603113金能科技股票值得投资吗？ 下面我们就来简单了解一下编辑器。
投资要点：
投资建议。 2021H1实现营业收入52.1亿元（+40.3%），归属于母公司净利润9.2亿元（+115.2%），扣除非盈利8.7亿元（+163.0%）。 业绩略超出预期。 维持2021-2023年EPS1.81、2.29、2.57元（因可转债转EPS摊薄），维持目标价34.25元，增持评级。
焦化产品量价齐升，上半年业绩增长明显。 2021H1焦炭平均销售价格为2633元/吨（+36.8%），股票啦网大幅上涨708元/吨，主要是21H1焦炭价格波动幅度加大，受疫情影响焦炭价格处于低位 20H1， 目前焦炭销量为107万吨（+9.7%），焦炭业务实现收入28.3亿元（+71.6%）。 同期炭黑平均销售价格为6734元/吨（+60.4%），销量为16万吨（+17.7%）。 在建项目陆续投产，下游需求旺盛。 炭黑项目实现收入11.0亿元（+88.8%）。 焦炭和炭黑贡献了主要的收入增长。 叠加焦化成本端原料煤1469元/吨（+35.6%）和煤焦油2922元/吨（+37.3%）增速分别小于焦炭和炭黑，业绩有所提升 显着地。 此外，化工产品收入持平，甲醇量降价整体上涨，山梨酸和对甲酚业务受价格影响收入同比下降。
原煤价格上涨，二季度业绩环比小幅回落。 Q2焦炭销量增加（55万吨，环比+25.7%），实现营收14.5亿元（+71.6%）环比+5.3%，但受Q2原料煤上涨影响 环比98元，煤焦比一季度的667元/吨减少486元/吨，预计焦炭表现较上月有所下降。 同期，炭黑量价环比双双上涨，煤焦油叠加吨数环比小幅下降13元。 预计业绩环比增长。
PDH&炭黑项目投产，海上光伏项目布局。 公司90万吨PDH、48万吨炭黑、45万吨PP一期项目已于4月投产。 此外，公司计划投资43.7亿元建设1000MW海上光伏发电装置，配套100MW/200MW储能设施，预计IRR为7.6%。 .
风险提示。 下游需求不及预期， 焦煤价格大幅上涨。
