一个雪球网。 巴菲特的故事巴菲特非常关注公司的可持续竞争优势：“对于投资而言，关键不是确定行业对社会的影响力或行业将发展多少，而是确定所选公司的竞争优势。 ，更重要的是，这种优势的持续性。 那些提供具有强大竞争优势的产品或服务的公司可以为投资者带来令人满意的回报。”
BuffetWhile Buffett（1988）认为，长期持续的竞争优势体现在长期保持高利润率的公司中。 令人惊讶的是，这些公司的成功通常会长期保持不变：1977年。1986年至1986年，在1,000家公司中，只有25家能够达到卓越绩效的双重标准： 过去10年的平均股本回报率超过20％，并且没有一年低于15％。 总的来说，这些冠军企业都很普通。 公司出售的大多数产品都不时尚或不时髦，几乎与十年前完全一样（但是现在销量更大，价格更高，销量更大，价格更高），这些 25超级巨星公司出色的业绩历史证明，充分利用本已非常强大的经济特权或专注于领导该行业的单个核心业务，往往是非常出色的获利能力的根本原因。”
2。 道德经的伟大智慧
比较巴菲特对可口可乐在过去100年中成功的分析，这与《道德经》第14章中提到的“天地之道”非常相似。
第十四章：您没有看到这个名字叫彝，如果您听不到，您说的是Xi，如果您听不到它的名字，则称为Wei。这三个问题都不能被质疑， （一）顶部无歧义，底部无歧义。 未命名，不返回任何内容。 它是虚无的状态，虚无的形象，那是tr。 不见头就欢迎它，然后不见它。 举行古代方式，保护现在，了解古代的开始，被称为道极。
我认为本章将讨论道的特征：道具有三个特征：无形，无痕；无形；无形。 听不见，沉默且没有兴趣； 无形，无形，无形。 这三个特征使您无法详细研究它们，因此您必须将这三个特征汇总为一点。 这是陶。 在此之前，没有道，观察事物时您会感到困惑和困惑。 有了道之后，当您观察事物时，您会感觉到一切都井井有条。 道可以被传承数千年，但是它不能被清楚地命名和解释，只能归因于看不见，听不到或摸不到的事物。 观察道，它具有无形状的形状和无物体的图像，如果什么都没有，可以说是处于tr状态。 分析道的悠久历史，但不能区分最早的道和最新的道，就像看到一条长龙首尾相连，迎着前面却看不到龙的头，追在后面，却看到龙的尾巴。 掌握了古代道之后，您仍然可以使用它来控制和使用现代独有的事物，还可以推断出现代事物最初形成的条件和原因。 这就是道的作用。
3.刘建伟是“胡说八道”
巴菲特分析了可口可乐200多年来的繁荣。难以复制，使公司竞争优势长期持续。
第一，可口可乐赖以成功的产品和经营之道，100多年来，基本上没有变化。
“最近我正在研究100年前可口可乐1896年的年报（你还以为自己读的晚了）。尽管那时可口可乐已经成为软饮料市场上的主导产品，其生产历史也仅仅只有10年。但是它未来100年的发展蓝图已经描绘得清清楚楚。当时的公司总裁阿萨·坎德勒（Asa Candler）在向股东报告那年实现销售14.8万美元时指出：“我们从未放缓过我们前进的步伐，我们一直努力向全世界扩展，向人们说明可口可乐是一种为所有人提供健康和美好感觉的最卓越的产品。”尽管“健康”的目标可能已经做到，但是我还是非常高兴一个世纪之后的今天，可口可乐的增长仍然依赖于坎德勒确立的基本主题。”
巴菲特（1993）对可口可乐的持续竞争优势表示惊叹：“我实在忍不住要再次引用1938年《财富》杂志中的故事：“很难找到一家能与可口可乐的规模相匹敌的公司，也很难找到一家公司像可口可乐那样10年来只销售一种固定不变的产品”。尽管55年来可口可乐公司的产品种类有所扩大，但现在这句话仍然非常贴切。”
第二，可口可乐真正的成功之道谁也弄不清楚，所以才难以复制。
可口可乐的配方是公司最大机密。可是其实只不过99.9%都是糖水而已。关键是为什么消费者愿意一罐又一罐不断喝呢？芒格引用公司CEO基奥的话说：“可口可乐公司的业务就是创造并维持条件反射。”尽管可口可乐的产品和经营成功之道已经传承百年延续至今，但企业也只是有一大堆生产经营管理流程，包括企业自身在内所有人无法清楚地简单归纳解释，仍然只能将其归结为品牌声誉文化等，但这些都看不到听不到摸不到，若有若无，恍惚不定，让竞争对手根本无法复制。巴菲特感叹说：“如果你愿意拿出1000亿美元让我搞掉可口可乐这种饮料在全球市场上的领导地位，我也只能把钱退还给你，并对你说，这是根本不可能的。”
