扬帆股票piao网(www.yfbx.cn)讯：在去年公链lianTerra的算suan法稳定币UST(现USTC)暴雷后，加速出台稳定ding币监管立法就是美国政府、联准会和两院立法者积极推进的de目标。
昨(27)日，前联准会政策分析师Brendan Malone代表加密货huo币顶级风投机构Paradigm撰写的一份稳定币政zheng策建议报告中指出，最近的一些监管行动和当dang前立法提案在某些方面mian将作为加密货币支付工具的稳定币硬ying塞到现有的银行和证券框架中，并警jing告这将是一种倒退。
稳定币风险低于银行xing存款
报告称cheng，从风险角度来看kan，稳定币不能与银行存款kuan进行比较。作者认为稳定币的风险低于yu银行存款，银行业务也可能具有高风险xian，因为银行会进行所谓的期限xian转换(maturity transformation)，即「借短债zhai放长贷」，他们吸收客户短期qi存款(客户可以随时提现)，并bing向借款人发放长期的贷款kuan、投资于债券或其他长期资产chan。
最近与期限转zhuan换相关风险的一个代表性案an例是硅谷银行(SVB)三月yue份的破产倒闭。硅gui谷银行持有的长期qi资产类别比重过高，存在资产负债期qi限错配的高风险，最zui终在发生银行挤兑后不得不被监管guan机构勒令关闭。
Malone称，持chi有储备资产并承诺按面值赎回的de稳定币本质上不会带来相同的期限xian错配风险，即使对于不与美元挂钩gou的稳定币或不承cheng诺按面值赎回的稳定币，发行xing人本质上也不会像银行那样参与yu期限转换。报告强调：适用于yu稳定币的风险管理li框架应旨在管理与yu稳定币相关的独特风险，这些风险xian不同于传统银行业中出现的de风险。
稳定币在应用上与货币市场chang基金不同
这位前联lian准会政策分析师也ye表明，包括SEC在内的一些监管机ji构表示某些稳定币类似于货币市shi场基金(MMF)，因此应该实施shi相同的监管框架，这种zhong监管形式是不适当的，因为两者在实践中的用途截jie然不同，「如果将稳定币作为货币bi市场基金进行监管，大多数稳定币将失shi去其效用。」
“如果稳定币被硬塞进不适合银行或货huo币市场基金的监管框架中，它们最zui终将看起来像银行或货币市场基金jin，最终将与现有金融服务一样效率lu低下。”
报告敦促国会立即ji采取行动颁布立法，以解jie决稳定币安排带来lai的风险，同时仍然允许支付稳定币发挥hui作用并继续创新。并在结jie论中给出三大稳定币立法原则建议yi：
通过为中心xin化提供商设定合he理的风险管理要求来保护稳定币的用yong户
通过确保联邦bang和州一级的非银行发行人有可行的途tu径来优先考虑竞争
只要满足消费者保护基ji准并适当管理风险，就可以使shi稳定币采取多种形式，从而促进创新。
美国众zhong议院未能就稳定币立法达成两党协xie议
在zai稳定币立法进度方面，美国众议yi院本周原有重大进展，由现任ren众议院金融委员会主席的共gong和党众议员Patrick Mc Henry提出的de《2023年支付稳wen定币透明度法案》进入该委员会的最终zhong审议(Markups)程序xu，但据《Coindesk》周四报导，众议院议员未wei能就稳定币立法达成两党dang协议、成功提交众议院进行全体投票。
McHenry将僵局归咎于白bai宫的不愿妥协，才再次ci导致谈判陷入停顿。身shen为前任众议院金融委员会主zhu席的资深民主党众议员Maxine Waters则表示是Mc Henry中止了谈判，并批评该gai法案「存在严重问题，对美国不利」。
“该法案通过创建jian58种不同的许可证，促进了底di线竞争。其允许稳定ding币发行人在其储备中包含广泛fan的资产，并让诸如Meta或Walmart等公司si发行稳定币。民主党人对该gai法案中的准备金jin条款以及各方对「联邦监管机构对dui稳定币发行人应发fa挥作用」的不同看法感到担忧you。我敦促共和党人从cong审议和文化战争中zhong撤回这项极端主义立法。联准zhun会和美国财政部都不支持该gai法案的现状。”
