当前，我国有两个证券交易所，一个在上海，一个在深圳中兴通讯股吧。
上海证券交易所目前是我国最大的证券交易中心。 公司成立于1990年11月26日，注册资金1000万元。 深圳证券交易所是我国第二大证券交易所。 它成立于1989年，经中国人民银行批准于1991年7月正式开业。 自两家交易所开放以来，市场运作一直在不断改善，交易的计算机化和网络化以及股票的无纸化运作已逐步实现。 目前，在这两家交易所上市的证券包括（A股，B股），政府债券，公司债券，认股权证，基金等。截至1997年底，上海证券交易所共有422只股票（包括A股）。 股票和B股），总市值为921.87亿元。 深交所共有399只（包括A股和B股），总市值为8311.17亿元。
上海证券交易所和深圳证券交易所是根据国际公认的会员制成立的，是非营利性机构。 其业务范围包括：1.组织和管理上市证券； 2.提供集中证券交易场所； 3.处理上市证券的清算和交割； 4.提供上市证券市场信息； 5.申请中国人民银行其他业务的批准或委托。 其业务目标是：完善证券交易制度，增强证券市场的权利，促进中国证券市场的发展与繁荣，维护国家，企业和公众的合法权益。
上海证券交易所和深圳证券交易所由四部分组成：成员，董事会，总经理和监事会。 成员是经过审查和批准并具有一定条件的法人。 他们都有平等的权利，有权参加股东大会，有权投票并被选举为交易所的董事和监事，并有权对交易所的事务进行提议和投票。 股东大会是证券交易所的最高权力机构，每年举行一次。 董事会是证券交易所会员大会的日常事务决策机构，对会员大会负责。 总经理是交易所的法定代表人，由董事会提名并提交主管部门批准。 总经理的职责是组织股东大会和董事会决议的执行并向其报告； 主持公司的日常业务和行政工作； 任命公司部门负责人； 并代表公司处理有关事务。 证券交易所还设有监事会，负责对证券交易所财务和业务工作的监督，并对大会负责。
1.我国的股票市场处于调整阶段
我国的上海和深圳股票市场已经从本地股票市场演变为全国股票市场。 1990年12月正式开业时，上市股票的数量很少，规模很小，上市股票基本上是上海或深圳的本地股票。 例如，上海旧的八只股票中只有一只是场外股票。 在其股票市场的发展中，由于缺乏战略考虑，资金的扩张与股票的扩张不同步。 特别是，资金的扩张要比股票的扩张快得多。 从1991年到1996年的五年中，股票销售部门从几十家发展到现在的近3000家，市场资本从超过10亿元人民币增加到现在的3000家。的400多家，上市流通的股票只有300亿股。股市的供求关系极不平衡，这样就造成了股价在最初两年出现暴涨的局面。
上海股市从1990年12月开始计点，1992年年底就上升到了780点，平均年涨幅达到179%；深圳股市从1991年4月开始计点，1992年底也涨到了241点，年均涨幅也有68.5%。
由于股价在开始两年涨幅过度，伴随着股票的扩容，在1993年上半年股价达到历史性的高度后，股价就停步不前，沪深股市就进入艰难的调整阶段。1993年沪深股市收盘指数分别为833点和238点，1994年收盘指数分别为647点和140点，1995年的收盘指数分别为555点和113点。根据国外股票指数的上涨速度和我国的实际情况，我国股市这种调整估计还要相当时日。如国家不出现比较严重的通货膨胀，上证综合指数若要在1000点站稳，大概还需要5年以上的时间。
2．供不应求
我国股市股民多、入市的资金额度大，而上市流通的股票少，股市呈现出明显的股票供不应求局面。据初步统计，到1996年10月底，沪深股市登记在册的股民约有1800万，而同期沪深股市的流通股规模约为300亿股，平均每个股民拥有的股票只有近1700股。据初步估算，我国上市公司1995年的每股税后利润不到0.30元，平摊下来，股民人均收益最多只有500元，按人均入市资金20000元计算，股票投资的收益率（不计交易税、费）只有2.5%，只相当于活期储蓄利率。而由于股民在股市中频繁交易，其上缴手续费及交易税之总和往往比流通股的税后利润之和还要多。
3．股市交投过旺
由于我国股民投机性较强，其入市的动机主要是以搏差价为主，所以许多股民以炒股票为业。股市稍有风吹草动，便买进杀出，追涨杀跌之风盛行，股市的交投极其活跃。如国外一般成熟股市股票的年均换手率不到40%，而我国股市的年均换手率却超过600%，是国外成熟股市的15倍。
股市交投过旺一方面造成股市的暴涨暴跌，如美国纽约股市从开办到现在的200年间，日涨跌幅度超过3%的只有10次，而沪深股市涨跌幅超过3%的时间却要占整个交易日的20%以上。交投过旺的第二个后果就是造成股民的交易成本上升，1996年1-10月，沪深股市的股票成交量达1.3万亿元，股民上缴的交易税、手续费近200亿，而今年上市公司流通股的税后利润估计只有近100亿。收入与支出相比，支出多100亿，这样就使整个股民称为亏损一族。
4．股市尚待规范
我国股市是由地方股市发展起来的，且中央政府对股市的监管从1992年下半年才开始，股市的运作还尚待规范。从宏观管理方面来讲，其一是对股市的规律还缺乏统一的认识，具体表现在相关的政策缺乏科学性和连续性，如股市扩容及上市指标的控制仍沿用额度控制的方法。其二是对股市的发展缺乏长远的规划，如国家股、法人股并轨问题，没有一个具体的实施计划。其三是对股市的监管力度明显不足，如对信息披露的监管、对制止机构大户联手操纵股市等问题力度明显不够。
从证交所方面来讲，虽然沪深股市已称为全国性的股市，但证交所仍归口地方管理，且证券交易税的一半归地方财政，证交所的地方利益倾向十分严重，主要表现在两个交易所都将成交量的大小作为工作目标（成交量大就可多收交易税），所以对有利于活跃股市成交的一些不规范行为的制止明显不力。
从券商方面来讲，其一方面在自营业务中利用资金实力对股价进行操纵，以从中渔利；另外为配合新股的顺利发行，往往采用认为造市的方法，拉抬股价，引股民上钩。
上市公司方面，为了新股的发行或配股的顺利完成，在信息披露方面一般是报喜不报忧，隐瞒一些重要的不利信息，且经常高估利润指标。而一旦股票上市发行成功，则发表声明更改盈利预测或发表所谓的道歉声明来掩盖错误。
