希勒市盈率是什么意思? Shearer市盈率的定义是什么? 以下扬帆股票网络为您介绍了希勒市盈率。
耶鲁大学教授罗伯·希勒(Robert Shearer)警告说,基于美国股市的市盈率,“股市已被高估”。 自从1980年代初以来他一直在研究用来测量市盈率的数据,这就是希勒市盈率,他对此感到担忧。
早在1996年,Shearer就对美国股市被严重高估表示担忧。 当时,希勒的市盈率已升至24倍,而长期平均市盈率约为17倍。 同年12月,在席勒的讲话影响下,格林斯潘发表了著名的“非理性繁荣”演讲。 尽管有这些警告,但股市仍在攀升,在2000年互联网泡沫最终破灭之前,席勒的市盈率达到了历史最高的43倍。
随后,在复苏时期 网络泡沫破灭后,希勒的市盈率并未下降,甚至没有达到平均水平。 在希勒的各种著作以及2006和2007年的公开声明中,他仍然认为股票被高估了。
当我们回顾历史时,我们可以看到Hiller的市盈率一直对10年以来的股市表现做出出色的预测。 高市盈率(通常大于20倍)始终预示着股市表现不佳。
这些结果使我们得出结论,席勒市盈率可以为美国投资者进行长期资产配置提供有用的信息。 最初令我们感到惊讶的是,每年根据Hiller P / E比率调整投资组合比率并不会产生比每10年期初确定投资组合明显更好的结果。 显然,年度调整主要是为了应对短期随机波动和短期趋势。 初始资产分配设置对长期绩效影响最大,因此选择合适的时间点和评估安全点尤为重要。
当然,根据Hiller的市盈率和相应的资产分配投资方法,投资者有时有时不得不坚持一些看似极端的头寸。 例如,根据此方法的建议,我们将在1995年至1999年之间在美国股票中投资尽可能少的份额。但是,在此期间,股票回报率平均每年超过25%,因此要坚持这一挑战 采取这样的分配原则,但从长远来看,该策略将获得回报。
2009截至2009年9月初,标准普尔500指数约为1,000点,席勒的市盈率接近其长期平均水平的17倍。
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