沪(hu)深两市早盘双双走低(di)，沪指盘中再度回踩2700点，午(wu)后软件、军工板块带动下，股指探底回升，前(qian)期妖股德行交运尾盘跳水翻绿，市(shi)场依旧缺乏主流热点，量能未有(you)效放大，资金观(guan)望情绪浓厚。
沪深(shen)两市涨停家数为36家，跌停家数为6家，自然换手涨停为28家，连(lian)扳家数为6家，连扳高度为3板。板块(kuai)方面：电子发票、国防军(jun)工、养殖业涨幅居(ju)前，边缘计算、机场航运、高送(song)转跌幅居前。
早盘(pan)养殖业板块快速拉升，西部牧业直线涨停。乐视网再度冲(chong)击涨停 10个(ge)交易日上涨近65%。三大指数集体跌(die)1%，沪指失守2700点。下午(wu)盘军工板块午后持续拉(la)升，多股涨停。尾盘三大指数(shu)走强，创业板指翻红。受到“PCB市(shi)场迎来涨价潮 行业逐步进入旺季周期(qi)”利好消息的刺激，沪电股(gu)份在3个月内涨幅达到(dao)87.84%，然后在(zai)这个时间段沪指下跌138.61点，深成指下跌869.29。从沪电股份的结(jie)构图来看，5F上盘上abc 目(mu)前看c 段还没有完成。而且(qie)未完成的c从macd上显示(shi)不论是面积和黄白线的高度(du)明显高于a段。所以(yi)后期上涨动能还是很足。
399300沪深3001F 趋势a+A+b+B+c下跌，第二个中枢刚好完成,最近(jin)一段时间盘面一直很弱，所以走出c的可能性还是(shi)很大的，也不排除走出二买和三买的重(zhong)合，然后继续走出(chu)5F上。
利(li)润增长近4倍，12万股民却吃个跌停！芯片牛股士兰微(wei)怎么了？股价更(geng)多反映的是预期。
利润增长近4倍，这个结果，庄(zhuang)家早就分析出来了(le)。
而且，在前期，股价上涨已经体现了这种预(yu)期。
跟着这种市场的公开信息操作(zuo)的话，
只会被套得很(hen)惨。
这是受美帝打压中国芯片高 科技 的恶果！股民们不必理睬(cai)！后续会有十个涨停板！这也(ye)从侧面反映了机构没有理性思维！特别是基民们要特别注意自己的基金经(jing)理是否有德！
职业红哥3-4年前就做这一板(ban)块，所以还是比较了解的，我们来看(kan)看。
昨天我们(men)看到半导体板块昨天整体收跌，行业龙头士兰微跌停，兆易创新跌近(jin)9%，帝科股份、中晶 科(ke)技 、立昂微等(deng)跌幅超7%，富瀚微、韦尔股份、芯朋微、华润(run)微等跌幅超6%。可以看到市场一些龙头公司基(ji)本全线收跌.
其实今年来全(quan)球半导体景气度持续上行，而我们的(de)半导体板块基本是一(yi)路调整。好些朋(peng)友不解.职业红哥认为主要有2点原因(yin)。
1.市场原因，其实半导体(ti)板块之前2年是(shi)领先大盘指数，并一度领涨指数的，可(ke)以说这波指数初步的起涨和突破(po)还是偷摸带动的人气，这(zhe)也是之前2年赚(zuan)钱不多的板块之一。市场有赚(zuan)钱效应，行业有景气度，发展有政策(ce)上的扶持，
所(suo)以目前会有不少散户依然(ran)关注这一板块，但如果是长期跟踪(zong)就看得出，虽然半导体板块这小半年(nian)一直调整，其实依然在起涨点是(shi)涨幅不小 的，这一板块在2019年(nian)启动，在指数还没启动的时间就已(yi)经走出了牛市格局，上(shang)边说的大跌个股大半是翻N翻(fan)的.所以涨幅比较大.那么其板(ban)块整体估值偏高，所以在这样的市(shi)场情况下调整也是应该的。都知(zhi)道没有只涨不跌的票。
2.事件影响.美帝(di)对我们半导体行业的打压并没有减轻(qing)。主要的是升级华为“限制令(ling)” .上周有消息美半方面和我们准备(bei)来谈这行业的问题，半导体就马上有反(fan)应，士兰微周四盘中大涨，但在周末消息看拜(bai)登政府对我们的(de)打压并没减轻，利好消息落(luo)空，所以再次大跌。这个短期这方面的消息还是比(bi)较重要，本周末应该有相关(guan)的消息。
但整体看来(lai)，我们政策方面对半导体行业的扶持没(mei)有停止，最近消息十(shi)四五规划再次强调了第三代半导体的(de)优先级，看得出我们要实现半导体(ti)的实独立自主，所以最近其实A股的家(jia)第三代半导体公司还(hai)是比较活跃，乾照光电，蓝英(ying)装备，英唐智控等都走势强于创业(ye)板指数。并没有跟随指数下跌，反倒有(you)逆势拉升的表现.当然这还有(you)个原因是之前调整幅度比较大(da)，所以这样的市场就看(kan)好的板块也需要低位(wei)去建仓和关注赚钱的(de)概率才会大。
长远来看，我们半导体产(chan)业链走自主可控是必(bi)然的，国家扶持政策也(ye)在那里，只是估值高了就需要来调(diao)整消化，市场博弈角度也需要换筹(chou)换挡才可以走得更远(yuan)，所以如果中长思路半导体行业仍(reng)然是 科技 股里的主(zhu)线之一，短期来说，半导(dao)体板块在持续调整后也会有反弹，所以在调整中红哥建议中长思路去(qu)逢低建仓或做一个仓位的配置是(shi)可以的。
高开无(wu)疑，周一机会主要有这(zhe)2个方向，捕捉先锋大牛股法(fa)尔胜
目前(qian)板块的高位票是法尔胜(sheng)，这票还有金融属性(xing)，题材很好，周五高开震荡(dang)后快速上2连板，股性活跃，明天连(lian)板的概率比较大；人工智能的英飞(fei)拓秒板首板；华为+物联网的超(chao)讯通信高开后直线上板；叠加军工的天(tian)和防务首板。芯片的鼎信通信尾(wei)盘上首板（庄股）；芯(xin)片+操作系统的东土 科技(ji) 尾盘拉首板。
生意宝
这波指数的空(kong)间就是大金融板块(kuai)打出来的，想要继续上也(ye)离不开金融板块，另外降准也利好金融(rong)银行，尤其是一些地方的城(cheng)商行，比较活跃的品(pin)种西南银行、紫金银行、青岛银行(xing)以及近期开板的苏州银行。还有就(jiu)是券商，最近活跃的几个票都值得高开(kai)一眼，红塔、中(zhong)信建投、国盛金控(kong)以及最近连续放量的南京证券都是(shi)比较轻强势的标的。
九鼎新材
高(gao)位票开始退潮了！十点过后九鼎新(xin)材炸板，深南股份也开始急跌，从(cong)这个时候来看，连板股和人气股会(hui)成为杀跌的目标，应该(gai)尽量出局高位的连板股和人气股。恒铭(ming)达中午收盘拉高5%涨幅，下午单边回落至跌停(ting)，典型的拉高出货(huo)手法。而九鼎新(xin)材已经从涨停到下(xia)跌-8%并且放(fang)巨量，华北制药下午单边下挫至跌(die)停。 这种走势说明不管是(shi)庄股还是超短人气股，还是(shi)大家趋之若鹜的庄游混合也好，都(dou)面临高位回落风险。 深南都撤了，可(ke)能会有资金去博弈首(shou)阴，还是那句话，鱼尾有肉，但刺多(duo)。
可能(neng)还有人会问深赛格(ge)，周五扛住抛压回封了，明天大概率有肉，但高位票接(jie)连倒下，你们觉得二波的预期还有多(duo)高，反正明天个人(ren)不会去接力了。
宁波华翔
周五(wu) 汽车 板块的表现也(ye)是可圈可点，光洋股份(fen)4天2板，亚星客车有业绩利好(hao)，高开秒板首板。派生 科技 、隆基机械、青岛双星首板。江铃 汽车 、石(shi)大胜华都是尾盘上首板，这个板块到了(le) 历史 的最低迷点(dian)， 汽车 行业这(zhe)几年持续低迷，政策最近也开始连续出(chu)台刺激 汽车 行业，所以(yi)板块或许会迎来一次机遇，目(mu)前先看作投机，三季报如果批量转暖，可能会(hui)有一次中期的机会。
周五 汽车(che) 板块也是逆势上涨，业绩依然加分项，一(yi)旦三季报出现拐点，很多个股(gu)都会迎来黄金机(ji)会，这也是提前埋伏(fu)的方向。最近 汽车 里比较绩优(you)的个股就宁波华翔，八十多亿市值，75亿的营收，目前市场估值也(ye)不高，如果板块下周持续走暖，有望再(zai)来一波，风险偏好低的(de)忽略就好，这个方(fang)向还提过宁德时代，最近也是趴着不(bu)动，嫌跟立昂技术一眼，觉(jue)得浪费时间或者行情的换了就好。
明天肯定是高开(kai)无疑，不要觉得降准就是让指数一(yi)飞冲天，指数重点(dian)还是看金融板块能否扛住回(hui)落，如果指数直接开1%参与的难度会(hui)比较大， 先等半个小时，尤(you)其是十点半， 看沪指(zhi)成交能否有效放大，回落的时候金融(rong)股包括指数承接力如何，如果市场热(re)情依旧很高，仓位在七成(cheng)以下的可以考虑出手。
闲聊几句：
周四(si)晚上低吸的深赛格浮盈（+11%），周五连板涨停
周(zhou)三晚上分享的聚隆 科技 （17.26，+10.01%），周四周五两(liang)天俩涨停
其他例子(zi)就不多说了，打板哥下周继(ji)续抓涨停，分析分享
先说这(zhe)么多，不服？看图，有(you)真相，三天不涨停，取(qu)关。
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如何正确的解读龙(long)虎榜（附上一线(xian)游资名单）
看龙虎(hu)榜要注意的细节有几点：
1、买方和卖方的买卖金额比对时，买方总金额越大越好(hao)。而买一和买二的金额最好不(bu)要相差太大，否则会容易造(zao)成一家独大，后市意味(wei)着抛压也大。
2、留意游资的身份和操盘风格(ge)，是一线知名游(you)资还是名不见经传的游资？最(zui)近是否经常上榜？操盘风格是(shi)怎么样的？这个游资上榜之后历次的走(zou)势是怎么样的？一日游为主还是波段为(wei)主？通常一日游资口碑不太(tai)好，上榜了也对行情没有(you)多少推动作用，反而打击做多(duo)的积极性。波段游资则(ze)比较受欢迎。
3、买方中机构专用席位的数量当然(ran)是越多越好，机构当日买入金额占总成(cheng)交金额比例越大越好，一次性(xing)锁定筹码集中度越高越好。机构进驻(zhu)往往中期行情较大，一日游(you)较少；而游资和机构混(hun)杂说明游资和主流资金达成共识，继续(xu)上涨概率较高。
4、当买方5个席位均为游(you)资，而卖方所有(you)席位大多为机构的时候，说明机构有出(chu)局的想法，有可能是该股基本面(mian)发生了转变，或者其他的(de)不确定性让机构调仓换(huan)股。
5、当买方均为机构、卖方全部为(wei)游资席位，如果股价已经在炒作高位，发生这样的交易数据则机构有利益输(shu)送嫌疑，利用机构效应吸引散户高位接(jie)盘来帮助游资顺利出货。
龙虎榜看成交数(shu)据
1、买入性质(zhi) ：游资还是机构(gou)，游资风格是怎(zen)样的，是著名游资(zi)还是没有名气的游资。机构显示(shi)的是”机构专用“，而证(zheng)券营业部则是代表“游资”
2、买入户数 ：一家机构(gou)，还是多家机构，还(hai)是游资混杂，机构当然是越(yue)多越好,机构进驻往往中期行情较大，一日游较少；如果游资和机构混杂(za)说明游资和主流资金达成(cheng)共识，有继续大涨概率。
3、买入量 ：机构(gou)买入金额占到当日成交金(jin)额的百分比多少，越多(duo)筹码集中当然越好。（若(ruo)游资单个买入量过大则抛(pao)售概率也大）
4、涨停性质 ：首(shou)次涨停，还是连续涨停。（首次(ci)涨停的空间更大，而已经持(chi)续涨停了则可能有高位派发(fa)的风险）。涨停拉板是游资接(jie)力，还是机构拉升。（顶级游资介入的个股短期走(zou)牛的概率会更大些）。是加仓涨停，还是对倒涨停？（加(jia)仓涨停无疑更看好，对倒拉升(sheng)显示主力不肯投入过多筹(chou)码调整压力大）游资风格如何？号召力怎样；（有的游资只擅长一日游，有(you)的游资擅长波段，近期的明显游资(zi)是古北路为市场(chang)主导）第一个涨停买入(ru)的主力出了没有？有何关系；（是(shi)接力还是锁仓：接力(li)的持续性更强，锁仓后的抛压大）
5、板块效应： 该股所属板块(kuai)，所属概念中有几家(jia)跟风涨停或者大涨(zhang)的，板块效应属不(bu)属于强势（越是有板块效益越(yue)是持续性强）
主力被套的操作策略
1、等待观望：忍耐(nai)，等待机会再次启动来自救；龙虎榜(bang)体现的是暂时消失；
2、止损：龙虎榜体现(xian)的卖出金额比买入金额少；
3、T+0自救：龙虎(hu)榜体现的是同时出现在(zai)买卖栏；
4、其他友好主(zhu)力前来搭救；龙虎榜体现的是暂时消(xiao)失；
八、龙虎榜个股分析：
基本面(mian)----年报业绩、分红情况等；
资金面----机构买入(ru)比例，游资T等；
技术面(mian)----主要是(shi)股价后市走向预判。
分析的目的是为了实战，是否可(ke)以买、卖、持，最后的(de)落脚点。
交易(yi)行为分析
1、实力游资：有实(shi)力游资介入说明该板块有可能活跃,若(ruo)是明显的板块启动则成功率更(geng)大；
2、加仓：表明非常看好后市(shi)，可以跟进；在盘(pan)面上表现的是连续大涨或者涨停；
3、对倒：对(dui)倒的股票一般上(shang)升空间有限了，除非有新(xin)的利好出来导致有新增(zeng)实力游资入场；对倒出现后一般(ban)就是出货；在盘面上表现(xian)的是标准的对倒出货图形；
4、一家独大：抛压可(ke)能较大，需要资金接力才行；在(zai)盘面上表现的快速涨停；
5、出货(huo)：一般来看最大的主力出局后股价基本(ben)也到头了，成也萧何败萧何，因为基本(ben)都是散户行情了；在盘(pan)面上表现是高位十字(zi)星/乌云盖顶/黄昏之星；
6、锁仓：推升涨停的主力(li)没有出货的动作，随着(zhe)股价的进一步上(shang)涨，这部分锁仓的仓位就是一个(ge)大的抛售力量。
一般来(lai)说，活跃的游资主要集(ji)中在江浙，成都，深圳，上海(hai)，福建等地方，而有号召力的游(you)资不单指钱多，更指技(ji)术好，有独立的涨停(ting)板拉升及盘口控制(zhi)能力，甚至可以打造出市场热点。可(ke)能偶尔有失手，但资金(jin)之大，执行力自(zi)强，控盘能力之强，他(ta)们具备这些优势，则一般(ban)情况下不会导致自己大亏(kui)；跟上了这些强资，吃肉喝汤(tang)才可能。市场里(li)能将几只股做成一轮行情的领涨龙头(tou)的都是市场里消息最(zui)权威、嗅觉最灵敏、技术最深厚、资金(jin)最雄厚、号召力最强大的资(zi)金。他们代表了中国市场最顶级的(de)操盘做庄水平，最牛的(de)赚钱能力。只有很好的研究(jiu)了他们的选股及其运作模式，你(ni)才能成为这个市场一赢二平七亏(kui)当中的那个“一”。抱团在一流(liu)资金里的肯定是职业投资者，而(er)喜欢去跟着跟风资金的必然(ran)是非职业投资者。当然这里的流不是指(zhi)品行，是指对这个市场的领悟和(he)适应能力。
因为(wei)这些大资金针对(dui)某个或某几个股买入拉板容(rong)易，难就难在出货，所以他们在(zai)选股操作上只会选择当下最强最热(re)的热点，抄高后有其他游资和中小(xiao)散户接力，盈利后才能顺利出局，到(dao)极度疯狂时还能引起散户集体跟风买(mai)入，得散户者得天下，就是这(zhe)个典故。
查看龙虎榜，这些知名马甲首(shou)次介入这些牛股大都在拉升初期或中期(qi)。在他们首次介入之后，注意(yi)是首次介入，后面都至(zhi)少还出现了至少20个点以(yi)上的涨幅。在出货末期也会有(you)介入，那时已经是(shi)借该营业部的名气用障眼法了，吸(xi)引跟风。这点也是要注意的(de)，市场上的主力资金之间确实有(you)着千丝万缕的利益输送关系(xi)。
倘若我们手中持(chi)有的股票首次出现了(le)上述情况，结合市(shi)场情绪和题材的热度情况后(hou)就可以适当提高盈利预期，遵循“强(qiang)势股调整不过三”的法则，没有出现(xian)连续三日都是阴线的情况就不要轻易下(xia)车，拿着手里的低位筹码看底牌。当(dang)然不是说游资参与的都能走成(cheng)大牛股，因为任何(he)事和物都没有决定性，只能说游资大佬(lao)们他们更善于挖掘和炒作大牛(niu)股，因为他们就是“大牛股”的制造者。熟悉各路游资的秉性(xing)和操作习惯是我们做短(duan)线强势股、热点题材板块(kuai)的必修课。
NO1：琅琊榜首(shou) 江东孙氏父子(zi)
屯重兵于中信(xin)证券上海古北路营(ying)业部、中信证券上海淮海中路营业部。 孙国栋，江湖人称“孙哥”，2015年9月(yue)11日因涉嫌操纵全通教育(yu)等13只股票价格，被证监会没收违法(fa)所得1129.89万元，并(bing)处3389.67万(wan)元罚款而被世人熟知。网名(ming)：职业短线客，以操作(zuo)引导热门板块龙头股著称。操作(zuo)风格：一流的大局观，喜波段持龙头股，高潮中离(li)场。
当年光大证券(quan)杭州庆春路营业部纵横江湖勇不可当(dang)，孙哥的名号威震淘股吧(ba)，然而去年以来渐渐在江湖中销声(sheng)匿迹，取而代之的是中信证券上海溧(li)阳路营业部、中信证(zheng)券上海淮海中路营业部(bu)，现又转战中信证券上海古北路营业部(bu)，成为上海滩一股不(bu)可忽视江湖势力。
NO2：邱宝裕
曾屯兵于兴业证券福州湖东路营(ying)业部，网名：Asking ，江湖人称“A神”。曾落魄到(dao)买不起五毛一份的报纸，租不起房子，后母亲坚定相(xiang)信他能成功，从外面借贷10万资助其(qi)炒股，做热门龙头(tou)起家，一发不可收拾，现资产(chan)几十亿，已成功转型 做一级半市场(chang)及中线持股，常出现在个股(gu)十大股东名单，为人低调。
NO3：赵强
屯兵于中国银河证(zheng)券绍兴营业部、华泰证券永嘉(jia)阳光大道营业部、中信证券上海溧阳(yang)路营业部、华泰浙江分公司。80后小(xiao)伙，毕业于杭州下沙一(yi)所高校 ，八年一万(wan)倍如雷贯耳，江湖人称“赵老哥”、“赵一万(wan)”，继承了前舵主(zhu)的一字断魂刀。操作风格：快、狠(hen)、准，总是可以找到市场的G点，市场(chang)的阵眼。与孙哥的孙赵联盟联合主导了(le)很多经典战役。
NO4：马信琪
屯(tun)兵于光大证券宁波解(jie)放南路营业部，敢死(si)队大本营，从这里走出了居(ju)多的牛人大佬，硬(ying)派选手，圈内盛传千股跌停(ting)之下7个亿死扛浙富控股(gu)。
NO5：炒股养家
屯兵于华(hua)鑫证券上海浦雪路营业部、湘财(cai)证券上海金沙江路、华鑫证券(quan)上海茅台路，无数一字(zi)板都有他的身影，一条通道打遍天下无敌手。
NO6：王涛
屯兵于华泰(tai)证券成都南一环路营业(ye)部，网名职业炒手，江湖人称“校长”，淘股(gu)吧论坛首届“百万实(shi)盘比赛”就是由他发起并夺得(de)首届冠军，以后的“百万实盘”以“职业炒手杯”冠名，该比赛(sai)堪称股市的黄埔军校。
NO7：佛山无影脚
屯兵于光大证(zheng)券佛山营业部，江湖人称“佛山(shan)无影脚”，也是从小资金做起的(de)典范，操作风格：擅长短线，喜欢大单封板吃独食，次日拉高出货(huo)，简单粗暴。
NO8：瑞鹤仙
屯兵于中信(xin)建投证券宜昌解(jie)放路营业部、中信建投证券宜昌解放路(lu)营业部、中国银河宜昌新世界(jie)营业部。网名：yxkrrhx, 近两年新晋的游(you)资，交易商的天才，仅用一年(nian)悟道，一年半即过亿。
NO9：陈(chen)新宇
屯兵于国泰君(jun)安成都北一环路营业(ye)部，成都帮之一，淘股吧网名：葵花(hua)宝典。
NO10：乔帮主
屯兵于(yu)招商证券深圳蛇口工(gong)业七路营业部，**上网名：乔帮(bang)主123，近期从发言看，因站队问题被关了一个月。操(cao)作风格：凶悍、龙回头、龙头接力。早年也是穷困潦倒(dao)，后悟道重生。
NO11：龙飞虎(hu)
屯兵于华泰(tai)证券南京六和彤(tong)华街营业部，龙飞虎又(you)名克拉美书，曾一名(ming)职业医生，后股市成功悟道，股市操作(zuo)有着手术刀般的精准。
NO12：章建平
屯兵于中信证券杭州延安路(lu)、中信证券杭州安定路，游资老前辈，游资界的泰山北斗 式的人数(shu)，据说两夫妻平时不开车(che)，都是营业部每天派专车(che)接送，因近期不常(chang)上榜，顾排在NO12。资金雄厚，敢封大盘股(gu)动用几亿甚至数十亿封板(ban)，中信证券一战成名。什(shi)么时候该席位活跃起来了，牛市(shi)可能也不远了。
NO13：独股一箭
屯兵于华泰证券北(bei)京月坛南街营业部，天(tian)涯论坛最早布道者，影响了一(yi)批后来者，操作风格：突破买入。
NO14：割肉哥
屯兵于光大(da)证券深圳金田路营(ying)业部，因前身是深南(nan)，江湖人称“深(shen)南哥”、又因常高位接盘，又被笑(xiao)称为“割肉哥”。操作(zuo)风格：简单粗暴，喜欢(huan)超人气品种的三板接力跟五板接力，经(jing)典战役：河池化工 、四川双马、泸天化(hua)，股权板块做的(de)非常好，最近雄安板(ban)块未见大手笔出手(shou)。
NO15：许晓
屯兵于国元证券(quan)上海虹桥路营业部，早年与(yu)张建斌、徐翔一起被称作(zuo)“宁波敢死队三巨头”，也是游资界骨(gu)灰级的大佬。
NO16：唐汉若
屯兵于华泰证券北京雍(yong)和宫营业部，经常(chang)参与大宗买卖，喜欢巨单出击(ji)，硬派选手，传闻资金上10亿。
NO17：叶庆(qing)均
屯兵于中国银河证券宁(ning)波翠柏路营业部，操作风格：热(re)门板块的龙头股。
NO18：华泰夏禾
屯兵于(yu)华泰证券厦门夏(xia)禾营业部，特力A一战成名，还操(cao)作过暴风科技、协鑫(xin)集成等牛股，最近也频繁在雄安板块(kuai)进出。操作风格(ge)：板块龙头接力。
NO19：落升
屯兵于光大(da)证券金华宾虹路营业部，网名江南(nan)神鹰，资金1亿左右，操作风格：强(qiang)势股一日游。
NO20：荣超哥
屯兵于华泰证券深圳益田路荣(rong)超务中心营业部，具(ju)有VIP通道，一字板的买(mai)家，传闻前身是国信(xin)泰然九路，操作风格(ge)：一日游。
上述榜单(dan)有个共同的特点就是集中资金(jin)做热门板块龙头股。
思多金学院
每一轮牛市的10倍股都有什么特征？每(mei)一轮牛市都会有10倍牛股出现(xian)。新一波牛市来临，不少投资者希望能重仓(cang)一次10倍牛股，以完成(cheng)投资经验与资产账户(hu)的双重升华。这几乎是不可能完成(cheng)的任务。不过，取乎上者得(de)乎中，通过对以往10倍牛股的量化分析，从千差(cha)万别中找出共同特质，仍有助于我(wo)们从A股近3000只个股中发现真正的牛股(gu)。
根据(ju)数据，从1664点以来（涨幅2008年12月28日至今）在10倍(bei)或以上的个股共24只；最近10年（2005年1月1日至2014年12月31日）价(jia)格涨幅在10倍或以上的个股(gu)共90只。虽然大多数投资者(zhe)包括机构并没有持股10年以(yi)上的耐心，但是为了保证样本的多(duo)样性，笔者选取最近10年的10倍(bei)牛股为分析对象。其间，除去重组(zu)股13只，剩余分析标的为77只，这是真正能穿越牛熊的个(ge)股。
由于个股情况千差万别，严(yan)谨的量化分析无法实现，笔者(zhe)以量化分析为基础，试图采用归纳法(fa)得出上述10倍牛股的(de)特质6大特质如下：
一、处在政策支(zhi)持的朝阳行业。
据不完全统计，这些10倍牛股来自16个行业，其中大部分来自非周期性行(xing)业，尤其以医药生(sheng)物、食品饮料占比最(zui)多，电子信息行业占比也比(bi)较大。其中，医药生物行业10只，食品饮料行业6只。这(zhe)些公司依靠本身经(jing)营能力的持续提升，在市场需求逐步释放(fang)的过程中，不断(duan)开疆拓土，保持稳步增(zeng)长。以涨幅最大的恒生电子(600570)为例，10年大(da)涨50倍，即是跟上了电(dian)商大发展的节奏。
值得注意的是，医药生物行业诞生(sheng)了最多的牛股。比如，中恒集团(600252)、吉林敖东(dong)(000623)、双鹭药业(002038)、恒瑞医药(600276)、国药股份(fen)(600511)、长春高新(000661)等，10年涨幅均在15倍以上，涨幅最大(da)的中恒集团达到21倍。这验证了(le)多数投资者的经验：医药行业需求(qiu)并不受经济周期(qi)影响，天然具有穿越牛熊的基(ji)因。不过，上述公司均抓住了近年来(lai)不断增长的市场需求，如中恒集(ji)团的血栓通主攻方向为心脑血(xue)管疾病，随着生活水平提高，此类疾(ji)病患病人数明显增多；再如长春高新(xin)，其对专治矮小症药物的研发，直(zhi)指市场空白点，想象空间(jian)巨大。
另一个10倍牛股集中地是食(shi)品饮料行业，如传统名酒贵(gui)州茅台(600519)、老白干酒(600559)、古井贡(gong)酒(000596)、泸州老(lao)窖(000568)，主营天然饮料的承德露(lu)露(000848)，乳业巨头伊利股(gu)份(600887)，涨幅均在(zai)11倍以上。
无论宏(hong)观经济如何调整，上述两大行业的市(shi)场需求来自人最基本的需求，因(yin)此，即使中国经济进(jin)入结构调整、资本市场持续低迷(mi)7年，这两大行业都能独(du)善其身跑出大牛股。未来，白酒业将进入调整，符合90后需求的(de)新型饮料、符合疾病发(fa)展趋势的创新型药品(pin)，将具有非常大的市场潜力，值(zhi)得投资者高度关(guan)注。
此(ci)外，环保、电子信息等(deng)新兴行业，也是牛股诞生地，如桑德(de)环境(000826)10年大涨19倍，三安光电(dian)(600703)10年大涨24倍。
可见，非周期性、契合市场长期需求，是10倍牛(niu)股的一大特征。
二、起步时市值较小(xiao)，约在20亿元—40亿元之间，上市时间长。
统(tong)计上述10倍牛股，相当部分个(ge)股起步时市值较小(xiao)：约在20亿元—40亿元之间，如(ru)广晟有色(600259)、隆平高科(000998)2005年市值不足20亿元，包钢稀土(600111)股价(jia)爆发时，也才20多亿市(shi)值。诞生牛股，要有足够湿的雪(xue)和足够长的坡，因此，大行业下(xia)的小公司是牛股的另一大特征。
一般(ban)而言，20亿元市值对上市公(gong)司而言是一个坎(kan)，在此以下，说明业务还(hai)没有完全伸展开，盈利(li)能力有待加强，爆发力不足；如果能顺利越过去，市值在20亿到30亿元之间(jian)，则是爆发的黄金起点，一方面主营业(ye)务有了足够的技术壁垒，另一方面，说明市场需求空间很可能(neng)打开，迅速冲向200亿到300亿市值便有希望。从20亿—30亿元到200亿—300亿元这一10倍增长的过程中(zhong)，上市公司最有可能充分享(xiang)受业绩提升和股价重估的双重好处。不过，上市公司市值一旦达(da)到200亿元到300亿元之间，便(bian)很容易进入“估值陷阱”。由于(yu)市值增大，增长自然(ran)性趋缓，支撑之前的高估值便(bian)显得更加困难。最终，如果没有出现(xian)令市场满意的业绩爆发或外延式并购，将会遭遇用脚投票。
反(fan)观这些10倍牛股，市值均是从小到(dao)大，大部分增长均发生在(zai)20亿元到200亿元的黄金增(zeng)长期，因此，尽管不全面，但(dan)这仍可以看作是牛(niu)股的第二大基因。
三、业绩中高速增长(chang)加股本扩张
2005年至(zhi)2014年的10倍牛股中(zhong)，净利润复合年增长率(lu)普遍在20%左右，最低为12%。其(qi)中，华夏幸福(600340)达到63%、包钢稀土50%、山东黄金(600547)55%、泸州(zhou)老窖(000568)60%。其中，周期性(xing)行业的个股往往处于行业的高速(su)成长期或资源价格爆发期，山东黄金(jin)受益于金价在过去(qu)10年的整体上涨，包钢稀土(tu)受益于稀土价格的再发现(xian)，泸州老窖则受益于社(she)会消费水平的大幅提升。
对行业(ye)而言需要有长长的坡道，对公(gong)司而言需要有优秀(xiu)的盈利能力。据统计，上述个股净资产(chan)收益率普遍在20%以上，毛(mao)利率在30%以上(shang)。净资产收益率持续在20%以上，是长期牛股和阶段性牛股所具有的明显(xian)特征，大盘、中盘或小盘股均是如此(ci)。毛利率代表了一个公司(si)的市场定价权，以(yi)贵州茅台(600519)为(wei)例，95%的毛利率傲视群雄(xiong)，国药一致(000028)、康缘药业(600557)、新华医疗(600587)、云南白药(000538)等大部分长期牛股，毛利率也(ye)普遍在30%以上。
股本持续性扩张是绝大(da)部分小公司成长为大公司的共(gong)同特征。此处不再赘述。
四、主营业务市场需求爆发
这些牛股大(da)部分契合了当时经济发展的(de)热点。2005年开始，中国经济发(fa)展中，地产、汽车、电(dian)力、机械等传统(tong)行业占据举足轻重的(de)地位，诞生了以中天城投(000540)、中联重科(000157)、泛海控股(gu)(000046)为(wei)代表的诸多牛股；近年来，国家鼓励(li)7大战略性产业，又诞(dan)生了网宿科技(300017)、三(san)安光电(600703)等大牛股(gu)；此外，达安基因(002030)的基因测序、天士力(600535)对心脑血管疾病的独特(te)药物，均契合了时代的需求。
以达安基因为例，不计以前的涨幅，该股从2012年底4.54元的低价，一路(lu)涨到2014年10月29.98元(yuan)历史高点，不到两(liang)年大涨6倍。这得益于达安(an)基因的基因测序新技术受到市场的广泛(fan)期待，因此估值也不断水涨船高。此外，网宿科技2013年一年大涨近10倍，更是赚够了眼球(qiu)，其原因无外乎公司所处CDN领域的(de)爆发性增长。
五、独(du)有资源优势
过去10年，山东黄金、中(zhong)金黄金(600489)、包钢稀土、盐湖钾肥等资源股，云南白药、东阿阿(a)胶(000423)、片仔癀(600436)等医药股，泸州老窖(jiao)、五粮液(000858)、贵州茅台(600519)等白酒股，无疑不是具有独有的资源优势(shi)甚至垄断优势，受益于消费升级、行业(ye)景气度的持续提升，以及主(zhu)营收入与毛利率逐年稳步增长。目前为止，这些独有资源股，在A股中大部分已被挖掘，如果出现中期回调，便是买入时机。不过，传统的独(du)有资源股已经相当稀少了，新的独(du)有资源股，则有待于某(mou)个特定子行业爆(bao)发带来的需求增(zeng)长。
万科A、苏宁云商(002024)、美的(de)电器、格力电器(000651)等，尽管不属于内在的独有资源股，但其优秀的商业模式保证了(le)它们在竞争充分的行业仍能不断壮大，充分受益于国民收入的增长和城市化(hua)进程的提升，外延式快速(su)扩张让其他企业难以追赶。这既是(shi)外延式扩张的独有(you)优势，又是股价能穿越(yue)牛熊的独门秘籍。
六、外延式并购重组
并购重组，是诞生大牛股的便捷途径。过去10年，13只10倍牛股便(bian)从此诞生。
以三安光电为例，其前身是ST天颐，重组后(hou)变成当时国内规模最大、产业链最完善(shan)LED生产商，并快速(su)打造了产业化生产基地，在节能环保(bao)政策的推动下，股价(jia)一年内屡创新高。
再比如鹏博士(600804)，其前身成都工益从事特钢(gang)冶炼，转型重组后的鹏博士则主要(yao)从事电信增值服务、安防监控(kong)和网络传媒等热(re)门行业，2013年，安防概念股和传媒概念股受到市(shi)场追捧，鹏博士也(ye)一跃变成大牛股。
类似的例子还有不少。不(bu)过，对普通投资(zi)者而言，此类个股缺乏完整的分析逻辑(ji)，时间成本较高，把握难度很(hen)大。
展望未来，如何(he)寻找大牛股？通过以上(shang)分析，大约可以得出如(ru)下结论：一要继续在大消费行业找；二(er)要在经济结构调整过程中的7大(da)战略性新兴行业(ye)中找，如新能源、新材料等行业；三是(shi)对目前还处于冷门的行业保持关(guan)注，过去10年的(de)大牛股，不少出(chu)自当时少人关注的(de)冷门领域。
这类股有成(cheng)为10倍大牛股的(de)气质？昨(zuo)日，A股成交量再次过万亿，较前一交(jiao)易日继续放大。随着投资者的“疯狂”，加之股指近来的“超(chao)常”大涨，终于是绷不住(zhu)了，昨日A股三大股指均冲(chong)高回落，其中沪指一度(du)逼近3000点。
不过，当前市场上正充(chong)斥着“券商服务器崩溃”、“开户打架”、“场外配资抬头”、“大妈集结营业部”等新闻(wen)，所以，走势想(xiang)彻底扭转，短时间貌似也(ye)是很难的。
对于投资者来说(shuo)，在股市大涨之(zhi)中，所有人都想买到牛股(gu)，而什么股票才有成为牛(niu)股的气质呢？我们不妨看(kan)看A股历次大涨行情的大(da)涨个股，或许能(neng)找到一些信息。
牛市中的10倍大(da)牛股
提到大涨(zhang)个股，就不得不提东方通信了(le)，其自2018年10月(yue)19日低点3.7元，至昨日早盘高点(dian)37.07元，仅仅(jin)用了86个交易日就上涨了10倍，成为近来(lai)当之无愧的“股王”。
根据A股历史走势，以沪指为例(li)，过往共计出现10次明显上涨(zhang)行情，其中1990-1993年期间(jian)出现两次，但由于当时股市刚成(cheng)立，一方面上市个股数量较少，另一(yi)方面各项制度尚(shang)不完善，所以并(bing)不具有显著的统计意义，这里就不再详细讨论了。
那么，在余下的8次(ci)明显上涨行情中，有多少个(ge)股像东方通信这样，成为了当时名列前(qian)茅的大牛股？为了找出这些(xie)牛股，我们将依据Choice数据，对上表中的(de)每个上涨周期进行以下筛选：
1、筛选出个交易周(zhou)期内涨幅超过900%，即10倍股的公司；
2、删除(chu)在交易周期内上市公司，以及各个周期开始上涨前1个月(yue)内上市的新股和次新股。
可以看到，历史上共有(you)183家公司，在此前的上涨周(zhou)期中股价翻了10倍，且2013-2015年和2005-2007年两次大涨期间，10倍(bei)股是最多的，恒生(sheng)电子就在这两个时期均翻了10倍。
有色金属行业最能出牛股
那么这些10倍大牛股有(you)何特征呢？从行业分布来看，申万(wan)一级28行业在此前的上涨周期(qi)中，均出现过10倍大牛股，其中有(you)色金属行业最常出现10倍大牛股，出现过24次。
其次，像计算机(ji)、机械设备、房地产和医(yi)药生物也均有10次以上在股(gu)市大涨期间出现过10倍大牛股。相(xiang)反，综合、银行、休闲服务和(he)建筑装饰则是最少(shao)的，均各出现1次(ci)。
数据来源：Choice数据
0-20倍市盈率占比(bi)最高
再看市盈率(PE，TTM)，上述183家各上(shang)涨周期中的10倍大牛股，0-20倍市盈率公司占比最高，为35%，其次是20-40倍市盈率公司，为31%。
当(dang)然，这里也可以发现，10倍大牛股中，市盈率为负的公司是(shi)不多的，整体占比不足一成，仅为9%。
数据来源：Choice数据
小市值公司(si)占比超7成
而从市值分布来看，可以(yi)发现，各个上涨周期中的那些10倍大牛股，在上涨周(zhou)期初基本是小市值公司，其中71%的公司是20亿以下(xia)市值公司，且市值越大公(gong)司占比越小。
上(shang)述183家公司(si)，股价翻10倍之初市值最大的是五粮(liang)液，其是在2005-2007年期间股价翻了10倍，而初期市(shi)值仅为187亿元。
数据来源：Choice数据
牛股(gu)也有“怂”的时候(hou)
当然了，从理性的角度来说，牛(niu)股虽好，但不能贪得无厌，像近期(qi)的10倍大牛股东方通信，昨日就(jiu)“栽了”。
东方通信最(zui)近连收11根阳(yang)线，其中10根阳线为涨停板，昨日(ri)盘中也很长时间封在涨停板，眼看12连阳在望。
可就在收盘前半(ban)小时，一切风云突变，股价急(ji)速震荡下行，此(ci)间虽多次“死撑”，但均败下阵来，至收盘下跌8.99%，全天振幅21%。
此次上涨的过程中，据证券(quan)时报不完全统计，东方通信(xin)共发布了16次风险提示公告，仅今(jin)年内就发了10次风险提示(shi)公告。在公告中东方通信一再(zai)强调公司主营业务主要为企业网和信(xin)息安全产业、智能自助设备(bei)产业、信息通信技术服(fu)务与运营产业和(he)其他产业等。截至目前，公司(si)主营业务未发生变化(hua)，无与5G通信网络(luo)建设相关的营业收入。
就这也(ye)无法阻挡游资的步伐，Choice数据显示(shi)，东方通信在上(shang)涨过程中12次荣(rong)登龙虎榜，其中没有1次出现(xian)过机构席位的身影，全为券商营业部游资(zi)。
而除了(le)东方通信直线下跌(die)外，前期的强势股也纷(fen)纷跳水，今日总(zong)共11股跌停，除森源电气外，其(qi)他如深天马A、通产丽星(xing)、风范股份、联得装(zhuang)备等10股均为近期连续上涨，短时(shi)间涨幅超过1倍以上(shang)的强势股。
所(suo)以，作为一个理性的投(tou)资者，寻找牛股无可厚非，但一定(ding)要要给自己预设个终点，不然(ran)吃亏的或许还是自己。
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