万万没想到！年报披露的最后时刻，还有股票突然修正业绩爆雷巨亏，更有上市上市不到一年的股票面临退市风险戴帽，创出A股最快*ST戴帽纪录！
4月27日晚间，年报最后的日子，雷声不断。爱迪尔、延安必康，双双发出2020年亏损明显扩大的业绩预告，出现大幅亏损；西域旅游发布年报以及即将ST戴帽公告，创出史上最快ST纪录，养猪的天邦股份则是今年一季度业绩大幅下降。
造假的ST康美最终巨亏277亿元
退市警示在即
造假300亿的ST康美，终于在4月27日晚间发布了2020年年报以及2021年一季报。
ST康美发布一季度报告，一季度净亏损5.95亿元，上年同期净亏损2.97亿元，亏损扩大；营业收入10.88亿元，同比减少7.01%。2020年年报也同时发布，2020年巨亏277.36亿元，上年同期净亏损46.61亿元，亏损扩大；营业收入54.12亿元，同比减少52.72%。
ST康美将被实施退市风险警示，4月28日停牌1天，4月29日起被实施退市风险警示，实施退市风险警示后的股票简称为*ST康美。被实施*ST的原因是，公司 2020 年度经审计的期末净资产为负值，且 2020 年度财务会计报告被出具无法表示意见。
ST康美在公告中提示终止上市风险：
（一）公司股票被实施退市风险警示后，如出现《上海证券交易所股票上市规 则》（2020 年 12 月修订）第 13.4.14 条的相关规定，公司股票将可能被终止上市。
（二）公司债权人已向法院申请破产重整，如果法院正式受理对公司的重整申 请，公司将存在因重整失败而被宣告破产的风险。如果公司被宣告破产，公司将被 实施破产清算，根据《上海证券交易所股票上市规则》（2020 年 12 月修订）第 13.4.14 条的规定，公司股票也将面临被终止上市的风险。
4月27日，ST康美涨停报收，最新市值104亿元。
延安必康：亏损从不到5亿突然扩大到超11亿
股价已暴跌86%
上市还没满一年的西域旅游4月27日被资本市场关了禁闭，实施退市风险警示停牌一天。它也因此创下了A股上市后最快被“ST”的纪录。
被关小黑屋的西域旅游，系触碰了“净利润为负值且营业收入低于1亿元”的退市新规财务指标红线。
面对业绩变脸，公司将问题抛给疫情，但为何同业大多均能在疫情后涅槃重生，唯独西域旅游惨淡沦陷？
记者梳理西域旅游公告发现更多蹊跷之处：上市前夕曾突击收购一宗旅游资产，且在明知该资产业绩大幅下滑、同业竞争激烈、前景堪忧的背景下，公司仍大手笔收购，背后动机耐人寻味。
时至今日，西域旅游并未吸取前车之鉴，停下并购的脚步。2021年3月初，公司又披露拟成立文旅创投基金，进一步并购旅游资产。巨大保壳压力下，公司未来前景难料。
查阅此前资料，2019年12月，在上市前夕，公司大手笔突击收购火焰山（以下称“老火焰山”）36.22%股份，成为老火焰山第一大股东。
老火焰山并购情况
据查，西域旅游对于老火焰山的收购分两步，均发生在2019年12月，两次交易的股权比例分别为33.33%、2.89%，交易总价超过5500万元。
当时并购交易对手是谁？
其中份额较小的这次收购，西域旅游的交易对手为自然人芈邵军，交易对价为503.86万元。记者查阅公告发现，老火焰山当时的净资产规模仅3076.23万元，但公司给其的评估法选择按收益法进行评估，股东全部权益价值为15,003.69万元，彼时老火焰山业绩已经开始下滑，2019年，老火焰山净利润仅为669.05万元。
另一起股权转让，新疆吐鲁番光明电力总公司是西域旅游的交易对手，股权转让价格为4999.02万元，天眼查显示公司的股权穿透图如下：
老火焰山的经营情况如何？财务数据显示，老火焰山近年来的经营十分惨淡。2018年，早在西域旅游收购前，其经营颓势就已显现，往后两年更是断崖式下滑。
公司在2018年就披露了净利润同比下降，2019年、2020年净利润下滑幅度进一步加大，分别达46.92%、163.44%。2020年最新财务数据显示，火焰山营收仅123.40万元，同比下滑93.60%，归母净利润亏损424.46万元，同比下滑163.44%。
记者采访获悉，2019年是新疆旅游业大年，绝大多数新疆旅企赚得盆满钵满。而对于业绩下滑加速，老火焰山则解释称，主要是景区隔壁新增一处同类景区，为了减少客源流失，公司被迫对门票打折、转赠，这才导致 2019 年旅游接待人数较上年有所增加的情况下，营业收入下降。
这个同类景区即杉杉集团旗下的新火焰山。新火焰山自2017年9月试营业。
实际情况是怎样的？据记者调查，这两个景区确实是“门挨门”，相距不到200米，走在岔路口，向左还是向右眼里写的全是迷茫。
两座火焰山路标指示
新疆当地一家知名旅行社负责人向记者表示：“老火焰山的市场反应能力十分迟钝，销售政策、票价执行基本是被同行逼着走，跟不上节奏，旅行社与其合作的态度也相对冷淡。” 该人士进一步分析，老火焰山收入结构颇为单一，风险相对较大，难以为继。
据悉，免收门票，吸引更多的游客上门，再通过拓展景区综合消费结构，从而提升综合收益已成为国内知名景区成熟的运作模式。
新疆一位资深旅企高管也秉持此种经营模式，他表示：“老火焰山若要逐步解决营收单纯依赖门票的问题，拓展景区内二次、三次消费乃不二之选。”
遗憾的是，老火焰山早在2003年就投资开发并运营至今，继续拓展的地理空间已经非常有限，此外智慧景区建设、数字化景区建设、增设体验性新项目等升级项目进展也十分缓慢。
同区的新火焰山景区比老火焰山景区晚开发10多年，规划面积大很多，并且在规划前置，在智慧景区等领域不断赋能升级，提升游客体验，拓展更新景区内消费场景。
断崖下滑的财务数据，日益激烈的同业竞争，动作迟缓的经营转型，老火焰山的未来恐将更为黯淡。然而，西域旅游似乎对所有上述问题都熟视无睹，并在上市后坚持表示：“面对不断升级的旅游消费趋势，西域旅游积极延伸旅游产业链，多措并举吸收整合有效旅游资源，通过系列并购，进一步扩大了景区资源储备，并创新旅游产品和业务模式，在不断提高服务范围和水平的同时增强品牌竞争力。”
老火焰山作为一个具有巨大风险的旅游资产，而身处本地的西域旅游不可能不知。该笔收购的背后，是投资能力的低下，还是暗藏利益玄机？
一位接近公司的人士表示，西域旅游正试图通过资本运作来保壳。
西域旅游2021年3月初公告，拟合作设立总规模10亿元的文旅基金，主要投向疆内外优质旅游资源的并购、重组、开发、运营、提质、改造，以及参与旅游业上市公司定向增发等业务。
爱迪尔：从亏不到10亿
突然亏损扩大到15.7亿元
与延安必康类似，爱迪尔也在最后关头业绩变脸加速。爱迪尔也突然下修业绩预期，预计2020年亏损15.7亿元，而此前1月份预计亏损8.46亿-9.5亿元。公司对应收账款预计信用损失计提增加约0.95亿元，对存货跌价损失计提约4.3亿元。这也是爱迪尔继2019年亏损3亿元之后，亏损幅度扩大。
而爱迪尔的股价，也是自2015年年初上市冲高之后，一路下滑跌跌不休，如今市值仅剩下18.9亿元。比2020年的亏损也多不了多少。
西域旅游：创出史上最快*ST纪录
私募外资大举买入
2020年，西域旅游营业收入5118.71万元，同比下降78.76%；净利润亏损4325.66万元,同比减少158.81%。
西域旅游是2020年8月6日在A股上市，如今还不到1年。因而退市新规，净利润亏损、营业收入不到1亿元，将被实施退市风险警示*ST，成为史上最快ST戴帽的股票。
西域旅游将于4月27日停牌1天，4月28日复牌。简称将由西域旅游，变更为*ST西域。
西域旅游，2020年全年公司累计接待游客人次同比下降81%。公司表示，2020年公司营业收入及净利润大幅下滑系受到新冠疫情冲击的影响，随着疫情稳定，旅游行业得到正常恢复，公司持续经营能力不存在重大风险。
值得注意的是，就在即将ST戴帽之前，西域旅游的股价还在一路走高。
值得注意的是，在去年四季度，外资机构和知名私募大举买入西域旅游，进入前十大流通股东。
养猪股天邦股份：
一季度业绩暴降59%
在温氏股份一季报大幅下滑，股价跌跌不休之后，又有一家猪肉股一季报业绩曝出利空。天邦股份披露2021年一季报，营业收入34.08亿元，同比增长80.56%；净利润1.95亿元，同比下降58.98%；基本每股收益0.15元。
此前4月22日温氏股份在发布一季报业绩大降71%后，股价一路跌势不止。
网友：要不要跌停？心中忐忑
对于突然爆雷、突然戴帽，网友表示有所担忧。比如西域旅游的股吧，就不少投资者担忧跌停，甚至退市风险，上市才不到1年。
来源：上海证券报、中国基金报
梧桐汇-荟好物-惠品质-会生活凤凰网梧桐汇为凤凰网旗下电商平台，秉承凤凰网就做不同的品牌精神，甄选全球优质好物，为用户提供高品质的购物体验和服务。
