期货将如何引导“现货”？ 期货将如何引导“现货”？ 期货将如何引导“现货”？
股指期货对股票“现货”市场有什么好处？ 一些成熟的股指期货市场或许能够给出答案。
从A股市场的“主战场”来看，股指期货上市是否会改变市场走势，可能是普通投资者最关心的问题。 “股指的长期走势是由经济发展的内在规律决定的，不会受到工具性和结构性产品的影响。” 国泰君安期货研究院院长张志勇说。
张志勇对比了香港HSI、日本日经225、美国标普500、法国CAC40、德国DAX、台湾TWSE、韩国KOSPI等股指的运行情况。 “如果把这些市场股指期货的推出时机放在一起，期货的推出可能会对‘现货’造成短期影响，但长期来看不会影响股市。”< /p>
即使是短期波动，随着股指期货的上市，指数的波动性也会相应减弱。 张志勇将富时100指数收益率与60个交易日指数收益率的标准差进行了比较。 可见，期货指数对股市的短期波动影响不大。 “指数波动更多的是受重大事件或市场结构调整的影响。” 张志勇指出。
从台湾TWSE、韩国KOSPI 200和香港HSI的指数市场资金流入来看，指数期货的上市似乎为市场注入了可观的流动性。 例如，在股指期货的存在下，2001年3月至2004年6月，韩国KOSPI200现货交易量一度达到此前历史高位的四倍左右，之后逐渐回落。 香港H股指数现货交易量呈现一路攀升的趋势，从2002年12月到2007年10月，扩大了7倍多。
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