; 一、债券质押(ya)式回购的含义
债券质(zhi)押式回购简单地说就是交易双方以债(zhai)券为质押品的一种短期资金借(jie)贷行为。其中债券持有(you)人(正回购方)将债券质押而获得(de)资金使用权，到约(yue)定的时间还本并支付一(yi)定的利息，从而“赎(shu)回”债券。而资金持有人(逆回购方)就是正回购方的交易对手。在实际交易(yi)中债券是质押给了第三方即(ji)中国结算公司，这样交易双方否更加安(an)全、便捷。
二、可回购的债券
所有的国债、绝大部分企(qi)业债、公司债和分离债的纯债都(dou)可用于债券回购交易(yi)。沪深交易所每周都会公(gong)布可回购债券的折算(suan)率，上面没有但(dan)可交易的品种就是(shi)不可回购的债券。折算率简单说，就是(shi)把债券质押时，交易所按债券面(mian)值给出的可质押的(de)比率。
三、现在交易的回购品种
我们仅列(lie)出个人投资者经常参与的公司(si)债(包括企业债等)回购品种。
上海证券交易所可交(jiao)易的质押式回购(gou)(括弧中为交易代码)分为1日(204001)、2日(204002)、3日(204003)、4日(ri)(204004)、7日(204007)、14日(204014)、28日(204028)、91日(204091)、182日(204182)共9个品种。深圳交易所按回购期(qi)限分为分为1日(130910)、2日(11911)、3日(131900)、7日(131907)共4个品种。其中经(jing)常交易的只有沪深1日和7日四个品种，并且沪市的日(ri)均交易量又远远大于深市的交易量。
特别(bie)提示：做正回购时，沪市债券只能在(zai)沪市质押获得资(zi)金，深市债券只能在深市(shi)质押获得资金，所以深市的(de)债券即使能质押也要(yao)考虑能不能借到资金的问题。而逆(ni)回购方可以在两个市场上(shang)选择。
四、质押式回购的申报(bao)要求
(1)申(shen)报单位：手(1手=1000元标准券)。
(2)计价单位：资金到期年预期年(nian)化预期收益率(%)，报(bao)价时省略百分号(%)。
(3)价格变动(dong)单位或其整数倍。
(4)每笔申报限制：最(zui)低申报限额为100手，最高申报限额为10000手。
(5)申报(bao)价格按照交易规则的规定执行。
五、质押式回购交易操作流程
以下回购流程来源于我们接洽的券(quan)商，其他券商的交易流(liu)程可能会有不同，具体请咨(zi)询您的券商。
投资(zi)者要参与债券回购交易到(dao)证券营业部签订回购协(xie)议，很多券商允许逆回购而不用单独签(qian)协议，而正回购都要单独(du)签协议，并且很多券商不允许个人(ren)投资者参与正回购交易。
逆回购详细操作(zuo)流程：
在交易(yi)界面，选择“卖出”，输入代码(比(bi)如204001)，融资价格就是预期(qi)年化利率，数量最低是1000(张)，代表10万元，每10万(wan)元递增，点击融券下单就可(ke)以了(上面显示的最大可融没有意(yi)义)。如果是一天(tian)回购，则下一交易日(T+1日)资(zi)金可用但不可取，T+2日(ri)可取。可用指可以买入任何证(zheng)券；可取指可以转入(ru)银行账户。
注：回购交(jiao)易的规则是“一次交易，两次结算”。当你做了(le)逆回购借出资金后，到期资金就自动回(hui)到你的账户上，期间不用做(zuo)任何操作。比如1日回购，当日晚上资金就显示可用，但实际上是资金T+1日晚上返回到(dao)你的账户(我们在后面会对交易(yi)规则做深度分析)。
T+1日是指交易日期，故若周五做一日(ri)正回购，则下周(zhou)一资金才可用，但实际(ji)上你仍然只获得了一天的预期年化利(li)率。
注意：有的券商是T+2日资金才可用，这明显(xian)是不合理的。
7日回购是指7个自(zi)然日，比如周一做7日回购，则下周一(yi)资金就可用。其他品种类推。
正回购详细操作流(liu)程：
首先要查(cha)你持有的债券(当天买入(ru)的债券，当天就可质押)能不能回购(gou)以及折算率，数据可到沪深(shen)交易所查询。具体操作方法如下：
1.债券质押入(ru)库。在交易界面选择“卖出(即(ji)提交质押券)”，输(shu)入质押代码，价格是自动显(xian)示的，一般是1。注意：这里是质押代码而不是(shi)交易代码。质押代码以090(国债)104(公司债(zhai))105(分离债纯债、企业债)106(地方债)开头(tou)。此操作叫债券质押入库(ku)。债券质押的数量没有限(xian)制，最低1手即10张就可以了。
特别提示：很多券商(shang)要求投资者必须到柜台办理债(zhai)券质押入库、出库，而不能在网上操作(就像深市转债转股(gu)一样)。以上是沪市的入库方法(fa)，因深市没有质押代码也没有(you)其他操作界面，故(gu)只能到柜台办理。
2.标准券的使用。债券(quan)质押入库后，系统就(jiu)根据的折算率自(zi)动换成了标准券(账户上出现(xian)标准券一览，代码为888880)。可以用来质押的债券必须(xu)是1000张标准券的整(zheng)数倍，故你有1050张和1800张都只能按(an)1000张标准券融资10万元。多余(yu)的债券可以直接(jie)出库。
3.可回(hui)购日期。沪市，当日买入(ru)的债券当日可质押(ya)，当日可回购交易；深交所规定当日买入的债券当日可质(zhi)押，但下一交易才可用于回购。
4.回购交易。在交易(yi)界面中，选择“买(mai)入”，输入代码比(bi)如沪市1日回购为204001；融资价格填你愿(yuan)意融入资金的预期年化利率(lu)；可用资金一览不管显示什么都不影响(xiang)操作；最大可融也不用管(是系统计算(suan)股票时用的，一般显示为0)，融资数量必须填1000的整数倍，比如你有2500张标准券，那(na)么你可以输入1000或2000，表示你愿意借入(ru)10万或20万(wan)元资金。交易完成后你(ni)的账户上就出现借(jie)入的现金，同时减少你的标准(zhun)券数量。借入的资(zi)金就可买入其他证券也可以转(zhuan)出资金(有的券(quan)商不允许转出融入的资金)。
5.回购交易后的结(jie)算。做完回购后(hou)就要注意到期在你账户上准(zhun)备足够的资金以备扣款(仍是(shi)自动扣款，而不用做任何(he)操作)。比如1日回购，当天晚(wan)上10点以后标准券就回到账户上，同时可用资金减少借(jie)入的金额(如果原来资金(jin)已用完，那么就显示负数)。T+1日16：00前你的账户(hu)上要准备足够的扣款本金及(ji)利息以还掉借款。
6.质押债券出库(又(you)称解除债券质押(ya))。债券质押到期后(hou)(标志就是标准券回到了账户上)就可申请出库。方法与入库时相(xiang)反，即在交易界面(mian)选择“买入(即转回质押(ya)券)”，输入质押代码和出库数量即可(ke)。注意：出库的目(mu)的一般是为了卖出，否则没(mei)有必要出库，这(zhe)样下次回购时就非常方便(bian)。当日出库的质押券可再次申(shen)报入库。
7.债(zhai)券可卖出日期。沪市当日出库(ku)的债券当日卖出；深交所规定当日出库的债券，下一(yi)交易才能卖出。
8.标准券与融入资金的关系。这两个(ge)是相互对应的就像买卖股票和手(shou)头现金的关系一样，是一个问题的(de)两个方面。当标准(zhun)券数量大于1000时(shi)，就可融入资金。融入后，标准(zhun)券消失(实际上是质押给(gei)了登记结算公司)账户上可用资(zi)金减少。当质押到期标准券(quan)回来时，账户上可用现金减少相应(ying)数额。
质押式报价回(hui)购在哪里买
质押式报价回购(gou)在以债券为权利质押所购买。
质押式报价(jia)回购是指证券公司将符合《质押式报价回购交易及登记(ji)结算业务办法》第三条规定的(de)自有资产作为质押(ya)券，以质押券折(she)算后的标准券总额为融(rong)资额度，向其他指定交(jiao)易账户以证券公司报价、客户接受报(bao)价的方式融入资金，在约定的购回日(ri)客户收回融出资金并获得相(xiang)应收益的交易。
拓展资(zi)料：
质押式回购是交易双方(fang)以债券为权利质(zhi)押所进行的短期资金融通业务。 在质押式回购交易中，资金融入方（正回购方(fang)）（在交易系统中委托显示“融资”*）在将债券出质给资(zi)金融出方（逆回(hui)购方）（在交易系统中委托显示(shi)“融券”*）融入资金的同时，双(shuang)方约定在将来某一日期由(you)正回购方向逆回购方返还本金和(he)按约定回购利率(lu)计算的利息，逆回购方向正回购方返(fan)还原出质债券。 在质押式回购在(zai)交易过程中所有(you)权不发生转移，该券一般由第三方托管机构进(jin)行冻结托管，并在到(dao)期时予以解冻。
业务性质完全(quan)不同，不可混淆。
国债回购业务中“融资”指：正(zheng)回购。即以券换资，以债券抵押获得融(rong)资。一般需至券商柜台进行操作同时不(bu)开放散户进行正回(hui)购。
国债回购业务中“融(rong)券”指：逆回购(gou)。即以资换券，以(yi)出借资金获得被抵押的债券（该债券不(bu)属于逆回购方资产(chan)，仅表示正回购方抵押凭证，不可做(zuo)其他操作）。可在交易(yi)软件、电话中证券委托的(de)“卖出”通道操作。
1、 现有的上海证券帐户(hu)可以交易新质押式回购。但(dan)原来已经做过回购登记的证(zheng)券帐户，在撤销回购(gou)登记前，不能参加新质押式回购的交易(yi)。即非回购登记的证(zheng)券账户可参加新质押(ya)式回购交易。深圳为现有的深圳证券(quan)帐户。
2、自2006年5月8日起，上交(jiao)所交易系统不再接受对证券账户进行(xing)回购登记的申报，但接受回购(gou)注销申报。
3、上证所所有上市国债(zhai)（包含[1] 新上市国债，不包(bao)含企业债）都可经入库申(shen)报后作为质押券(quan)，质押券将被换(huan)算成标准券用于新质押式回购(gou)交易（代码204XXX）。 深(shen)圳除了质押式国债回购外（简(jian)称"R-XXX"），还(hai)支持企业债回购交易(yi)（简称"RC-XXX"）。
4、上海(hai)结算公司以证券账户为(wei)单位对投资者的回购融资额度(du)进行总量核算，不同账户之间的标准(zhun)券不可串用。质押债券与每笔融资(zi)回购交易不存在一一对应(ying)关系。
公募基(ji)金质押式报价回购是什(shi)么意思公募基金质押式报价回购(gou)的意思：
质押式报价回购（以(yi)下简称“报价回购”）指证券公司将符合条件的自有资(zi)产作为质押券，以质押券折算后的(de)标准券总额为融(rong)资额度，向其指定交易客户以证券公司(si)报价、客户接受报价的方式融入(ru)资金，在约定的购回日客户收(shou)回融出资金并获得相应(ying)收益的交易。
质押式回购是交易双方以债券为权利(li)质押所进行的短期资金融(rong)通业务。
在(zai)质押式回购交易中，资金融入(ru)方（正回购方）（在交易系(xi)统中委托显示“融资”*）在(zai)将债券出质给资金(jin)融出方（逆回购方(fang)）（在交易系统中委托显示“融券”*）融入资金的同时，双方约定在将(jiang)来某一日期由正回购方向逆回购方(fang)返还本金和按约定(ding)回购利率计算的利息，逆回(hui)购方向正回购方返还原出质债(zhai)券。
在质押式回购在交(jiao)易过程中所有权不发生转移，该券一(yi)般由第三方托管机构进行冻结托管，并(bing)在到期时予以解冻。
股票账户里面的闲钱怎么理(li)财？什么是质押式报价回(hui)购？;买股票的时(shi)候，如果市场行(xing)情好，有的投资者股(gu)票账户是满仓的，当市场行(xing)情一般的时候投资者(zhe)会把账户的仓位控制(zhi)在一定的比例，这样的情(qing)况下，股票账户中就会有一定的闲置资(zi)金，这部分闲置资金，其实这部分闲(xian)置基金也可以充分发挥它的作用，做一些非常稳健的理财，有哪些方式呢？
第一(yi)，质押式报价回购
质押式报价回购是指证(zheng)券公司将符合要求的自有(you)资产作为质押券，以质押券折算(suan)后的标准券总额为融资额度(du)，向其指定交易客户以证券(quan)公司报价、客户接受报价的方式融入(ru)资金，在约定的购回日(ri)客户收回融出资金并获得(de)相应收益的交易。
我们可以简单理解为证(zheng)券公司以自己的资产做抵押，向客户(hu)借钱，到期返还本金(jin)和利息的业务。
很多券商都开通了质押式报(bao)价回购业务，不同(tong)的券商质押式报价回购业务产(chan)品的名称也不一样，比如申万(wan)宏源证券的叫做宝利鑫、宝利(li)源，方正证券的(de)叫做泉友利，等等
以申万宏源的宝利鑫、宝利源为(wei)例，该产品的收益率是事先(xian)约定的，约定的期限内收益率不会发(fa)生变化。
投资者可以选(xuan)择在到期日之前全部或者是部分提前(qian)购回。
宝利鑫、宝(bao)利源的单笔交易最低限额为人民币1000元，也就是起投金额为1000元，没有交易(yi)手续费，投资者可以选择自动展(zhan)期，可提供代理委托服务，每日盘后(hou)自动参与。选择了(le)自动展期的意思(si)就是到期后的资金自动投入下(xia)一期的产品。
一(yi)般来说，质押式报价回购产品(pin)有各种不同固定期限交易(yi)品种可供选择，投资者可以根据实际需求选择适合期限(xian)的品种参与。
这一类产品的(de)安全性是非常高的，基本上等同于(yu)保本保收益的理财，不同期限的品种收益率也不同，一般是(shi)在年化收益率到5%之间，有的专属于新客户的质(zhi)押式报价回购收益率也可以达(da)到6%。
第二，国债逆回购
国债逆回购是很容易被忽(hu)略的产品，国债逆回购就是通过国债(zhai)回购市场把自己的资金借出去，获得固定的利息收(shou)益，本质上是一种短期贷款。
国债逆回购的收益(yi)率是浮动的，每逢年末、季末、月末，常常发生资金面偏紧的情况(kuang)，此时国债逆回购经常会出(chu)现收益小高峰。有的时候年化(hua)收益可以高达10%以上。
同样国债(zhai)逆回购也有不同期限的产品(pin)，从1天到几个月不等。
买入某个期限(xian)的国债逆回购当(dang)时的收益率就是你的到期收(shou)益率。
什么叫“质押式回(hui)购”？什么叫“质(zhi)押式回购”？
质押式回购是交易双方以(yi)债券为权利质押所进行的短(duan)期资金融通业务(wu)。在质押式回购交易中，资(zi)金融入方（正回购方）在将债券(quan)出质给资金融出方（逆回购方）融入资(zi)金的同时，双方(fang)约定在将来某一(yi)日期由正回购方向逆回购方(fang)返还本金和按约定回(hui)购利率计算的利息，逆回购方向正回(hui)购方返还原出质债(zhai)券。
股票质押式回购是什么(me)意思
这种名词直接百度百科比较详(xiang)细，其实就是以股票(piao)为标的的一直质押方(fang)式，融资方质押出股(gu)票，出资人取得质押权。到期一(yi)个还钱，一个还股票。当然质押期间(jian)出资人不会处置(zhi)你的股票，一般是由第三方托管。
什么(me)叫股票质押式回购
股票质押式回购交易（简称“股票质(zhi)押回购”）是指符合条(tiao)件的资金融入方（简称(cheng)“融入方”）以所持有的股票或(huo)其他证券质押，向符合条件的资金(jin)融出方（简称“融出方”）融入资金(jin)，并约定在未来返还资(zi)金、解除质押的交易(yi)。
什么是质押式回(hui)购交易
是说把你(ni)手中的股票或者有价证券，做为抵押，进行融资，来获得更多的资金，到时(shi)候在拿现金把你抵押的股票赎回，股(gu)票质押回购的回购期限不超过3 年。每个板的股票所能抵押融(rong)资的资金额度也(ye)不一样，有的也就说你当时的股票市(shi)值是100万，你抵押完可能(neng)就给你抵押出50万的资金
什么是质押式回购？和普通的回购(gou)有哪些区别
报价(jia)回购和质押回购不是在一个层(ceng)面上的定义。
报价回(hui)购指的是券商公布(bu)不同期限的年收益率(lu)，与客户约定期限后，客户将钱借(jie)给券商，获取短期(qi)的资金收益，这(zhe)里券商是借钱方，客户是资金出借方，简单理解就是银行(xing)的现金型理财产品。
质押回购，这里指的应该(gai)是债券质押式回购，这(zhe)个是指债券持有人换成标准券(quan)后，以标准券作为(wei)抵押物，以正回购方(fang)的身份在通过市场撮合到资金借出方（逆回购方），获得资金，而这个回购利率是(shi)由市场上的买房和卖方共同决定的（你可以对照想二级市场(chang)股票的定价），在行情软体也可以看到(dao)。
引申一下，以股权作为质押物的(de)回购其实也是可行的，只(zhi)是据我所知目前市场的交易机制上(shang)还没有能够有一(yi)种股票的标准券来将股票折价后标准流(liu)通，但可以逐事逐议，通过信托、券(quan)商资管等渠道开发个性产(chan)品，现在市场上也很多股权质押(ya)融资类产品存在。
买断式回购和质押式回购是什么意思(si)？
债券买断(duan)式回购交易(亦称“开放式回购”)是指债券持有人(正(zheng)回购方)在将一笔债券卖给(gei)债券购买方(逆回购方)的同时，交易(yi)双方约定在未来某一(yi)日期，再由卖方(正回购方)以约定价格从买方(逆回购方)购回相(xiang)等数量同种债券的(de)交易行为。
债券质押(ya)式回购交易：是指正回购方(卖出(chu)回购方、资金融人(ren)方)在将债券出质给逆回购(gou)方(买人返售方、资金融出方)融(rong)入资金的同时，双方约定在将(jiang)来某一指定日期，由正回购方(fang)按约定回购利率计算的资金额(e)向逆回购方返回资金，逆回购方向正(zheng)回购方返回原出质债券的融资(zi)行为。正回购方是指在(zai)债券回购交易中(zhong)融人资金、出质债券的一方；逆回购方(fang)是指在债券回购交(jiao)易中融出资金、享(xiang)有债券质权的一方。
质押式回购，不转移债券所有权，质押期间(jian)债券始终归出质方，买断式回(hui)购就不一定了，因为买断式回购，转移所有权，所以作为债券(quan)的买方可以自由买卖债(zhai)券，只要保证在回购期满的时(shi)候有相等数量同种债券返回给债券(quan)卖方就可以。
什么(me)是债券质押式回购交易啊？？
债券质押式回购交(jiao)易：是指正回购方(卖出(chu)回购方、资金融入方)在将债(zhai)券出质给逆回购方(fang)(买入返售方、资金融出(chu)方)融入资金的同时，双方约定在将(jiang)来某一指定日期，由正回购方按约定回(hui)购利率计算的资金额向逆回购(gou)方返回资金，逆回购方(fang)向正回购方返回原出质债券的融(rong)资行为。正回购方(fang)是指在债券回购交易中融入资金、出(chu)质债券的一方；逆回购(gou)方是指在债券回购交易中融出资金、享(xiang)有债券质权的一方。债券(quan)所有权并未实际交割。
债券回(hui)购交易的流程如下：
（1）回购委托——客户委托证券公司做(zuo)回购交易。
（2）回购交易申报——根据(ju)客户委托，证券公司向证券交易所(suo)主机做交易申报，下达回购交易指令。回购交易指令必须申报证券紶(qu)户，否则回购申报无效(xiao)。
（3）交易系统前端(duan)检查——交易系(xi)统将融资回购交(jiao)易申报中的融资金额和该证券账户(hu)的实时最大可融(rong)资额度进行比较，如果融资(zi)要求超过该证券账户实时(shi)最大可融资额度属(shu)于无效委托。
（4）交易撮合——交易所(suo)主机将有效的融资(zi)交易申报和融券交易申报撮合(he)配对，回购交易达成，交易(yi)所主机相应成交金额实时扣减相应证(zheng)券账户的最大融资额度。
（5）成交资(zi)料传送——T日闭(bi)市后，交易所将回购交易成交资(zi)料和其他证券交易成交资料一并传(chuan)送结算公司。
（6）标准券核算——结算公司每日日(ri)终以证券帐户为单位(wei)进行标准券核算，如果某证券帐(zhang)户提交质押券折算成的标准券数量小于(yu)融资未到期余额，则为“标(biao)准券欠库” ，登记公司对(dui)相应参与人进行欠库扣款。（由(you)于采取前端监控的方式，一般情况下，不(bu)会出现参与人和投资者“欠库”的问题(ti)，只有标准券折算率调整才可(ke)能导致“标准券欠库(ku)”。）
（7）清算交收——结(jie)算公司以结算备(bei)付金账户为单位(wei)，将回购成交应收应(ying)付资金资料,与当日其他(ta)证券交易资料合并清(qing)算，轧差计算出证(zheng)券公司经纪和自营结算备付金(jin)账户净应收或净应付资(zi)金余额，并在T+1流程办理资金(jin)交收。
股权质押和(he)股权质押式回购什么区别
股权质押(ya)式回购正式的称谓是：股票质押式回购交(jiao)易，简称“股票质押回(hui)购”。是交易所和(he)中登公司推出的标准化的“股权质押”业务。
也(ye)就是说：“股票质押回购”也是“股权质押”。
股权质(zhi)押不是什么新业务，信托、银行、个人(ren)都可以直接到中登公(gong)司办理，但由于质押的手续繁(fan)琐，质权人监控、处置(zhi)起来很不方便。质押这(zhe)个业务券商开展有得天独厚的(de)条件，所以交易所和中登把这个业务标(biao)准化了，推出“股票质押回(hui)购”业务，T日质押、登记，T+1日客户就可以获得资金(jin)。R日还钱，R+1日股票就(jiu)可以到帐。
就(jiu)说这么多了。
买断(duan)式回购与质押式(shi)回购有什么区别
债券质押式回购(gou)交易，是指正回购方(卖出回购(gou)方、资金融入方)在(zai)将债券出质给逆回购方(买入返售(shou)方、资金融出方)融入资金的同时(shi)，双方约定在将来某一(yi)指定日期，由正回购(gou)方按约定回购利率计(ji)算的资金额向逆回购方返回资金(jin)。
债券(quan)买断式回购交易是指债券持(chi)有人(正回购方)在将一笔债券卖(mai)给债券购买方(逆回购(gou)方)的同时，交易双方约定在未来某一(yi)日期，再由卖方(正回购方)以约定价格从买方(逆回购方)购回相等数量同种债券的交(jiao)易行为。
债券买断(duan)式回购交易和债券质押式回购交易的(de)区别：
买断式回购的(de)初始交易中，债券持有人(ren)将债券“卖”给逆(ni)回购方，所有权转移至逆回购方(fang)。
质押式回购的初始交易中，债(zhai)券有权并不转移，逆(ni)回购方只享有质权。
股票质押式回购交易和股(gu)票质押融资有什么区别(bie)
股票质押融(rong)资主要是股票抵押融资。不涉(she)及等到期以后股票价格会怎么样。你的(de)对手是券商。
股票(piao)质押式回购交易就是你(ni)把股票以一个价格卖给券商。然后(hou)约定未来某个时间约(yue)定以另一个价格（这个可以(yi)和卖出去价格不一样）买回来。那么涉(she)及交易套利，不单是融资了。而且你(ni)的对手可能是另一个客户，而不是券(quan)商本身
质押式报价(jia)回购保本吗质押式报价回(hui)购保本。根据查询相(xiang)关公开信息，证券公司有两(liang)类理财产品，一类是(shi)质押式报价回购，一类是(shi)固定收益凭证，这两类产(chan)品都是保本保息(xi)的。质押式报价回购，指的是证券公司质押自有资产(chan)，通过报价方式向用(yong)户融入资金，并约定到期还本付(fu)息；固定收益凭证，指的是证券公(gong)司以自身信用发行的，约定本金和收(shou)益的有价证券。
以(yi)上文章内容就是对质押式报(bao)价回购是什么意思(si)和国债逆回购怎么开户的介绍(shao)到此就结束了，希(xi)望能够帮助到大家？如果你(ni)还想了解更多这方面(mian)的信息，记得收藏关注本站。
