广大的(de)消费者获得金融服务，来促进金融包容和公平。
但CBDC必需要确保(bao)此类支付系统符合人权(quan)、民主价值观和隐私(si)原则。在金融系统中拥有CBDC也存(cun)在一些风险。由于中央银行的货币是最(zui)安全的货币形式，因此广泛(fan)使用的CBDC对(dui)规避风险的用户特别有吸引力(比(bi)稳定币更具吸引力)，尤其是在金融体系面临压力的时期。将银行存款快速转换为CBDC的能力(li)可能会使系统性银行挤兑的可能性(xing)变得更加容易且严重。想想(xiang)在今年三月银行倒(dao)闭危机中，各区域银行面临挤兑(dui)的可怕情境，若在CBDC的架构，可能24小(xiao)时无休市的条件下，挤兑问题将更(geng)为严重。此外，CBDC可(ke)能有操作风险。如果CBDC平台因为系统(tong)故障或网络攻击而(er)无法运行，也可能会削弱投资者的(de)信心。
FedNow本(ben)质上是美国国内支付系统，虽(sui)然都是由联准会主导，但与可涉(she)及跨境交易的CBDC截然不同。而(er)七月即将推出的FedNow，看来是箭在弦上，虽然CBDC各(ge)项研究的测试计划(hua)仍如火如荼的进(jin)行当中，但还有立法和稳私的争议(yi)待解决，要正式推出似乎还(hai)有许多变数。
