下面介绍权证的隐含标的股票价格：
自宝钢权证上市以来，长江电力、新钢钒、武钢等 陆续推出股改认股权证计划私募内参。 其中，权证的设计更加精细，更贴近市场化要求，反映出市场各方对权证新投资工具的认识已经开始成熟，尤其是新钢钒业和武钢美国的认沽权证。 “认购”+“看跌”的跨联组合将是对未来股改审议方案的有益探索。
大股东增持承诺、认股权证回购条款、方案 认股权证的投放，均能反映大股东对股票的接受心理价和维持股价的态度，可以引导市场预期，从而起到稳定市场价格的作用。
例如，长江电力配股行权价为5.5元，大股东承诺收回1.8元作为“保证底价”，实际反映了大股东 持有人愿意以7.3元（5.5+1.8）元的成本增持股票，所以大概7.3元左右的价格是可以长期投资的价格。 武钢的方案体现了大股东对3.1元（2.9+0.2）股价的信心。
在认沽权证方面，根据武钢认沽权证的条款，你必须持有认沽权证都与武钢股票，才能卖出股票，以武钢集团并获得认沽行权价（元3 ) 与不持有股票的市场价格之间的差价不能行权。 因为是美国权证，更能体现这种市场联动关系。 因此，在半年有效期内的任何一天，只要股价低于3元的行权价，认沽权证的持有人就有机会以市价买入该股票。 ，然后将认沽权证以3元的价格卖给发行人获利，从而自发形成买方力量，增加市场需求，利用市场力量使股价接近3元的认沽行使价。 显然，认沽权证的价格越低，未行权的权证数量越多，对股价的支撑作用就越大。
最后，我们来比较一下三种稳定股价的措施。 事实上，无论是哪种方案，只要给出执行价或承诺价，都会对市场形成价格暗示。 如果定价偏低，则反映大股东对公司未来的成长性和股价走势没有信心。 不仅不能稳定价格，还可能产生相反的效果。 然而，持有价格越高，未必会带来好的结果。 直接加价法中，加价的内在含义更接近于“防御价”，即刻为市场设定一个接受现金指令的目标，尤其是在大股东质押资金耗尽时，股价 继续下跌，将给后市带来较大压力； 而认沽权证行权价的内在含义更接近于“补偿价”，不像涨价那样与后市密切相关。 因此，看跌价可以设计为高于加价，武钢的方案也可以起到牵制空头的作用。 认股权证的转售条款主要是建立大股东增持意愿的尺度，起到示范和引导作用。
