为什么基金不能跑赢大盘？ 基金无法赢得市场的原因是什么？
Nan南山区桃园村的王明斌问：最近，市场上涨了很多，但我买的基金没有动静淘股啦行情。 是什么原因？
徐辉：自股改市场启动以来一个多月，上证指数上涨了15.46％，开放式基金的净值仅增长了7.96％。 基金在股改市场中跑输大市的原因是出于极端防御。 该基金的大部分主要持股和股票持股很高，其中一些已经透支了公司的未来增长。
目前，该基金的收入仅是市场增长的一半，这表明蓝筹股在股改中的“收益”较低。 实际上，股改对一些表现欠佳的股票的价格响应已经远远超过了其考虑形成的增值幅度，并且形成了新的投机行为。 这是股改带来的新风险，将来某些投资者可能需要为此“付账”。
实际上，股权分置改革的真正受益者应该是追求长期价值投资的长期投资者。 就好公司和差公司而言，考虑到15％的差异所带来的变化可能只是一年的增长。 例如，好的公司通常可以在一年中获得约15％的增值，而大多数穷公司可能仅在一年中将其增值3-5个百分点。 由于该基金是3到5年甚至更长的价值投资，因此正确的选择是首先考虑公司，然后考虑股权分置改革。
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