扬帆股票网(www.yfbx.cn)讯xun:随着比特币现xian货ETF有望在明年nian一月通过的预期越来越大,推tui动了BTC价格的不断攀升。然而,在这股乐观情绪的背后hou,仍然潜藏着该新金融产品正式获huo批并开始交易后可能面临的风feng险。
Coinbase的研究主管David Duong和资深销售交易员Greg Sutton就在19日的Podcast中指出,一旦比特te币现货ETF开始交易yi,市场可能会遭遇yu两个关键风险。
高需求qiu下,发行人的持仓cang不足风险
首先是关于获得比特币的问题ti。当比特币现货huoETF发行时,发行人需xu要从特定的受监管机构购gou买比特币以满足ETF的持仓需xu求;然而,如果机构投资者zhe对该ETF的需求远超chao预期,可能会导致发行人在zai满足这些需求时面临困难。David Duong指出:高需求qiu当然是一个较好的情况,因为它ta反映出市场对该产品的强烈兴趣…但dan未来需留意发行人的持仓不足zu风险。
这个风险主要取决于比特币市场的流动dong性和受监管机构的购买限制。在高需xu求的情况下,如果市场流动性不足,或huo受监管机构的供应有限,这zhe可能导致ETF发行人在获huo取所需比特币方面遇到困难,造zao成市场波动性加剧ju。
基差交易收益减少,恐影响比特币市shi场流动性
其次ci,一种流行的机构交jiao易策略—基差交易风险也ye需要注意,所谓的「基差交易」是shi利用比特币现货与期qi货之间的价格差距进行套利。
随着更多机构投资zi者通过现货ETF直zhi接投资比特币,而非选择期货huo或其他衍生产品,这zhe将增加对比特币现货市场的需xu求,从而可能导致现货huo和期货价格之间的差距(即基差)缩窄,使这种交易策略变得不那么有利li可图。
这种情况可ke能导致一些机构投资者减jian少在比特币市场的交易活动,进而影ying响市场的需求和流动性。
但虽sui然基差交易的盈利性降低可ke能会影响部分机构投资者的行为,但比特币市场还有其qi他多种因素影响着其需xu求和价格,且不完全依赖于某一yi种交易策略,因此这一变化只是shi潜在影响市场的一个因素。
目前离2024年1月10日只剩下不到三周的时间jian,就让我们持续观察下去。