黑色星期一
黑色星期一是指1987年10月19日(星期一)股市崩盘大唐电信股吧。 当天,在纽约道琼斯工业平均指数的带领下,全球股票市场暴跌,这引发了金融市场的恐慌和1980年代后期的经济衰退。
1987年10月16日(星期五)
纽约股市在夏季创下历史新高后下跌了91点以上(约5%)。 但是,由于时间差异,美国东海岸时间的开放时间比其他主要金融市场晚。 当纽约股票市场暴跌时,其他市场则关闭,不受影响。 甚至与纽约股市同步的多伦多股市也没有受到影响。
1987年10月19日(星期一)
那天,悉尼股票市场开盘时没有任何变化。
香港股票市场在香港时间上午10点准时开放。 然而,在纽约开市后,恒生指数在纽约的影响下恐慌下跌了120点。 市场在中午收盘下跌235点,全天收盘下跌420.81点。 每个月的指数期货跌至3362.39(超过10%),跌幅超过300点。
受香港暴跌的影响,亚太地区的股票市场暴跌。 随着多米诺骨牌(Domino)等各种时区的开放,这种影响已扩展到欧洲市场,并最终绕地球转回纽约:道琼斯工业平均指数在10月19日急剧下跌508点 (超过20%)。
October整个1987年10月的下跌
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香港:10月20日凌晨,香港联合交易所宣布10月20日为 自10月23日起,股票和期货市场历来关闭了四天,以清理大量未完成的结算。 10月26日,恒生指数在开市后的整天内下跌1120.7点,跌幅为33.3%,是历史上最大的单日跌幅。 整个月下跌45.8%。 (有关详细信息,请参见1987年的香港股市崩盘。)
Sydney悉尼:整个月下跌41.8%
伦敦:整个月下跌26.4% p 纽约:整个月下跌22.6%。 10月19日的跌幅是纽约股市历史上第二大单日跌幅(最大的单日跌幅是1914年12月12日:单日跌幅为24.4%;最大单日跌幅) 是2001年9月17日:单日跌幅684.81点)
多伦多:当月下跌22.5%
紧急措施和影响
the 香港休市,一周内其他国家仍开放。香港市场设定了交易限制,以使计算机系统有足够的时间清理交易,这使各国的美联储和中央银行可以注入大量资金 流入市场的流动性,以缓解市场的恐慌情绪,避免持续的恐慌情绪。 随之而来的是经济下滑和金融崩溃。
之后,金融界人士认为,股市崩盘一口气消除了高股价和市场价值。
导致股市崩盘的原因
股市崩盘后,许多人感到惊讶,因为当天没有任何不利于股市的消息或消息,因此 下降似乎没有任何真正的原因,当时许多人怀疑股市崩盘是由于群体心理,市场失灵(有效市场假设)或经济失衡造成的,至今仍在争论。
1986年,美国经济已从快速发展变为缓慢发展。 直接导致表明,市场此时处在一个循环,然而这种说法没有被广泛认同。
股灾后很多人提出不同的理论, 主要认为股灾成因包括: 程式交易、股价过高、市场上流动资金不足 (illiquidity)和羊群心理。
最多人认同的理论是股灾由程式交易引起。程式交易用电脑程式实时计算股价变动和买卖策略, 在1970年代末渐在华尔街盛行, 程式交易令大宗的股票交易和期指交易可同时买和卖。股灾后很多人说电脑程式看到股价下挫, 便按早就在程式中设定的机制加入抛售股票, 形成恶性循环, 令股价加速下挫, 而下挫的股价又令程式更大量地抛售股票。也有人认为股灾前的股市暴涨是由程式交易引起 (上升原理相同, 股价方向相反而已), 而因此造成的股价过高现象引致股灾。
经济学家 Richard Roll 认为市场全球化是主因, 因程式交易只在美国盛行, 但没有太多程式交易的香港和澳洲股市却在10月19日当天带头下挫, 因此是因为市场全球化令在一个主要股市的大幅波动在一天内漫延全球股市。
有理论认为货币政策和经济政策的冲突是原因: 当时美国当局希望让美元升值来压抑通胀, 因此货币政策的紧缩来得比欧洲货币政策的调整快, 结果令市场对与美元挂钩的港元信心下降, 令香港股市首先崩挫, 再漫延其他市场。
Jude Wanniski 认为在股灾前七大工业国组织中止 Louvre Accord, 令美元兑日元和西德马克的汇价不再有保持稳定的保证, 也是令市场失去信心而从股市撤资的原因。
另一理论认为1987年英国风灾是股灾原因之一: 1987年的风灾发生在10月16日 (股灾前的星期五), 期间作为世界金融中心之一的伦敦严重受灾, 很多伦敦的经纪和金融业人士当天无法上班, 而当时并无网际网路交易, 导致大量未平仓的交易无法在周末前交割, 令有关未平仓交易要渡周末, 这令市场人士不安