中原传媒股票得到机构的维持“增持”评级，下文就随默默来简单的了解一下吧。
公司2022年实现营收96.29亿元（YoY+4.0%），扣非净利润9.98亿元（YoY+5.0%）。2023Q1实现营收18.69亿元（YoY+6.0%），扣非净利润0.88亿元（YoY-7.4%）。
业绩持续增长，现金储备充足。2022年公司实现营收96.29亿元（YoY+3.97%）其中发行/出版/物资/印刷/其他业务分别实现营业收入77.79/28.65/20.25/5.32/2.74亿元（YoY+3.1%/+10.6%/+23.2%/+6.2%/-8.4%）；内部抵消额38.46亿元，占收入比重29%（YoY+2.1pcts）。2022年公司实现毛利率36.4%（YoY+0.60pct），销售/管理/研发费用率分别为13%/10%/0.25%（YoY-0.02/-0.15/-0.05pct），实现归母净利润10.32亿元（YoY+5.85%），扣非净利润9.98亿元（YoY+5.04%）。23Q1公司实现营收18.69亿元（YoY+6.01%），实现归母净利润1.01亿元（YoY+5.21%），实现扣非净利润0.88亿元（YoY-7.37%）。根据公司消息，拟每10股现金派息3.8元，分红金额3.89亿元，占2022年归母净利润的37.69%。
我们上调公司2023~2024年营收预计至100.84/104.93亿元（原预计值为95.10/98.83亿元），新增2025年营收预计108.68亿元；上调公司2023年~2024年净利润预计至11.67/12.09亿元（原预计值为10.91/11.68亿元），新增2025年净利润预计13.91亿元。公司当前股价对应2023年~2025年PE10.5/9.5/8.8倍，参考可比公司凤凰传媒、中南传媒、浙版传媒、新华文轩、中文传媒估值水平（2023年平均约14倍PE，Wind一致预期），给予公司2023年14倍PE，对应每股目标价16元。维持“增持”评级。（评级日期：2023-05-17）
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