投资重点:
维持“超重”。 我们维持公司2020-2022年的EPS分别为1.8元,股票行情网1.87元和2.08元,维持每股39.28元的目标价,相当于2021年公司21倍的PE。 丙方的发展机遇,积极开拓下沉的市场。 我国鸡肉的人均消费量相对较低。 近年来,鸡肉消费比重不断上升,市场发展空间很大。 消费结构的转变和“快餐文化”的兴起导致对鸡肉的需求增加。 新的王冠流行加速了电子商务的发展,而社区团购的兴起,电子商务平台有望成为新的增长点。
公司的供应链具有明显的优势,预计C端的增长将超出预期。 上游育种端在育种上取得了突破。 公司的整个产业链都经过整合,形成了“自育,自养,自宰,深加工”的闭环管理,有效地保证了食品安全和供应能力,食品的B端为 绑定到KA客户。 提高了整体供应链效率,为公司的C端开发奠定了供应链优势的基础。 近年来,公司加大了研发力度,以增强产品竞争力。 全渠道布局的优势是脱机,在线共同努力,稳步进入大型超市,发展经销商,增加线下市场份额,完善旗舰店,大力发展电子商务平台,迅速抢占市场份额的优势。
C-end继续努力积极树立品牌形象。 为了树立C端品牌形象,并让Sunon与消费者建立联系,预计2021年公司将投入200-3亿元人民币的宣传费用,在在线和离线平台上投放广告,邀请 名人认可,并增加品牌知名度。 自己的品牌形象。 同时,对旗舰店,产品包装等进行了修改,对产品类别进行了细分,重新配置了C-end团队,调整了生产线,优化了生产工艺,并继续进行渠道布局 加以改进以创建高质量的品牌形象。
风险警告:产品价格波动风险,原材料价格波动风险,疾病风险等。