扬帆证券网小编为您解析融资融券的路线图：
融融融券怎么玩？ 习惯了低买高卖的老投资者现在不得不改变主意辽宁成大股吧。 随着证监会10月5日宣布启动融资融券业务试点，监管部门在最近一次会议上还透露，首批试点工作可能有七八家券商左右。 股市迎来了期待已久的重大举措，只能做多才能盈利的局面即将被打破。 这也被视为监管部门支持股市、恢复市场信心的王牌之一。
既然 是积极的，作为散户，我不能错过这个千载难逢的机会。 究竟什么是保证金交易？ 怎么玩？ 参与门槛是多少？ 股市马景将揭开融资融券的神秘面纱，为投资者解答疑惑，由浅入深全面盘点融资融券的操作和技巧。
都说保证金交易是一把双刃剑。 可玩的花样更多，游戏规则也比普通的证券交易复杂得多。 因此，在参与之前，投资者必须对融资融券的各种规则和要求，特别是其“放大”属性有一定的了解和熟悉。 要玩保证金交易和证券借贷，请从基础开始。
什么是保证金交易？
融资融券又称证券信用交易，包括证券公司向投资者进行融资融券，金融机构向证券公司融资融券。 一般来说，融资是指投资者以证券为抵押，向证券公司借款购买证券，到期归还本息。 对于手头资金量大又不愿“割肉”的投资者来说，融资的好处是变相化解资金，再次进入股市，可以把原本的死水变成流动的泉水， 解决库存急剧下降的问题。 之后流动性枯竭的问题。
却？ 到期后，投资者返还同类型、同数量的证券，同时支付相应的利息。 当股价处于高位时，不敢介入市场的投资者可以从证券公司借入一定数量的股票，通过证券借贷的方式卖出，在股价回落时重新买入，以达到 套利。 这也是一种不同于普通证券交易的“卖空”方式。
五 “军规”
1.信用证券账户和资本账户必须打开。
投资者从事融资融券业务，必须先通过试点券商的资信调查。 投资者不能满足试点券商信用要求的，不得参与融资融券业务。 这些要求包括：在试点券商网点从事证券交易不超过半年、交易结算资金未纳入第三方托管、证券投资经验不足、风险承担能力不足、有重大违约记录等。
通过上述调查后，投资者需按规定与经纪公司签订保证金交易合同和交易风险披露函，委托经纪公司开立信用证券账户和信用资金账户。 投资者只能选择经纪公司签约融资。
投资者必须向证券公司缴纳一定比例的保证金，这也是融资融券过程中所产生的债权的担保物。同时保证金的比例也决定了投资者可以通过融资融券将投资收益放大多少倍。
由于此次证监会宣布融资融券试点业务启动的同时，并未推出相关细则，因此保证金的具体缴纳比例还没有定论。根据2006年沪深交易所发布的实施细则，融资和融券的保证金比例都不得低于50%，也就是说杠杆效应为2倍。如果按照这个比例测算，那么以投资者要融资来举例说明，其投入的保证金为5万元，该投资者可从券商处融得10万元资金。同样，如果投资者要融券，其现有的作为保证金的证券市值为5万元，那么该投资者可融得的证券市值为10万元的证券。另外，融资买入ET F和国债的初始保证金率为125%，维持保证金率为115%；融券卖出ETF的初始保证金率为125%，维持保证金率为115%；融资买入其他证券的初始保证金率为150%，维持保证金率为125%。
据悉，在今后的试点阶段，初始保证金的比例会适度提高。在监管部门的窗口指导下，各试点证券公司根据各自情况，有可能把最低保证金比例从50%进行适度提高。至于具体比例，相关业内人士分析表示，60%、70%甚至100%都有可能。提高该比例后，融资融券的杠杆作用就不会很明显。
需要提醒的是，除了初始的保证金以外，融资融券业务的交易中还有一定的保证金维持比例。实施细则规定，客户维持的担保比例不得低于130%。该比例是证券公司控制风险的重要手段，因此投资者应该随时关注。否则，一旦没有及时追加保证金，券商将会强行平仓。举例来说，投资者拥有5万元资金或证券，融得了10万元的资金或证券，融资融券后的市值为15万元，那么按照130%的客户维持担保比例，如果其总市值减少到13万元以下，该投资者就需要追加保证金，否则就会被强制平仓。而且，试点期间不同的证券公司也会根据自身情况提高追加的保证金比例，预计该比例有可能达到140%或者150%。而据某券商人士透露，对申请融资业务的客户资产要求会比较高，“预计会在50万元以上”。
3.融券卖出价不得低于最近成交价。
投资者融券卖出的申报价格不得低于该证券的最近成交价；如该证券当天还没有产生成交的，融券卖出申报价格不得低于前收盘价。投资者在融券期间卖出通过其所有或控制的证券账户所持有与其融入证券相同证券的，其卖出该证券的价格也应当满足不低于最近成交价的要求，但超出融券数量的部分除外。
4.卖出证券资金须优先偿还融资欠款。
对于融资，投资者融资买入证券后，可以通过直接还款或卖券还款的方式偿还融入资金。投资者以直接还款方式偿还融入资金的，按与券商之间的约定办理；以卖券还款偿还融入资金的，投资者通过其信用证券账户委托券商卖出证券，结算时投资者卖出证券所得资金直接划转至券商融资专用账户。投资者卖出信用证券账户内证券所得资金，须优先偿还其融资欠款。
对于融券，投资者融券卖出后，可以通过直接还券或买券还券的方式偿还融入证券。投资者以直接还券方式偿还融入证券的，按与券商之间约定，以及交易所指定登记结算机构的有关规定办理。以买券还券偿还融入证券的，投资者通过其信用证券账户委托券商买入证券，结算时登记结算机构直接将投资者买入的证券划转至券商融券专用证券账户。
5.期限6个月。
为了控制信用风险，证券公司与投资者约定的融资、融券期限最长不得超过6个月。风险有多大？
由于存在保证金“放大”作用，在投资者盈利放大的同时，一旦出现亏损，其亏损的金额也会放大。投资者熟知的一般证券交易，如果出现损失，损失的只是本金，但如果采用融资融券，那么损失的除了本金之外，还有融资融券的部分，这极易使得投资者陷入爆仓的危险。
上世纪90年代初，有相当数量的投资者经过“杠杆型”投资的洗礼，并在大浪淘沙中出局。有不少业内人士认为，初涉股市的投资者并不适合融资融券，用一句老话来形容，股票市场属于“一盈两平七亏”的市场，而融资融券的引入对经验不足的投资人有可能加大风险。相反，那些对证券市场操作有经验的行家，则可以利用买空卖空的手段实现逆市获利。
