1.使用认沽权证对冲基础股票的下行风险晨星基金网。
为了争取长期的投资回报,投资者可以选择持有一些高质量的蓝筹股,以期获得收益。 长期股息和股价增长潜力。 但是有时面对重大的市场调整,投资者可能会面临两难选择:出售还是持有。 实际上,投资者可以使用认股权证对冲其投资组合风险,一方面,保持其原始头寸; 另一方面,如果股价下跌,认沽权证也可以保护投资组合的价值。
2.分散投资组合风险
认股权证的优点是可以看涨(认购权证)和看跌(认沽权证)。
如果投资者认为投资组合中某些市场或单个股票的短期表现可能较弱,则可以购买认沽权以对冲所持有资产的风险;
同样,如果您认为某种股票或货币在短期内表现更好,那么您也可以购买适量的认股权证。
3.兑现策略
持有标的股票并需要现金的投资者可以出售标的股票并使用少量资金购买认股权证,以便获得认股权证 现金。 您可以继续享受基础股票上涨带来的利润。
4.在下跌的市场中获得回报的策略
利用杠杆作用,未来看空的投资者可以购买认股权证以利用相关资产价格的下跌 甚至赚钱的机会即使它下跌,也有赚钱的机会。
港股权证投资风险相关因素
1.相关资产价格的表现
theoretical认股权证的价格理论上会随着价格的上涨而上涨 有关资产上升幅度; 因此,当相关资产的价格下跌时,认股权证的价格也将相应下跌。
2.标的资产的实际波动率或隐含波动率下降
标的资产的实际波动率增加导致隐含波动率和理论价格的增加 认股权证的数量也应增加。 相反,如果标的资产的实际波动率下降而隐含波动率下降,则认股权证的理论价格也将下降。 不难理解为什么当波动率降低时,波动率就成为认股权证持有人的风险来源之一。
3.时间价值损失
凭单的价值可以分为两部分:时间价值和内在价值。 时间价值的一部分将在认股权证发行后的第一天开始下降,随着到期日的临近,其下降速度将继续加快。 因此,有时当标的资产价格稳定而没有上涨或下跌时,投资者会听到认股权证价格无缘无故下跌的消息; 这可能与权证时间价值的耗竭有关(假设隐含波动率是稳定的)。
另外,以一些短期的世界末日认股权证为例,有时投资者可能会抱怨为什么认股权证的价格没有上涨而是在相关资产的价格上涨时却下跌了。 实际上,这也可能与订购证书的时间值的耗尽有关。 由于标的资产仅略有上升,因此认股权证价格的上涨可能会被时间价值耗竭所抵消。 时间价值耗竭的负面影响也可能超过相关资产的轻微增加所引起的认购权证价格的增加。 结果,当基础资产略有上升时,认购价价认股证尤其厉害,应尽可能避开一些短期末日证(尤其是价外末日轮),以有效降低时间值耗损的风险。
4.发行人的信贷风险
如衍生权证到期时,是处价内的状态,发行人便要按上市文件中列明的结算方法,给予所有持有价内权证的投资者其应得金额。因此,如发行人在权证到期或之前破产,或因其他缘故未能支付予持有价内证投资者应得的金额,投资者便可能会蒙受损失。故此,发行人的信贷风险,也是权证投资者的风险来源之一。不过,可幸的是,现时在港发行衍生权证的发行人,大多是国际性的投资银行,信贷评级一般都较高。
另一方面,金融机构要在港成为合资格的发行人,亦同时受到本地有关监管机构在资本金额及风险控制等方面的规管。现在,要在香港成为合资格的衍生权证发行人,最少便需要有净资产值20亿港元。另外,除非发行人能获最少A级的信贷评级,否则便要接受由金管局或证监的监管。