什么是头寸管理及其基本原理？
交易时间的选择和买入价格的选择是所有趋势预测和市场交易策略制定的两个最重要的考虑因素世纪查询网。 因为所有主要趋势转换几乎都将在“在重要时刻看到重要价格”之后发生。
但是掌握时间和价格可能无法保证我们会赢钱。 不管是重要的时间还是重要的价格，毕竟，这只是一种选择，一种可能性，而不是一种必要。 几乎所有主要趋势转变都是在“在重要时刻看到重要价格”之后发生的，但是并非所有时间和价格重合点都会有一个重大的转折点。 因此，在掌握了时间和价格之后，另一个非常重要的问题是头寸管理。
关于职位管理，我想到的第一件事是“失落的天才”。 这是一个发生在美国的真实故事。 这是关于一位才华横溢的数学教授的信息，他从大学生中招募了一批数学天才，并训练他们在闭门造车中玩二十一点。 然后，他们被指示搬到各种赌场，并通过相互合作，赢得了很多钱，并最终成为主要赌场的黑名单和目标。
21点游戏的规则是，每个人都围坐在桌子旁，然后由专门的人依次发牌。 每个人都可以根据自己手中的牌来决定是否继续。 大家停止索要卡片后，进行了对决。 在21分的范围内，年龄较大的人将获胜，而如果超过21分，则将是无条件的输家。 所有玩家都可以根据自己的意愿停止索取卡片，并且只有发牌者的卡片积分必须大于16分。 在这样的规则下，在剩余的牌中，大点的牌越多，发牌者爆炸的可能性就越大。 因此，这组数学天才将7计为0分。 少于7张的卡片被视为小卡片，并被计为-1； 大于7的纸牌被视为大纸牌，并被视为+1。 赌场通常以3副牌作为二十一点来玩二十一点。 在3张纸牌中，有72张小于和大于7张纸牌。 一共有3张套，共152张卡。 在游戏进行到一半时，剩下几十张纸牌，而当大额纸牌占多数时，发牌者爆炸的可能性将迅速增加。
因此，它们总是由几个人组装而成，没有人认识。 当他们进入赌场时，其中一个首先在小桌上下注。 他的任务是计算剩余卡中正数与负数的比率。 一旦达到理想的比率，就会发出信号，然后他离开桌子，将座位交给某个听到新闻的同伴。
points 21分本质上是随机游戏。 从理论上讲，每个人赢或输的概率是50％，但是由于在点数相同时庄家赢钱，所以庄家的实际赢率是51％。 。
但是，通过上述方法，这些数学天才可以使他们的获胜率超过52％。 从理论上讲，只要新手增加下注额，他就可以赢钱。 而且，新手将根据手中牌的大小来增加或适当地减少下注量，从而进一步增加获胜的可能性。 这样，这组数学天才席卷了美国几乎所有的赌场，并为自己赚取了可观的钱。
在此游戏中。小牌数量、计算出这一局还剩多少张牌、大牌与小牌的比例，而且要不动声色，不能让人察觉你在观察其他人摊开来的牌。这需要很高的数学天分。至于玩的方法则非常简单，说到底就是一个输赢概率和下注数量：赢的概率越高，下注的数额越大。
如果把下注金额看作股票仓位，那么在上述例子中，这群数学天才赢就赢在仓位管理上。在一局牌刚开始时，由于闲家赢的概率宏观上不到49%，因此他们只是以小小的注额玩玩，也就是以轻仓为主。偶尔拿到一手好牌，比如牌点非常接近于21点时，才稍稍下大一点的注，把仓位提高一点。当剩下的牌局明显地有利于闲家时，就以重仓为主。当宏观上赢面居大，微观上又拿了一手好牌时，就把仓位提高到最大限度。
好的仓位管理都来自赌场经验。在这方面，最有名的是凯利公式。在这一公式中，我们需要考虑的是3个参数：涨跌概率？如果上涨，幅度有多大？如果下跌，幅度有多大？然后再以下列公式计算出我们应该有的持仓比例：
持仓比例=（可能的上涨幅度×上涨概率－可能的下跌幅度）÷可能的上涨幅度
以08年的1664点为例，上证指数见到1664点的第二天，我刚巧去第一财经广播电台，晨光说我们有一档直播节目，既然你来了就做一期吧。于是赶鸭a子上架，做了一期关于股市的直播节目。在节目中，笔者旗帜鲜明地说出了自己观点：全线满仓，死了我也认！
当时大家对后市预测纷呈，有看1500点的，有看1300点的，也有看1200点甚至更低的。我之所以亮出全线满仓的观点，并不是说我当时就认为1664点肯定是铁底——老实说，直到当年的12月份，我依然无法确认1664点就是调整的最低点。而是各个方面的分析结果告诉我，1664点结束调整的概率已达到了80%；如果上涨，收益可超过60%；如果继续下跌，损失大约为10%。根据凯利公式，我们可在这里建立超过80%的仓位。
首先，历史上3波最大的调整，其下跌幅度依次为73%、78%、55%，平均约69%。而从6124点下跌到1664点，跌幅已达73%。考虑到78%的这波调整（1558点到325点）在中途有过一次长达5个月的中期整理，而中途没有出现过中期整理的那波调整（1429点到386点）幅度为73%，因此，1664点结束调整的概率至少已超过了70%。
其次，按照笔者曾经提出过的观点，以94年7月的最低收盘指数333点为起点，所有333的黄金倍数都为重要的价位。而333的5倍为1665点。把这一因素加上去，1664点后大盘上涨概率可提高到80%以上。
其三，根据技术分析的基本原理，原高点突破后会成为日后的支撑点。那么，6124点前上证指数一共有如下几个高点：2245点、1765点、1558点。一**调整最多跌破前面2个高点，而不会跌破第3个高点，即所谓事不过三。2245点、1756点都未能阻挡住大盘下跌，那么1500点几乎可肯定会成为大盘的最低点。这样，情况就变得非常简单，在1664点买进，如果继续下跌，我们所承受的损失约为10%。如果上涨呢？按照0.236为最低返回比例计算，1664+（6124-1664）×0.236=2716点，盈利为63%。
（80×63-10）÷63=80
以凯利公式来计算持仓比例，永远得不到100%的结果，只要结果大于70%，就可视为“可满仓”。
整个2010年，我提醒我们客户满仓的次数仅2次，一次是2010年春节前一周，一次是2319点之前一周。提醒大家将仓位降到30%以下也只有2次，分别是3181点前2天和3186点当天。这并不是因为我能确认那就是最低点或最高点——如能确认，2次3180点应该叫大家清仓才对，而是运用仓位管理公式的结果。
并不是当仓位管理公式的计算结果大于70%后我们都可满仓操作。这里还需考虑2个问题：一个是预期上涨的幅度有多大，一个是我们的资金量有多大。
以2661点来说，从时间与价位两个角度分析，后市上涨概率也是大于80%，而且盈亏比也可达到3比1以上的程度，根据凯利公式，也是一个可以满仓的时点，但我只建议将仓位保持在60%-70%，原因是我最多只能看到10%的预期上升空间。这样的预期盈利空间，对小资金足够，但对大资金却无法大赌特赌，就好比一个最大下注金额只能是100元的赌场，是无法拿100万去赌的。
股市与赌场，性质不同，道理一样，没有彻底摊牌前，一切分析预测，获得的都只是一种可能、一种概率。如果把这种可能与概率当做绝对和必然，那不是一个初出茅庐的愣头青，就是一个江湖骗子，或是一个赌红了眼的赌徒。至于怕着**说自己的XXX线如何神奇，XX指标如何绝对，那不用说，肯定是炒股炒得倾家荡产后来做股神，骗几个授课费的。
一切皆为可能，一切皆有概率，把可能与概率转化为我们的持仓策略，才能真正让我们的投资建立在脚踏实地的基础上。
