funds基金价格下跌导致投资目标发生变化51网贷查询平台。
在过去的一年中，赚了很多钱的基金受益于大量持有的高增长股票。 面对新兴产业的繁荣和延伸性并购的繁荣，二级市场投资者的风险偏好大幅增加，这与资本价格的上涨相矛盾，高风险资产和现金是最安全的资产， 一起上升。 市场上大多数意见是将两者分开对待。 由于改革预期和资本市场固有的供不应求，小型高成长公司已变成市值较大的股票。 现金类金融产品的爆炸性增长是由于金融实体的宽松控制以及利率恢复到真实的市场水平所致。
现在继续考虑这个问题显得更加重要。 因为在过去一个月左右的时间里，以“创业”为代表的领先股票已开始调整，在被报道后，很少有人为之鼓掌喝彩。 大盘股开始分化，一些消费类股领头羊已经从最低点上涨了30％以上。 同时，资金价格有所下降。 市场结构正在发生微妙的变化。
这需要更统一的视角来观察和解释不同资产类别的绩效。 一个可能的原因是，在不同资产类别的戏剧中，信用刚性已成为共同的主管。 信用物质没有违约，这使投机者沉迷，社会无风险利率的不断提高是互为因果的，从而提高了整个社会投资者的风险承受能力。
在现金市场上，各种各样的“婴儿”很受欢迎，存款与传统渠道分离，货币资金在迅速膨胀。 在外汇市场上，它表现为利用转口贸易甚至是纯资本金融项目，并利用杠杆来捕获国内外资本的利差； 在股票市场，2013年是结构性的高增长小型股票牛市。二级市场愿意在一级市场承担投资者的风险，并谈论中美映射的逻辑。 债券市场由于其固定收益特性而遭受了巨大损失。
这大致解释了资本价格上涨和小型股票上涨之间的逻辑。 此功能正在受到挑战。 信用风险敞口将极大地影响资本定价和社会风险偏好。 随着利率的下降，整个股票市场的投资生态将逐渐改变，投资时钟将被设置在有利于固定收益产品的时刻。
首先，与过去的两三年相比，它现在正进入一个向下的资金渠道，而不是相反。 您可能仍然没有看到典型的信用破产，但是随着投机者的主动或被动退出，资本市场的高额溢价将逐渐下降。
第二，当前的资本价格下跌不是典型的宽松政策，而是一种“衰退型宽松政策”，它是资本价格的下行运动，以压制投机需求为代价。 无论是人民币兑美元在外汇市场上的贬值，还是国内基金价格的持续下跌，这都是套利资本的一个教训。 不应使用货币紧缩和货币松散的一般概念来描述资本市场，因为边际价格通常由风险偏好决定，例如与房地产和矿产相关的信托以及贸易融资的投机者。 整体价格下降，地方紧张局势正在出现。
再。，至少初期如此。传统观点认为，利率与权益资产的定价是反向的，但不可忽视的假定是，风险定价是充分市场化的，而在这一轮风险暴露的周期中，恰恰是假定出了问题，并进一步变成主导因素。在信用开始从刚性变得有那么一点弹性的时候，全社会风险将剧烈收缩。这一点，不管是海外的钱还是国内的钱，都不可避免。
最后，风险厌恶上升对投资品选择产生巨大影响。如果认可利率下行可能性更大，那么长久期的固定收益品势必是更好选择。对于A股来说，这种调整十分痛苦，因为流动性不好的小股票面临真金白银蒸发和继续坚持信仰的考验。而一些稳定成长、动态估值很低的消费类龙头，或许没有迷人的故事可讲，但在寒冷的季节里，还是可以供大家抱团取暖。
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