市盈率与长期趋势指标之间有什么关系？ 如何分析市盈率是反映市场长期趋势的良好指标？
的市盈率是否有助于我们分析股指的趋势，所以在中国一直存在很大的差异小麦财经新闻。 负面看法是：A股是一个依赖政策和资金的市场。 加上近年来实施股权分置改革和大规模扩张，市场结构发生了变化，因此过去的市盈率没有参考意义。 我个人认为这种观点在理论上很难坚持。 市盈率可以从股票价格定价公式中得出。 从推导过程和最终结果来看，市盈率与市场规模和市场变化无关，并影响市盈率。 重要因素是市场的增长（或公司的增长）。
为了证明这一点，我们需要寻求国外经验作为参考。 为此，我们研究了过去100年中标准普尔500指数的市盈率（由于长期以来缺乏历史数据，我们从海外研究机构中提取了图表）。 事实证明，在过去的120年中，标普500的市盈率一直在10至20倍的核心范围内波动。 只有在超级牛市和超级熊市中，它才会偏离此核心范围，包括1930年之前的大牛市，1970年之前的大牛市，2000年之前的大牛市，1920年之前的大熊市和大熊市。 1970年以后的市场，几乎所有主要偏差都是新的大牛市或大熊市的开始。 在这120年间，标准普尔500指数的平均市盈率约为16倍。
19 1925年，标准普尔500指数仅约10点。到2011年，标准普尔500指数已升至1,200点，与1925年相比增长了119倍（这也表明即使您没有 考虑更换组件股票以及发行新股的影响，美国市场至少扩大了119倍。 标普500指数在1925年的市盈率仅为10倍左右。 到2011年，市盈率仅增长了20％，达到12倍。 可以看出，尽管标普500指数在过去80年发生了巨大变化（包括成分股的置换，市场规模的扩大以及该指数的急剧上升），但市盈率却有所提高。 总是在核心范围内波动。 这意味着从大周期的角度来看，市盈率对于分析市场趋势非常有帮助。 当市场疲软且估值较低时，如果从长远角度来看，这将是一个很好的投资机会。 当市场强劲且估值很高时，如果从长期的角度来看，您会发现这已经是非常高的风险。
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