托宾q简单来说是 企业的市(shi)场价值/企业重置成本 也可以理(li)解为 这个公司(si)值多少钱/再建一个这(zhe)种公司需要多少钱。托宾q理(li)论的投资指的是新进(jin)入行业的资金,已经建好的(de)厂房转手买卖不算(suan)投资。
q1意味(wei)着这个公司现在很值钱,重建一(yi)个不用花特别多的钱,但是(shi)卖掉却可以值更多钱,可以理解(jie)为其市值被高估了。
举个例子,阿O大杯茶里(li)奶茶卖12元,但是我(wo)们自己买茶叶买牛奶买制作珍珠(zhu)的糯米粉成本只有6元,这(zhe)时候我会更倾向于自己(ji)在网上找教程,并(bing)在O宝购入材料(向奶(nai)茶投资),甚至在做出奶茶以后我可(ke)以将成本只要6元(yuan)的自制奶茶也用(yong)12元卖给朋友。这里的q1,所以(yi)我投资买原材料而不是在奶(nai)茶市场接手一杯别人做的奶(nai)茶。
(谢谢doremi880给我指错(*^—^*))
如何理解托(tuo)宾Q理论?
关于托宾Q理论(lun),我对此有如下理解,希望对你有帮助(zhu)。
托(tuo)宾Q理论是经济学当(dang)中一种比较常见的理(li)论。
我(wo)觉得它讲的是花出去的钱能带(dai)给我们啥样的回(hui)报的问题。花出去的钱又(you)可以分为单纯的花销和投资支(zhi)出。
我们说知道的托宾(bin)Q理论就是说我们买进的股票它的价(jia)格与我们买进来花(hua)的钱相互关联的这样一个理论。
它的公式大(da)家应该都知道:比率Q=公司的市场价值/资(zi)产重置成本
那什么是公司的市场价值呢?一(yi)般来说,这个公司的市场(chang)价值就是说一个公司它上(shang)市了,它的股票值多少钱,它欠(qian)了多少钱的债务。
那这个资产重置成本又是什么(me)呢?资产重置成本(ben)就是这个企业的比(bi)较基本的一个价值。再说明白(bai)点,就是从零开始,相(xiang)当于白手起家去(qu)重新创办一个公司,并且达到它目前效果所需要的钱。
如果这个Q大于1呢(ne),就是公司地实际(ji)市场价值大于它(ta)的资产重置成本(ben)。说明白点,就是这个企(qi)业它发的股票值钱了,涨(zhang)价了。它发少点股票都没事。还可以买好多的产品投资。然后这个企业它就会得到很多的投资(zi);企业的资产也会增(zeng)加。如果与上面那种情况(kuang)相反,就是Q比1小的时后。这(zhe)个企业它就不会买进新(xin)的投资品,这个(ge)是因为它现在亏钱了(le),不能得到收益了。所以(yi)它也就不会去买进来新的资本品(pin)。这个公司的投资支出就会降低(di)。
打个比方说。一(yi)个公司是一个又做(zuo)蛋糕又卖蛋糕的。当这个公司它卖(mai)蛋糕赚了好多钱,它就会卖进更(geng)多的做蛋糕的材料,做更多蛋糕赚钱(qian)。如果这个公司它卖蛋糕亏钱了,它就(jiu)没钱买进其他的做蛋糕的原料。所以(yi)说,卖的好,就是Q大于(yu)1。卖的不好,就是(shi)Q小于1.
如何理解托宾Q理论?托宾Q理论作为经(jing)济学当中一种比(bi)较常见的理论,它讲的是花出去(qu)的钱能带给我们啥样的回报的问题。花出去的钱又可以(yi)分为单纯的花销和投资支出。
我们说(shuo)知道的托宾Q理论就是说我(wo)们买进的股票它的价格(ge)与我们买进来花的钱相互关联的(de)这样一个理论。
托宾Q理论的现实意(yi)义:
该系数为企业(ye)股票市值对股票所代表的资产重置成(cheng)本的比值,在西方(fang)国家,Q比率多在0.5和0.6之间波动。 因此,许多希望扩张生产能力的(de)企业会发现,通(tong)过收购其他企业来获得额(e)外生产能力的成本比自己从头做起(qi)的代价要低的多。
托宾Q效应(ying)是什么意思托宾的Q理论提供了一种(zhong)有关股票价格和(he)投资支出相互关联的理论(lun)。如果Q高,那么企业的市(shi)场价值要高于资本的重(zhong)置成本,新厂房设备(bei)的资本要低于企业(ye)的市场价值。这种情况(kuang)下,公司可发行较少的股票而买到较多(duo)的投资品,投资支出便会增加。如果Q低,即公司市场价值低于资(zi)本的重置成本,厂商将不会购(gou)买新的投资品。如果(guo)公司想获得资本(ben),它将购买其他较便宜的企业而获得旧(jiu)的资本品,这样投资支出将会降低。反(fan)映在货币政策上的影响(xiang)就是:当货币供应量上升,股票价格上升,托宾的Q上升,企业投资(zi)扩张,从而国民收入也扩(kuo)张。根据托宾Q理论(lun)的货币政策传导机制为: 货币供(gong)应↑ → 股票价格↑ → Q↑ → 投资支(zhi)出↑ → 总产出↑
托宾Q理论的意义经济学家托宾于1969年提出了一(yi)个著名的系数,即“托宾Q”系数(也称托宾Q比率)。该系(xi)数为企业股票市值(zhi)对股票所代表的资产重(zhong)置成本的比值,在西方国家,Q比(bi)率多在0.5和0.6之间波(bo)动。
因此,许多(duo)希望扩张生产能(neng)力的企业会发现,通过收购其他企(qi)业来获得额外生(sheng)产能力的成本比自己从头做起的代价要(yao)低的多。托宾的理论为分析资本市(shi)场提供了一个有效的工具,Q理论也成为连结虚拟经济和(he)实体经济的重要根据。
Q比率=公司的市场价值/资产重置成本
Tobin Q=(MVE+PS+DEBT)/TA,其中:MVE 是(shi)公司的流通股市(shi)值,PS 为优先股的价值,DEBT 是公司的负债净值(zhi),TA 是公司的总资产账(zhang)面值。
在实际操作中(zhong),总是采用BV-企(qi)业账面值。托宾Q的(de)含义是企业使用多少社会资源,为社(she)会提供了多少财富。作(zuo)为比率,托宾Q的含义是每单位资源财富为社会所创造(zao)的财富。因而托宾Q表现以价(jia)值计量的企业效益。
公司(si)市场价值即该企业的股票及债务资本的(de)市值; 资产重置(zhi)成本即该企业基本价值,也就是(shi)说白手起家重新创造这个公司(si)的现有状态所需要的(de)钱。
当Q1时,购买新生产的资本产品(pin)更有利,这会增加(jia)投资的需求;
当Q1时,购买现成的资本产品比新生(sheng)成的资本产品更(geng)便宜,这样就会减少资本需求(qiu)。
扩展(zhan)资料
托宾的Q理论提供了(le)一种有关股票价格和投(tou)资支出相互关联(lian)的理论。如果Q高,那么企业的(de)市场价值要高于资本的重置成本,新(xin)厂房设备的资本要低(di)于企业的市场价值。这种情况下(xia),公司可发行较(jiao)少的股票而买到较多的投(tou)资品,投资支出便会增加。
如果Q低(di),即公司市场价值低于资(zi)本的重置成本,厂商将不会(hui)购买新的投资品。如果公司想获得资(zi)本,它将购买其他较便宜的企业而获(huo)得旧的资本品,这样投资支出(chu)将会降低。
反映在(zai)货币政策上的影(ying)响就是:当货币供应(ying)量上升,股票价格上升,托宾的Q上升,企业(ye)投资扩张,从而国民收入也扩(kuo)张。根据托宾Q理论的货币政策传导机(ji)制为:货币供应↑ → 股票价格↑ → Q↑ → 投资支出↑ → 总产出↑
凯恩斯在《通论》中也(ye)表达了类似的思想。按照凯恩(en)斯的逻辑推理,如果建(jian)设一家新企业的成本高于购买一家(jia)类似企业的成本,资本家就没有理由建(jian)造新的企业;而另一方面,如果(guo)一项新工程虽然造价很高,但只要(yao)能让其股票在交易所顺利上市(shi)并有利可图,则人们未尝不可(ke)进行该项投资。
参考资(zi)料来源:百度百科-托宾Q理(li)论
论述托宾的(de)Q理论托宾Q理论是经济学家(jia)托宾于1969年提出了一个著名的系(xi)数,即“托宾Q”系数。该系数为企(qi)业股票市值对股票所代表(biao)的资产重置成本的比值,在西方国(guo)家,Q比率多在0.5和0.6之(zhi)间波动。因此,许多希望扩张生产能力(li)的企业会发现,通过收购其他(ta)企业来获得额外生产能力的成本比(bi)自己从头做起的代(dai)价要低的多。
例如,如(ru)果平均Q比率在0.6左右,而超过市(shi)场价值的平均收购溢价是50%,最后的购买价格将是0.6乘以1.5,相当于公司重置(zhi)成本的90%.因此,平(ping)均资产收购价格仍然比当时的重置成本(ben)低十个百分点。
扩展资料:
托宾的Q理(li)论提供了一种有关股票价格和投(tou)资支出相互关联的理论。如果Q高,那(na)么企业的市场价值要高于(yu)资本的重置成本,新厂房(fang)设备的资本要低于企业的市场价值(zhi)。这种情况下,公司可发行较少的股票而买到较多的投(tou)资品,投资支出便会增加。
如果Q低,即公(gong)司市场价值低于资本的重置(zhi)成本,厂商将不会购买(mai)新的投资品。如果公(gong)司想获得资本,它将购买(mai)其他较便宜的企业(ye)而获得旧的资本品,这样投资(zi)支出将会降低。反映(ying)在货币政策上的影响就是:当货币供应(ying)量上升,股票价格上升,托宾(bin)的Q上升,企业投资扩张,从而国民(min)收入也扩张。
参(can)考资料来源:百度百科-托宾Q理论
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