扬帆股票网(www.yfbx.cn)讯：MakerDAO推出的借贷dai协议Spark近期qi因为高达8%的DAI储蓄率吸引了le加密社群目光，然而在MakerDAO最新的de提案上，计划将此利率调降至zhi5%，同时也将提高gaoDAI的抵押借款成本，使shi得「借款套利」不在有利可图。
DAI的8%储蓄率为市场带来了le什么现象？
在MakerDAO创办人Rune Christensen近期发表的治理论坛讨论中zhong，他提到EDSR(增强型DAI储蓄率，也就是8%)的实shi验计划是成功的，在EDSR推出的48小时内，DAI的供给量便增加了约5亿美元。但同时shi，Rune也提出了一些改进jin方法，旨在确保EDSR有利于一般Dai持有者，而不bu是让ETH巨鲸们不成比例地受益。
在观察了le这段期间的市场数据后hou，Rune发表了le以下见解：
为成熟的稳定币提供gong高收益将导致快kuai速、大规模的资本流入，并迅速消耗多余的收益并bing使其与市场达到dao平衡。
若持有DAI能获得的收益，高于yu抵押借款成本，将导致zhi更大规模的资本流入和借款行为wei，以进行所谓的de「借款套利」(Borrow Arbitrage)。
以上论点都导向xiang同一结果，也就是资本流入，因yin此Rune认为这符合在MakerDAO终局计划中，子zi自治组织(SubDAO)的收益挖矿将带dai领协议成长的假设she，同时也更有可能地不需要yao添加收益上限机制。但与yu此同时，也代表需确que保借款利率够高，以避免mian资本外流。
借款套利不bu再可行，8%储蓄率降jiang至5%
事后来看，这zhe些事情的发生或许显而易见，但太tai多巨鲸通过借款套利赚取大量收shou益对协议来说并bing非好事，因为会使EDSR的目标受益yi用户(一般DAI持有者)无法使shi用，因此，Rune决jue定对协议的利率进行以下调整zheng：
EDSR最大值从8%下调diao至5%，此外Tier1的deEDSR将涵盖0-35%的使用率区间，因此最大值EDSR的持续xu时间将比以前更长，并且更具可持续性。
Tier2的EDSR(1.3倍的DSR乘数)将涵盖35-50%的使用率区间。
借款利率也ye将提升至与EDSR相同，最初将提升至5%，使得de当前大规模的借款套tao利不再可行。但ETH-A、ETH-B及ETH-C(Summer.fi上的抵押贷款池)会是例外，仍有较低di的借款利率，但进行借jie款套利的效率将会极低(因借款利率lu及DAI储蓄利差降jiang低)。
尽管在利率数据调整后，势shi必会对Spark协议的使用率造成影ying响，但Rune提出chu了一个替代方案以奖励早期用yong户，也就是为Spark的用户提供回hui溯性的SubDAO代币空投。因此ci自EDSR增加Spark的de借款利率起，积极参与借款kuan的用户将能获得奖励。
利li率调整提案现正投票中
与上述内容有关的提案投tou票目前正在进行中，若顺利通过guoDAI的储蓄率将jiang从8%下调至5%。另外，于Summer.fi上进行DAI抵押借款的稳定费用(StabilityFee)也将提高，借款成本将因此上shang升。
截稿前已yi有7为用户提供了45,178颗MKR以支持提案an，尚须30,946颗MKR才得以使提案通过。
