如何使用税前利润来衡量公司的盈利能力？
巴菲特在2007年给股东的信中说：“ 1972年，我们以2500万美元收购了西施糖果公司网贷110查询网。 当时，该公司的销售收入为3,000万美元，税前利润不到500万美元。 运营公司的资本投资需要800万美元，而且每年仍有数月要承担适度的季节性债务。 因此，该公司产生的税前利润为投资资本的60％。 两个因素这可以最大限度地减少公司运营所需的资本投资。 首先，公司以现金出售产品，因此根本没有应收帐款； 其次，生产周期和分销周期都很短，这使公司的库存减少到最低水平。”
1987年，巴菲特特别指出，在讨论新税单的影响时 ，税项变更将对税后利润产生重大影响：
“就我们个人而言，我认为，在过去十年中，1986年法案是对保险业影响最大的经济事件。 1987年的新法案进一步将公司收到的股息的可抵税股息税率从80％降低至70％，除非纳税人持有被投资公司至少20％的股权。 投资者将公司用作中介而不是通过合格的投资公司来持有股票或债券，与直接持有这些证券相比，这通常是非常不利的。 尤其是在1986年的税制改革中，该法案获得通过后，这种税收上的不利条件已大大增加，尤其是当投资者通过保险公司等中介机构持有股票或债券时。 我们没有办法抵消增加的税收水平。 简而言之，这意味着，对于相同数额的税前投资利润，现在我们的股东在扣除所得税后所享有的税后净利润要比以前少得多。”
此示例清楚地表明： 相同的税前利润，由于税法的变化，税后利润将发生重大变化，可以看出，税法的变化将导致税后利润扭曲公司的真实经营业绩，而税前利润 可以真正反映公司的真实盈利能力，因此巴菲特特别注意税前利润。
有关要了解衡量公司盈利能力的税前利润的更多知识，请关注扬帆股票网
