交易指南:关于中国二板市场的八个问题
问题一:什么是二板市彻善毙星橥??
答:二板市场是指交易所主板市场之外的另一个证券市场。 其主要目的是为新兴公司提供筹集资金的途径,帮助他们发展和扩大业务。 二板上市公司大多从事高科技业务,具有较高的增长潜力,但往往成立时间较短、规模较小、业绩不佳。
问题2:二板市场和主板市场有什么区别?
答:二板市场最大的特点是降低了企业上市门槛,帮助有潜力的中小企业获得融资机会。 有人形象地说,二板从不看过去,只看未来。
从国外情况来看,二板市场与主板市场的主要区别在于没有最低利润要求,以防止高成长公司因故无法上市 利润低; 增加最低公众持股量,以确保公司有足够的资金周转; 设定大股东的最低持股比例和出售股份的限制,如两年内不得出售其名下的股份,使公司管理层在业务发展方面对股东保持良好态度。 另外,二板利用公告板作为交易渠道。 无论公司在何处注册成立,只要符合要求,都可以获准上市。
问题3:中国为什么要建立二板市场?
答:中国发展二板市场的目的是为中小企业提供更便捷的融资渠道,建立风险投资的正常退出机制。 同时,这也是我国调整产业结构、推进经济改革的重要手段。
问题4:投资二板市场的风险是否大于主板市场?
答:由于上市门槛降低,大部分公司上市时没有长期稳定的业绩来支撑其财务状况。 对于投资者而言,二板市场的风险远高于主板市场。 当然,回报也可能会大很多,所以对于愿意承担风险的投资者来说是非常有吸引力的。
问题5:政府如何监管高风险的二板市场?
答:实际上,与主板市场相比,各国政府对二板市场的监管更为严格。 但监管手段却大不相同,其核心是“信息公开”。 监管机构通常不批准公司上市,而是要求上市公司和交易所及时、准确地披露所有必须向社会公布的信息,以便投资者在充分知情的情况下做出选择。 此外,监管部门还通过“保荐人”制度帮助投资者选择优质公司。 一些二板市场也对新上市公司的市值和最低股东人数有规定,以防止过度投机。 问题六:二板挂牌的公司一定要搞高科技吗?
答:需要说明的是,无论是在纳斯达克还是在东南亚的二板市场,大部分上市公司确实是高科技公司。 但也不是因为从事高科技,所以可以上市。 这里的因果关系是无法逆转的。
,中国证监会已经有了明确的说法:到二板市场上市的企业不限于“高科技企业”,也不搞认定和审批。 问题七:什么样的企业适合在二板上市?
答:二板市场主要对那些具有较好前景的中小企业来说比较适合上市,特别是民营科技企业。很明显,从事传统产业的国有大中型企业不太适合在二板市场上市。
问题八:二板市场将对主板市场产生怎样的影响?
答:一部分投资者认为二板市场的设立会对主板市场形成资金分流,其实这种担心是多余的。从理论上讲,证券市场上的投资品种如果不能持续在广度和深度上取得突破,则证券市场的进一步发展将会陷入停滞。因此,只看到市场扩容,看不到它给市场注入了全新的概念和题材,是一种短视行为。实际上,二板市场和主板市场的投资对象和风险承受能力是不相同的,在通常情况下,二者不会相互影响。
有专家认为,在我国,通过高新技术改造传统产业的浪潮方兴未艾,肯定会有越来越多的上市公司涉足高科技领域,并通过分拆上市获得更多资金支持。如果这种现象得到市场认可,很有可能在未来某一时刻引发一轮二板分拆概念的炒作。如果这样,设立二板市场不但不会影响主板市场的发展,而且由于它们内在的联系,反而会促进主板市场的进一步活跃。此外,二板市场的建立还为中国证券市场引进了竞争机制。历史一再证明,没有竞争就不可能有真正高质量的发展。如果我们以全局的观点看二板市场的设立,短期内不能完全排除资金争夺的因素,但由于它会促进中国证券市场向更高层次发展,因而最终是有利于保证投资者的权利的。