指数投资的优势是什么? 指数投资的优势是什么? 以下扬帆证券网络向您介绍了指数投资的优势沈阳机床股票。
ETF,中文全称是“交易开放式指数证券投资基金”,缩写为“交易开放式指数基金”,也称为“交易所买卖基金”。 ETF是一种追踪“基础指数”变化的基金,并在证券交易所上市和交易。 投资者可以像买卖股票一样买卖“基础指数”的ETF,并获得与该指数基本相同的回报率。 ETF是一种特殊的开放式基金,不仅吸收了可以在同一天进行实时交易的封闭式基金的优势; 同时,它还具有可以自由购买和赎回开放式基金的优势。 ETF通常由基金管理公司管理。 基金资产是一揽子股票投资组合。 投资组合中的股票类型与特定指数(例如上证50指数)的成分股相同。 股票数量的比例与指数成分股的比例基本相同。 一致。 例如,上证50指数包含50只股票,例如中国银行(601988,股票)和中石化(600028,股票)。 上证50指数ETF的投资组合还应包括中国银行和中国石化等50只股票,投资比例相同。 指数样本中每种股票的权重都相同。
1. ETF具有突出的优势
自今年年初以来,得益于指数的快速上涨,ETF的表现明显优于其他股票基金。 这主要是因为,在牛市中,当市场持续上涨时,由于经理人投资理念的更大影响,活跃的股票型基金具有不同的头寸。 从我国股票型基金的角度看,活跃型股票型基金的最高平均持仓量约为85%,也就是说,有15%的基金不用于投资股市,这显然会影响股票型基金的整体收益。 股市上涨期间的资金。 因为ETF受合同规定的约束,所以为了更准确地跟踪指数,它们通常保持相对较高的头寸,平均超过95%,因此它们在市场反弹期间的表现也将明显更好。 从2005年6月至2007年10月以及今年上半年各种基金的业绩可以明显看出这一点。 其中,上半年易方达深圳100只ETF以净值增长74.35%领跑所有股票型基金。
另外,就长期投资收益而言,指数投资的表现不逊于活跃股票基金,投资期限越长,投资表现的优势就越明显。 以美国为例。 截至2007年,具有10年,15年和20年平均投资回报率高于市场指数的活跃股票型基金的百分比分别为59%,45%和42%。 随着国内证券市场的逐渐成熟,基金的表现明显有所区别,活跃基金获得超额收益的难度越来越大。 这将是通过投资ETF获得平均市场回报的最简单,最方便的方法。 经过2008年的单边下跌后,市场系统性风险已得到实质性释放,当前估值已降至历史低位,A股市场的长期投资价值日益突出。 对于对中国经济的长期增长趋势感到乐观的投资者,现在是时候获得未来长期投资收益的最佳时机,因此长期投资者可以积极分配ETF。
2. ETF与指数基金的区别投资的所有好处,如分散投资、透明度良好、操作简单等,还具备更多优势:(1)更准确地跟踪指数。由于我国指数基金最高持股仓位为95%,即有5%的仓位不能投资股市,而ETF则无此限制,持股仓位可达100%,因此与指数基金相比,ETF跟踪指数更为紧密,跟踪误差更小。(2)运作成本低。ETF独特的实物申购赎回机制,有助于降低ETF基金的运作成本。与一般的封闭式或开放式基金相比,ETF管理费用在所有类型的股票型基金和指数型基金中是最低的。(3)交易便利,可以实现T+0交易。ETF的交易结合了股票交易的特性,可以在二级市场直接进行盘中买卖。与一般的开放式指数基金相比,借助ETF进行指数化投资可实时交易,随时把握价格,灵活度更高。另外,ETF特殊的申购赎回机制使得投资者可以实现T+0交易:投资者可以在二级市场买入ETF份额,之后向基金管理公司赎回一篮子股票,在二级市场上售出,反之亦然。同时,该机制也使投资者可以在ETF价格与净值差异较大时实现套利交易。(4)组合公开透明。ETF被动跟踪指数,每日公布申购赎回清单(投资组合),具有公开透明的优点,减少了基金管理人潜在的道德风险。(5)交易费用低廉。ETF基金的交易费用要低于一般指数型基金的交易费用,一级市场申购赎回的费率不超过0.5%,二级市场的交易费率不超过0.3%。而一般指数基金的申购费率在1.5%,赎回费率在0.5%。综上所述,ETF是指数化投资的最佳选择。
三、ETF发展展望
自2004年首只ETF——华夏上证50ETF成立以来,截至2008年底,我国有5只ETF产品上市交易,资产规模达231.96亿人民币,合33.94亿美元,与发达市场相比仍有较大差距,为日本ETF规模的1/8,亚洲市场的1/15,美国市场的1/146。目前来看,我国ETF产品无论从产品数量、类型、规模、投资范围来看都面临着较大的发展空间。从投资对象上看,目前仅有股票型ETF,后期将可开发债券型ETF,可以更好满足投资者资产配置的需求;从跟踪的基准指数看,目前ETF以跟踪市场基准指数为主,后期可逐步开发行业指数ETF、风格指数ETF,以满足不同风险偏好投资者的需求,同时也可以在不同市场阶段下为投资者提供更多的投资机会;从投资区域看,目前内地仅有投资A股的ETF产品,后期跟踪我国香港和台湾,及其它海外市场的ETF产品也将会逐步出现,可以为投资者进行全球资产配置、规避A股系统性风险提供更好的选择。
今年以来,指数基金、ETF的优异表现使得投资者对指数投资更加青睐,基金公司也同样加大了对指数基金、ETF的研发,包括投资海外市场的ETF产品。另外,为扩大ETF投资者来源及提高流动性的ETF联接基金也于近期被管理层提上议事日程。
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