股市看起来如何?
我们不需要算命就可以做出准确的预测,而只需用手指来计算大笔账单即可值得投。
只需放大即可。 2010年的市盈率为60倍。 这是什么意思? 这意味着,即使2011年继续保持高增长率(例如50%的净利润增长率和50倍的市盈率),以当前价格计算的潜在利润率也仅为20%左右。
请记住,这是在非常乐观的预期下进行的估算:确认高增长+确认给予高估值。 实际上,考虑到许多股票的高额转移,每股收益实际上将再次被拉低,这对增长率有更高的要求。
同时,当前的中小型董事会没有结构化,这意味着事实上,好的公司和不好的公司都享有很高的估值。 就市场法律而言,这种状态是一种系统性的炒作,而不是价值发现下的独立市场。 在这种背景下,该行业的整体兴衰对单个股票有很大的影响。
第四,过去五年中,中小板综合指数的复合收益率高达52%。 从长期的角度来看,该指数整体上享受系统性高回报率的可能性大大降低。 当然,高价值股票受公司业绩的驱动,并且仍然具有良好的回报前景,但是从中期角度来看,很难不直接影响其系统回归阶段。
还是一句话:我们不需要算命先生的帮助,我们只需要知道一百年来市场法律没有变化,我们只需要了解自己的能力范围即可 。 作为投资者,您需要做的是站在长期法律的立场上,站在高概率的立场上,站在公司投资者的立场上,并找到合适的时间。
价值投资不必过多地考虑准确性问题,但它应该对“承担多少风险和回报的可能性”足够敏感。 换句话说,“极低的风险和高回报”是最好的产品,“中度的风险和高回报”是好的产品,“极高的风险和非常低的回报”次之。
当然,相同的情况和不同的状态(例如筹码成本,头寸结构,头寸情况,反手情况,投资方式等)的响应措施也不同。 从长远来看,中小板和新兴产业中的高价值增长公司最终将脱颖而出,但这与当前的收购问题不同。
市场如何发展,让上帝来解决; 我们可以决定我们做什么。
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