3月25日，沪深两市涨跌互现，截至收盘，上证指数跌0.10%报收于3363.59点；深成指涨0.10%报收于13421.16点；创业板指涨0.81%报收于2656.00点，万得全A总成交6641亿。
// A股持续缩量下跌 //
从本周市场走势来看，A股再度缩量下跌，且今年以来首次跌破7000亿元关口，创去年10月中旬以来新低。A股市场向来有“地量见地价”的说法，去年10月份成交量创新低后，随后3个多月启动了一波大幅反弹行情，此次地量再现，未来A股走向将拭目以待。
// 纺织服装一枝独秀 //
行业板块方面，表现最强的行业为纺织服装，板块整体逆势上涨1.51%。搜于特、美邦服饰、日播时尚等多股涨停；浪莎股份、七匹狼、海澜之家等涨幅超6%。
港股市场方面，国产纺织服装知名品牌李宁收盘大涨超10%，市值超3000亿港币的安踏体育大涨超8%。大和发布研究报告，将安踏体育评级由“优于大市”上调至“买入”，但目标价由136.8港元微降至135港元。
虽然指数出现缩量调整，但个股层面却显得较为乐观。周四，上涨个股1652只，已连续两个交易日增加，其中周二上涨1165只，周三1319只。
// 北上资金持续流入 //
周四，北向资金净买入27.49亿元。连续两日净买入。3月以来，在指数震荡下行的背景下，北上资金累计净流入A股222.19亿元，传递出对市场的乐观预期。
东吴证券指出，继周一弱反弹后，市场连续调整两天，市场杀跌主力由机构抱团股转为周期品种，相反，一些超跌板块近期轮番活跃，如证券、公用事业及次新，证券的连续异动可能与全市场注册制临近相关，后市可持续关注。接下来，市场将进入年报及一季报预告披露的高峰时段，业绩将成为驱动行情的关键变量。今年的业绩披露期，或将成为反弹重要窗口期，建议关注业绩与估值匹配度较好的品种，谨慎追涨。
// 两融按兵不动 //
近期，两融余额高位震荡。截至周三（3月24日），A股融资融券余额为16525.1亿元，较前一交易日的16539.25亿元减少14.15亿元。从最近两周市场表现来看，两融余额基本维持在横盘震荡走势。
// 上交所一季报预约披露时间表出炉 //
周四，上交所一季报预约披露时间表出炉，高能环境拔得头筹，将于2021年4月9日披露一季报，华铁应急、通策医疗、金晶科技紧接其后，将于4月10日披露。
目前两市已有131家公司率先披露了2021年一季报业绩预告。一般来说，上市公司选择提前预告净利润增长情况，表明公司当期的经营情况较好，预估净利润获得较大幅度的增长。
Wind数据显示，截至3月25日收盘，沪深两市共有131家上市公司发布2021年一季度业绩预告。从预告情况来看，预喜公司的数量达126家，占比96.18%。其中，业绩预增公司有79家，业绩略增公司有26家，业绩扭亏公司有21家。
Wind进一步统计发现，在上述业绩预喜的126家公司中，有81家公司预计一季度净利润同比翻番，占比逾六成。其中，黑猫股份、震裕科技、金力泰、伊戈尔、分众传媒、阳谷华泰6家公司，预计一季度净利润增幅上限在10倍以上，业绩呈现大幅增长。
黑猫股份预计2021年一季度归母净利2.30亿元-2.80亿元，扭亏为盈。2021年第一季度，国内轮胎企业全球市场份额进一步增加，炭黑需求旺盛，虽然炭黑生产仍受环保限产的影响，但炭黑行业依然保持高开工率和较高盈利水平。公司积极推动产品差异化战略，非轮胎用的炭黑差异化产品产销规模迅速提升，生产及运营成本显着下降，综合毛利率和行业竞争力提升。
分众传媒一季度业绩预期亮眼。公司预计第一季度实现的净利润为12.2亿元至13.8亿元，同比增长3120.08%至3542.39%。对于业绩的高增长预期，公司认为，随着国内宏观经济的整体回暖，众多品牌引爆案例大幅提高了客户对公司的认同度，提升了公司媒体资源的整体刊挂率，因此公司2021年第一季度经营业绩较去年同期有较大幅度增长。
// 机构看后市 //
对于后市，国盛证券表示，近两个交易日上证指数的连续调整，或是一次二次探底的过程。市场短线情绪虽陷入低迷，但持续缩量也预示着空头势力正逐步衰竭，短期指数持续大幅下挫的空间有限。从热点题材看，碳中和概念高位股虽有分化，但依旧具有较强的赚钱效应，可关注后续分支题材的发酵。操作上，可关注券商、银行等大金融板块反弹的持续性，或有助于大盘在3350点(箱体下沿)附近企稳，反弹或将一触即发。
国海证券认为二季度市场将延续震荡，但整体偏强，结构性机会仍在，市场风格将延续扩散至偏中小市值的低估值成长板块。配置上，可关注景气度和估值性价比较高的顺周期及大科技板块；主题方面，碳中和概念股值得反复长期关注。
东北证券表示，市场资金在指数不佳的情况下，更多偏好于股价处于底部形态的低估值板块，而缺乏主动攻击前期机构抱团股的能力；风险偏好下降是A股短期市场的主要制约因素、机构抱团板块目前尚缺乏资金面的显着支持，快进快出是主要的策略思路，短期需要防范资源股和一些爆炒概念股的补跌风险。
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