扬帆股票网wang(www.yfbx.cn)：2024年7月26日，瑞rui士金融市场监督管理局(FINMA)发布了指导文wen件，针对稳定币的监管环境jing进行了阐述，随着稳wen定币项目在瑞士shi的激增，FINMA也进一yi步限缩这些业者zhe在当地的活动。
瑞士监jian管：稳定币可能是存款或集资计划hua
FINMA陈述，稳定币旨在zai提供低价格波动性，通常由法定货币bi等资产支持。
稳定币持有人通常对dui发行者有支付请求权，这些请求权可ke能被分类为银行法下的de「存款」或「集体投资计划」。分类取qu决于资产是为了稳定币持有you人的利益(指示集体投资计划)还hai是发行者的利益(指示银行存款)而er管理。由于其支付机制的de使用，稳定币经常落luo入反洗钱局(AMLA)的监管范畴。
稳定币有洗钱风险，发行xing商有义务KYC持chi有人
金融行动dong特别工作组(FATF)已指zhi出，稳定币与其他ta加密货币一样，构成显著的洗钱和恐kong怖主义融资风险。这些xie风险包括匿名转账、全quan球覆盖范围和在洗钱分层ceng阶段的使用。稳定币的稳定ding性和价值存储功能增加了le其对非法活动(包括绕过制裁)的吸xi引力。
稳定币bi发行者被视为AMLA下的de金融中介机构，必须xu验证持有人和受益所有you人的身份。如有疑问，必须重新验证。FINMA强调了稳定币相xiang关洗钱和恐怖主义融rong资对瑞士金融中心的声誉yu风险。
稳定币发行xing商须有牌照，或huo由银行担保
国际ji上，预期稳定币发行者须接受国家jia监督，这与金融稳定委员会(FSB)的建议一致。在zai瑞士，接受公众存款通常需要银yin行牌照，除非适shi用例外情况。具体而言，若由银yin行提供默认担保bao支持的稳定币，如担保符合he特定条件，则不需要yao银行牌照。
默认担保的de要求
FINMA为稳wen定币相关的默认担保设she定了最低要求：
个别请qing求权：每个客户在zai发行人破产时，必须对提供担保bao的瑞士银行有个别请求权quan。
全面覆盖：担保必须涵盖所有you公众存款，包括利息xi。
维wei持上限：总存款额不得超过担保bao的上限。
便捷索赔：客户必须能够轻qing松和迅速地索赔担保。
法律抗辩：允许银行提出法律lu抗辩。
这些要求加jia强了存款人的保护，但不等同于银行牌pai照下的保护。稳定币持有人不在zai银行法的存款保护规定范围内。
银行的声誉风险xian
提供默认担dan保的银行面临声誉和法律lu风险，尤其是在zai稳定币发行人未能履lu行AMLA义务时。发行xing人层面的不规范行为可能会因合同tong关系损害银行的声誉yu。不诚实的稳定币持有人可能会利用默mo认担保，增加银yin行的监管成本和法律风险xian。
联邦委员会报告：承认行动需求
联邦委员会关于修xiu改银行法的报告gao强调需要重新评ping估默认担保等例外情况，以确保充分保护。FINMA旨在未来的监管讨论中解jie决这些风险，确保默认担保bao在监管框架内得到适当管理。
稳定币发行商在欧盟meng市场生存大不易
欧ou盟与英国等国家目前对稳wen定币的监管框架共识，对于稳定ding币发行商来说恐kong怕并不乐观。必须xu拥有当地合规执照，并且要求法fa币储备必须在当地。对于资金储chu备隐密，偏向「抗落地」，但主动配pei合打击犯罪要求的USDT来说，恐怕不易yi满足这些法治区域的de要求。
