为什么上市公司回购股票？ 上市公司回购股票的目的是什么？
根据我国的惯例和理论，公司回购已发行或流通的股票的意图不同瑞顺股票网。 可以分为以下几种情况：
减少国有持股
这主要是从上市公司的角度出发。 从现行做法看，减少国有股的主要方式包括回购国有股，配发国有股，增发和协议转让。 考虑到国有股回购的市场定价，对证券市场的影响较小，而公司股份的减少可以提高每股收益水平，从而提高净资产收益率，股份回购就变得非常重要 减少国有股的方法。 2000年11月，云天化股份有限公司通过回购协议，以每股2.83元的价格从现金资产中回购了云天化集团最大持股人云天化集团的股份。 回购2亿股国有法人股后，国有股比重将从82.40％降低至72.84％。 2000年12月，长春高科技股份有限公司以经1999年12月31日经审计确认的每股3.40元的净资产为基础，同时考虑公司从一开始就取得的营业收入。 当年实施回购，公司的营业收入为每股3.44元。 回购价格是回购和注销公司国有股东长春高新技术产业开发公司的7000万股国有股。 回购后，国有股占公司总股本的比例将从57.36％下降。 达到34.63％。
减少持有资本的方法
通常在公司的业务政策和市场需求发生重大变化时发生。 购回并注销已发行或流通的股份。 中国《公司法》第149条第1款和第2款规定：“公司不得购买公司股票，除非为了减少公司资本或与持有公司股票的其他公司合并而注销其股份。 公司应当遵守前款规定。在取得公司股票后，必须在十日内注销部分股票，并应当依照法律，行政法规的规定办理变更登记，并予以公告。”
有效的计划方法
如果是上市公司当您手中有盈余资金并且没有良好的投资机会时，您可以考虑使用这部分盈余资金进行回购 公司的股票作为库存股。 这样的结果是，除了减少股息分配之外，您还可以投资于公司。 当公司的股票价格上涨并且公司缺乏资金（或重新发行，额外发行等）时，就可以实现有效地筹集资金并安排财务收支的目的。 从《公司法》和其他法律法规的角度来看，我国不允许存有库存股票（但根据上市公司的做法，一些公司或高级管理人员从市场上购买该公司的股票以形成管理层持股或股票激励措施） 已构成大量的库存库存）。
员工激励方法
随着股票期权激励，管理层和员工持股计划的不断完善和发展，上市公司还可以回购部分股票作为解决的奖励 激励员工。 而且，就我国的实际情况而言，完善合理具有重要的意义，可谓一举三得。具体做法是由上市公司大股东将国有法人股转让给公司员工持股机构，员工通过员工持股机构持有上市公司的股份。实践中新天国际将公司控股股东所持有的9100万股国有法人股（占总股本50.30%）中的2700万股（占总股本的 14.92%）股份转让给公司员工持股机构，受让价格暂定为3.41元/股（高于公司的每股净资产3.26元），在公司实施员工持股制度。
依法调整股权
我国绝大部分的上市公司中，国有股与国有法人股占很大的比例（截至2001年12月，上市公司股本中国家拥有股份2410.61亿股，占总股本的46.198%）。我国《公司法》第152条规定，股份有限公司申请其股票上市，向社会公开发行的股份应达到公司股份总数的25%；公司股本总额超过人民币4亿元的，其向社会公开发行股份的比例为15%以上。因此公司可以通过股份回购减少国有股的比例，从而符合25%（或15%）的股票上市条件。典型的案例如1994年10月，上海市陆家嘴金融贸易区开发股份有限公司对国家股部分实施减资，即国家股部分减少20000 万元，由64000万元减为44000万元，公司股本总额从73300万元减为53300万元，从而使国家股比例由87.3l%降为82.55%。 1999年11月，上海申能股份有限公司以每股2.51元的净资产价格协议回购并注销由申能集团有限公司持有的10亿股国有法人股，从而其注册资本由26 亿元减少至16亿元，股份总额由26亿股减少到16亿股，国有法人股由占总股本的80%减少到68%，而社会公众股由占总股本的10%增加到15%。
股权的优化调整
实现资产剥离和产业转型目的。
在我国主要是同时发行A、B股或A、H股的公司，可以在我国深沪两个市场之外的股票市场购回股票，同时在国内市场增发A股，从而调整股权结构。如青岛啤酒在H股股价跌到0.5港元/股时，在香港股市购回H股，同时在国内增发。2001年8月15 日，联想集团董事局主席柳传志在港宣布，联想集团将以3400万元回购820.2万股，以达到集团分拆及重组的目的，并在固有的基础上发展新业务，以期在两年多的时间内完成内部的整合。柳传志表示，这项决定是基于该公司对市场仍有信心，希望借此提高股东的回报率（此举一个最直接的后果就是大幅提高联想集团的每股盈利水平）。而此前的2001年2月，联想已实行增发1亿股A股的股东大会决议。
此外，从理论上看股份回购的财务杠杆作用也很明显。公司在购回股份并加以注销后，在负债不变的前提下减少权益资本，很显然会提高公司的净资产收益率、资产负债率等财务指标，进而影响公司的股价，结果一方面可以调整和优化财务结构，另一方面可以达到降低未来权益融资成本的目的。
