根据中登公司的数据，截至2009年底，A股账户总市值超过100万元，达到12.76百万户。 这部分投资者可能是未来股指期货的主要参与者。 假设该组中有50％的投资者参与了股指期货，那么将来参与股指期货的人数预计将超过500,000。
一般而言，股指期货主要为投资者带来三种交易模式：投机，对冲和套利。 在这三个模型中，主要参与组不相同。 一般而言，直接买卖股票指数期货进行投机交易的主要是个人投资者和一些风险承受能力强，追求高风险和高回报的私募股权基金。 它们也是市场上最活跃的元素。 他们使用对冲和套利交易中的投资者大多是机构投资者。
针对不同的交易方式，《投资者新闻》数据研究部综合了多家证券公司和期货公司的意见，总结了投资者对股指期货的投资步骤。
利用市场波动进行投机交易
所谓投机，是指利用市场价格差根据市场和市场的判断进行买卖的交易行为。 把握机会获取利润。 股指期货的投机交易是指直接通过股指期货价格的变动获利。 该交易是单方面头寸炒作。
根据银河期货的先前统计，从国际市场上的股指期货的运行状况来看，单边投机交易占各国股指期货交易的50％至70％，即 主要投资方式。 它也是市场流动性的重要来源。 当投资者对后市趋势有明显的涨跌判断时，他们可以使用股指期货进行单边投机交易。
如果投资者预测市场前景将上升，则可以购买股指期货合约； 当他们预测市场前景将下降时，他们可以卖出股指期货合约。 前者称为长推测，后者称为短推测。
例如：某年1月，一个投机者基于对市场前景仍有上升空间的综合判断，因此他开仓买入1手股票指数期货合约 游行。 沪深300的买入价为2800点，每个指数点的价值为300元，那么买入合约的价值为2800×300 = 840000元，按15％的保证金计算，使用的保证金为84万 ×15％= 126,000元。 2月1日，沪深300指数期货合约升至3000点，投资者以该价格卖出该合约以平仓。 交易的结果是（3000-2800）×300 = 60,000元，这种推测的回报率是60000/126000 = 47.62％。 同期，沪深300指数仅上涨7.14％。
相反，投资者认为股指将来会下跌，他们可以卖出某个月的股指期货合约。 股指下跌后，他们以低价购买和关闭头寸，并获得价格差。
可以看出，通过使用股指期货保证金，双边交易等系统，投资者可以在短期内使用小幅收益并获得高收益。
需要提醒投资者：单边投机交易是一把“双刃剑”。 尽管杠杆可以显着提高资本利用率和收益率，但是如果投资者误判市场，他们还将面临杠杆带来的巨大风险。
使用套期保值来对冲市场风险
股票指数值交易也是股指期货最根本的交易模式之一。
套期保值就是通过使用股指期货交易与一定规模的股票现货组合进行对冲，从而规避现货市场的价格风险。如果期货头寸能够较好地与现货匹配，套期保值交易能够消除现货市场的大部分系统性风险。
套期保值可分为6个流程：套保目标设定;择时套保;建仓合约的选择;动态调整期货头寸;展期策略;结束套期保值。
以下是利用套期保值规避风险的案例：某投资者股票账户上有4万股股票A，每股50元，市值200万元，此时沪深300指数涨到3300点，投资者非常担心大盘涨得过高，但手上股票代表的上市公司A基本面良好，估值较为合理，且未来有重组预期，卖出可能会失去重大机会。
此时，投资者可以利用股指期货来对冲大盘下跌的风险。投资者用30.60万元的保证金（按15%计算），在3400点价位开仓两手沪深300股指期货合约，如果一个月后，大盘出现调整，沪深300指数跌到2800点，股票A也受大盘拖累，下跌到40元，此时股票账户上亏损（50-40）×4=40万元，而股指期货上盈利（3400-2800）×300×2=36万元，合计只亏4万元，如果没进行股指期货套期货保值，亏损将达到40万元。
如果一个月后，大盘继续盘升到3500点，上市公司A重组实现涨到70元，股票账户上将盈利（70-50）×4=80万元，股指期货亏损（3500-3400）×300×2=6万元，合计盈利74万元。这样，投资者短期不用卖出股票，就规避了大盘可能下跌带来的风险。
为了更精确的套期保值，投资者需要根据组合的β值来调整套期保值买入合约的数量。
利用期现套利实现无风险套利
所谓套利，就是利用股指期货定价偏差，通过买入股指期货标的指数成份股并同时卖出股指期货，或者卖空股指期货标的指数成份股并同时买入股指期货，来获得无风险收益。
就目前中国资本市场现状而言，股指期货上市后可行的套利策略包括：期现套利、跨期套利和结算套利。其中，期现套利将是股指期货推出初期最受欢迎的策略。
简单来说，股指期货期现套利的流程可以分为如下几步：第一，确定期货定价模型，根据自身资金规模、成本确定套利上下边界;第二，根据指数历史走势和自身风险承受能力确定业务的最大仓位;第三，确定现货部分的构造方法与交易模式;第四，确定期间止盈止损条件;第五，随时关注期现组合风险敞口，对现货异常情况进行调整。其中，最基本的是要计算套利区间上下边界，以确定能否套利。
例如：某年1月12日沪深300指数的点位为3535.4点，3月合约收盘价4140点，假设年利率r=5%，年红利q=3%，那么套利区间是多少？是否存在套利机会？
首先计算1003合约的理论价格：F=Se（r-q）（T-t）=3547.2。
然后计算套利成本Tc（包括期货买卖双边手续费、股票买卖手续费及印花税、借贷理查成本等），计算结果为50.2，则无套利区间为［3497，3597.4］。
1月12日3月份远期合约4140点完全大于无套利区间上限，存在巨大的套利空间，操作上可以买入成份股同时卖出3月份远期合约实现套利。
