如何利用筹码的分布来选股? 如何选择选股? 扬帆股票网小编为您提供信息
1999年和2000年初,深交所分别公开了1998年底和1999年底股东持股情况巧牛网。 我们将这些数据用于统计分析和处理。 一些分析结论将有助于市场各方深入了解整体市场和个股。
1.我国证券市场以散户为主,股权和市值分散度高。 1998 年和 1999 年,散户投资者控制了约 70%-80% 的市值和市值。 机构投资者仅控制20%-30%的流通股本和市值。 这是我国证券市场换手率高、短线投机炒作的主要原因。
与国际证券市场机构投资者60%-80%的市值相比,我国证券市场仍有较大差距。 仔细分析1998年和1999年的历史数据,机构投资者在市场上的市值和市值占比均提高了4个百分点。 应该说,证券投资基金的引入、三类企业的准入、保险资金的引入、证券综合抵押融资的引入、向机构投资者配发新股等措施已经产生了一定的影响。 对证券市场市场结构的影响。
近日,周小川董事长公开表示,大力培育机构投资者还需要3到5年的时间。 相信届时,散户主导的市场格局将彻底改变。 市场也将由投机型转向投资型,中期机会取代短期机会,市场运行趋于平稳发展。
2. 证券市场的投资者总数远小于注册账户数。 1998年末和1999年末,深交所个人股东总数不足2000万。 考虑到大多数股东持有超过一股,实际持股的股东人数不到数据的一半,不足1000万。 两市近期配股发行新股时使用的账户总数不足600万,这也从侧面证明了这一点。 据此,虽然两市开设了4000万个账户,但实际买卖证券的投资者不足1000万。 (大多数投资者同时在深沪股市开户)。
建议两市交易所准确统计实际持有股票的账户数量,让决策者和监管者有一个好主意。
3.少数上市公司的持股情况不符合《公司法》的要求。 《公司法》第一百五十二条第四款规定:上市公司“持有面值1000元以上股票的股东不少于1000人”。 据统计,截至1998年12月31日,深交所共有5家上市公司(股)不符合这一要求,分别是ST吉诺、合金公司、如意集团、山东海龙、泰达。 持股1000股以上的股东分别为554名、577名和596名。 ,878人,917人。 截至1999年12月30日止,宜安科技、ST中讯、佛山兴华、如意集团、ST千凯迪等5只股票。 持股1000股以上股东分别为640人、658人、647人,不符合要求的股东分别为701人和781人。 1998、99年底上市交易。中如意集团连续两年未达到此项要求,决非偶然。原因在于相应法规中未有对达不到此项要求作出相应的处罚规定,造成出现类似问题无法处理,法规中应增加相应条款,减少股价的人为操纵。
4、市场资源分布严重不均衡。以1999年12月30日为例,持有少于1000股的股东帐户10987095户,占股东帐户总数的55.9%,但持有的股票总数4480509697股,市值41641970262元,仅占股票股本总数的11.2%,股票总市值的10.9%。持有股票多于10万股的股东帐户27417户,占股东总数0.1%,持有股票总数达8557044855股,市值10070000000元,却占股票总数的21.8%,市值的26.4%。98年12月31日情况与此类似,不再赘述。
5、市场资源分布最集中的区段为1000-5000股。以99年12月30日为例,市场股票总数的31%,市值的29%分布在持股1000-5000股的股东手中,98年情况类似。
6、市场主力的认定由市价平均为10元左右,持有单只股票达5万的投资者可认定为主力,市值相当于单股50万元以上的投资者可认定为主力。由于持股50000-100000股和多于100000股的股东总数分别为34290户和27417户,两类投资者合计为61707户,该数据与深市法人开户数相当,故可认定机构多为法人。
为区分不同种类的投资者,登记公司将自然人帐户、机构帐户、券商自营帐户分别冠以A、B、D,一般认为监控的重点在机构帐户,券商自营帐户,但实际中经常出现为逃避监管,法人经常利用自然人帐户进行分仓,为适应这种状况应以持股数或市值为标准将单只股票持股5万(或10万)或市值50万(或100万元)以上的帐户为监控重点。基本可以保证监控的效果。
7、选股要以机构参与为前提。我国的证券市场是新兴市场,投资性不强,投机性很强,机构参与的个股有股东较少,人均持股多,人均持有市值高的特点。持股很多的投资者掌握的市场资源相对较多,坚持“机构参与我参与”,跟庄操作才能有较好的收益。
建议两交易所每季度公布一次股东持股结构,这样既可控制个股不过度投机,又可保证中、小投资者的利益。
8、投资基金已经在市
场中开始发挥作用,成为新市场主力。对比98年和99年单帐户持股多于10万股股东的持股率的平均,发现两年分别为17%和22%,相差4%。99年新入市的投资基金有基金景宏(20亿)、基金裕隆(30亿)、基金天元(30亿)、基金同益(20亿)、基金普惠(20亿)、基金普丰(30亿)、基金景博(10亿)、基金景福(30亿)、基金同盛(30亿),合计98年底到99年底新入市投资基金210亿份,恰与5%的持股率之差对应的市值200份相当。新入市的投资基金已经占市场主力的15-20%。
9、对比98年、99年底的资源分布的有关数据可以注意到中、小散户在投资者中的比例及掌握资源的比例开始减少,大户、特户、机构在投资者中的比例及掌握资源的比例开始上升。例如98年底持股小于1000股的投资者占投资者总数的61.33%,掌握着股票数量和股票市值的15%左右。到99年底,持股小于1000股的股东占投资者比例已经下降为55.9%,掌握股票的数量和市值也下降到11%左右。大户、特户和机构的持股情况与此相反,呈增加趋势。
10、持股率和筹码分布状态可以用于选股。我国证券市场为新兴市场,筹码的分布对股价的影响较大。筹码的集中程度与股价呈正相关。如亿安科技98年12月31日、99年12月30日持股多于10万股的股东掌握的筹码分别为流通盘的37%和82%,随着筹码的集中股价也由8.34元攀升至42.30元。
筹码分散(呈常态分布)的个股,股价相对较低,下跌空间较小,一旦筹码集中上升空间较大,适于做中、长线的稳健投资者;筹码集中(呈非常态分布)的个股由于主力掌握较多的筹码,易走出快速的上升行情,但过于集中的个股已经进入出货阶段,风险相对较大。
常态分布的标准是1000-5000股的股东持股率应在30%以上,非常态分布指持股超过10万股的股东持股率要在30%以上,如该段持股率达60%以上应小心。
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