扬帆网的编辑为您分析现金流量，将其作为上市公司的试金石：
上市公司的财务报告包括资产负债表，损益表，现金等4种财务报表 流量表及所有权益变动表，尤其是利润表和现金流量表，是最关键的康美药业股吧。 两者相辅相成，相互证实。 现金流量表可以视为损益表的补充。 它与准备损益表的权责发生制不同。 现金流量表本质上是基于预付定金实现系统的“替代收入表”。 解释的经济实质和利润表中有很多适合之处和差异，这些差异是投资者应注意的重点。
现金流量表分为三个部分，即营业净现金流量，投资净现金流量和融资净现金流量。 其中，营业现金净流量与上市公司的利润实现质量和利润实现的真实性密切相关，也是需要分析的部分。 在理想的财务状况下，受固定资产折旧和无形资产摊销等非现金费用的影响，营业现金净流入应略高于同期的净利润。
例如，中国国际贸易公司在其2011年年度报告中披露，该公司实现净利润1.95亿元，同期实现营业现金净流入8.49亿元， 远高于净利润。 根据公司年报第129页披露的“根据经营活动的净利润调整现金流量”信息，非现金费用的总影响为3.61亿元，其中“投资性房地产折旧”金额为 是最大的，达到2.28亿元。 公司持有的投资房地产项目主要是中国国际贸易中心一期至三期。 实际上，它不仅不会随着时间而贬值，而且还在大幅升值的过程中。 因此，此处反映的“投资性房地产折旧”费用不是真实的公司损失。 换句话说，从现金流的角度来看，公司的实际盈利能力高于账面利润。
在大多数公司的实际运营中，营业交易和存货余额始终会发生变化，这直接影响营业现金净流入和净利润之间的差额。 尽管造成这种差异的原因很多，但可以将其总结如下：净现金流入大于净利润，至少这不是一件坏事。 净现金流入少于净利润，而且大部分不是一件好事。
另一种情况也可能导致现金净流入大于净利润，这是预收款项的大幅增加。 例如，五粮液在其2011年年报中报告，实现净利润63.94亿元，而同期经营性现金净流入额为95.33亿元，比净利润高31.39亿元。 主要原因是预收账款大幅增加19亿元。 。 预先收到的帐户通常可以视为未确认的收入，将来会结转为营业收入。 因此，预收账款余额越高，对公司未来业绩的保证就越高。
另一个例子是大商。 尽管2011年年报实现的净利润仅为2.83亿元，但同期营业现金净流入高达27.22亿元，其中预收款项净增加7.5亿元司经营性现金净流入金额远远小于净利润实现金额，则往往不是好事。回想当年财务造假的银广夏、蓝田等公司，基本上都存在这一问题。并不是说凡是现金净流入小于净利润的公司财务方面都存在质疑，但至少会提醒投资者关注公司的业务质量和经营模式是否存在风险。
导致现金净流入小于净利润的原因主要包括应收账款的增加和存货的增加，前者更容易引起投资者重视，而且还会通过坏账准备的计提体现在利润数据当中。例如超日太阳，2011年就因为针对客户延长结款期，导致应收账款大幅增加进而导致大笔坏账费用和利润的下滑。
与应收账款增加相比，存货的增加则更具迷惑性。例如首开股份，2011年实现净利润19.12亿元，但同期实现经营性现金净流入金额却是-58.71亿元，究其原因主要在于存货-开发成本的激增，从上年末的 220.43亿元飙涨到今年末的370.79亿元。这就隐含了一个问题，在房地产调控持续、交易量萎靡的行业背景下，该公司的这些存货是否能够顺利出售？是否会导致存货积压而造成财务压力，这都是需要投资者仔细考量的。
