香飘飘得到机构的(de)上调至“买(mai)入”评级,下文(wen)就随小股来简单的(de)了解一下吧。
杯装奶茶龙头,场景恢复(fu)助力冲泡业务恢复。公司连续11年(nian)稳居国内冲泡奶茶市场份额(e)第一的位置,2021和2022年受外部环境扰动冲泡类业务营收有(you)所下滑,22Q4和23Q1冲泡类业务合(he)计实现19.5亿元,较18Q4和19Q1合计营收仅下滑(hua)1.3%,高于2019-2021年间的同时期(qi)营收,恢复伊始,公司作(zuo)为龙头尽享恢复红(hong)利;展望未来,公司坚持品宣投入,产品不(bu)断提质创新,牛乳茶系列以乳粉(fen)代替植脂末消除(chu)消费者健康顾虑,多款新口味迎合新消(xiao)费趋势,在持续(xu)创新投入和渠道进一步下沉的带动下(xia)公司冲泡业务未来有望持续(xu)稳健增长。
维持盈利预计,预计(ji)2023-2025年公司实现(xian)营收38.0/44.0/49.2亿(yi)元,同比+21.3%/16.1%/11.7%,实现归母净利润3.3/4.4/6.1亿元,同比+56.0%/32.3%/38.0%,当前(qian)股价对应PE为26/19/14x,考虑到公司当前即饮业务成长正(zheng)当时,看好未来即饮业务扭亏贡献业绩(ji)弹性,上调至“买入”评级。(评级日期:2023-05-29)
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