反周期理论一直是成功投资者之后的中长期投资理念零股财经网。 在回顾了过去10年美国市场上典型周期性行业的股票的趋势和估值之后，基本得出以下结论：
valuation首先，周期性股票的估值基础是净资产，而不是净资产。 比每股收益。 周期性产业的市净率的波动性明显小于市盈率的波动性，这表明周期性产业中市净率的估值是相对相对的。
的稳定性。
第二，周期性行业的市净率不超过1的现象非常明显； 再次，从收入和股票价格之间的关系来看，股票价格领先于股票。回报指数是6到12个月。 通过这种定量分析，可以很容易地看出，反周期理论的应用是在收益趋势之前买卖股票。
今天，当国际原油价格下跌时，我们可以从石油行业的整个周期中学习并进行回顾。 在20世纪的大多数年中，美国工业价格已经通过产出和价格控制得到了调节。 第二次世界大战后，按2000年价格调整的平均原油价格为19.61美元/桶，同期2000年美国国内原油价格中位数为15.25美元/桶。 这意味着从1947年到2003年，只有一半的时间油价超过了每桶15.25美元。 在2000年3月28日欧佩克一揽子油价通过22-28美元的波动范围之前，只有在战争和地区冲突期间，油价才超过22美元。
2000 2000年以来，国际油价回升，特别是在“ 9.11”事件之后。 国际石油价格迅速上涨。 欧佩克一揽子原油价格从2003年的28美元上升到2005年的51美元。2006年，价格已超过75美元。
让我们看一下中国石油的H股股价。 它于2000年4月12日以1.28港元开盘。在2003年之前一直徘徊在1港元和2港元之间，最高时仅为2.125港元。 该股始于2003年1月，并于2006年6月达到最高价约9港元。累计涨幅近8倍。 时机基本与油价走势一致，其收入仅在2001年才开始出现。
由于影响油价上涨的政治和经济因素的逐渐放缓，油价将上涨。 进入熊市。 与牛市初期的每桶22美元的起始价格相比，现在说油价已经到位已经为时过早。
根据反周期选股策略，许多受益于原油价格下跌的行业可能才刚刚开始其市场。 投资者应根据基本面选择股票，并努力完成价格波动的周期。
