投资者新闻(记者李讲楣善蓖?)由于1929年美国股市崩盘和随后的大萧条的严重影响,人们意识到内幕交易和市场操纵以及对证券内幕交易的监管的恶果 始于美国。 。
在1930年代,美国国会相继颁布了《 1933年证券法》和《 1934年证券交易法》。 1942年,美国证券交易委员会(SEC)制定了规则,以全面条款的形式制定了禁止内幕交易的含义和依据。 1984年,美国通过了《内幕交易处罚法》,对根据内幕消息买卖股票获利或减少损失的人处以三倍的罚款。
当前的美国证券监管采用双重强制模式,法院和SEC共同监管证券市场。
在美国,内幕交易的基本条件是内幕交易者使用未公开的信息进行证券交易。 但是,在中国,由于缺乏对内幕交易和相关法规的详细确认,许多应调查的内幕交易逃脱了法律制裁。
美国的《内部交易和证券欺诈制裁法》对内部人员处以罚款,无论他们是否拥有“利润”。 对自然人的罚款可能高达100,000美元至100万美元。 对法人可处以250万美元以下的行政罚款。
2002 2002年通过的《公众公司会计改革和投资者保护法》进一步规定,任何通过信息欺诈,操纵价格或进行内幕交易在证券市场中获得利益的人可能会被判处最高25年的监禁。 或处以罚款; 违反法律的注册会计师可被判处最高10年徒刑或罚款。 同时,延长了起诉期限,可以将起诉期限延长至发现违法行为的两年之内,或实施违法行为的五年之内。
2006 2006年,SEC对13人提起诉讼,其中包括高盛的两位分析师Eugene Plotkin和David Payhin,以及美林的分析师Stanislav Spiegelman。 该案涉及的非法内幕交易获利670万美元,是近年来美国最大的内幕交易案。 在美国当局进行了为期8个月的调查后,三人立即被捕。 普洛特金被判处70年徒刑,斯皮格曼被判处55年徒刑。
相反,中国对内幕交易的处罚显然较轻,违规成本太低,缺乏威慑力将导致大量内幕人冒险。
此外,美国广泛使用定居措施。 SEC起诉的案件中有90%以上在审判前已经解决。 如果将足够的非法收益分配给受害投资者,将要求被告将和解金支付给法院或和解中的第三方托管账户,然后根据解决方案设计的计划分配给受害投资者。 SEC并经法院批准。
值得注意的是,使用和解措施可以使受害者迅速获得赔偿,这对于减轻受害者和恢复市场信心非常重要。 此外,美国法律规定,SEC可以向举报人奖励10%的内幕交易民事罚款,以建立强有力的市场监管机制。
是为了打击内幕交易并实现证券市场。极强,这对我国证券市场的规范极具借鉴价值。