增长是推动世界进步的最重要力量之一08财经。 对于证券投资和公司研究，我们真正关心的核心是“增长”。 稳定和持续的增长率是我们在投资和研究过程中追求的核心目标。
爱因斯坦说：复利是世界的第八大奇迹。 复利是增长率的计算方法之一。 人们经常提到的72法则和115法则是关于复利的奇迹，也就是说，通过计算给定利率需要多少年，投资可以使收益翻倍。 例如，年回报率为10％。 如果要使收益翻倍，大约需要7.2年，即72/10 = 7.2。 从以上问题中我们发现，10,000元变成20,000元需要7.2年，回报率为10％，而再次变为30,000元只需要4.3年。 换句话说，复利不是财富增长的直线，而是有加速作用的。 由于普通人更容易想象简单的算术，并且更难经历加速增长的计算，因此这就是复利总是产生意想不到的结果的原因。
同时，我们强调稳定持续的增长。 尝试比较两种情况。 第一个：一项投资，第一年将增加100％，第二年将增加-30％； 第二：相同的投资，第一年将增加20％，第二年将增加20％。 ％。 通过计算，我们知道到第二年年底，第二种情况下的投资回报率要高于第一种情况下的投资回报率。 通过以上两种情况的比较，我们还可以看到增长是一把双刃剑。 如果增长率为负，那么连续的或巨大的损失将给财富增长带来灾难性的后果。 如果我们的投资先损失50％，则需要100％的收入才能达到收支平衡。
从以上两种情况的比较中，我们还可以看到，增长是一把双刃剑。 如果增长率为负，那么持续或巨大的损失将对财富增长造成灾难性的后果。 我们的投资首先损失50％，而收支平衡需要100％的收益。
无论是证券投资还是公司研究，我们都强调增长。 对于证券投资，每天，每周，每月和每年的净值增长是我们追求的最终目标，但是对于投资者而言，这种增长可以通过多种方式实现，例如纯粹的投机交易和依靠技术。 分析买卖股票，依靠内部信息等。但是，我们强调的是稳定持续增长，这要求我们分析投资的主题，即上市公司的投资价值。 对我而言，上市公司的投资价值只能来自其增长。 性别。
因此，当我们选择投资目标并进行公司研究时，我们还需要强调其增长，即绩效的增长。 接下来，让我们谈谈我们追求的是哪种增长以及如何找到增长。
我们所说的增长是指质量收入和绩效的增长。 所谓的优质收入和业绩增长意味着公司的收入和业绩来自主营业务和内部管理的发展。改善，竞争优势（310,368股，报价，信息，主要力量）们强调成长的稳健性和持续性，我们不希望我们的投资标的公司只有一两年的增长，我们希望在可预见的将来，该公司能够持续增长。
对于一些新兴行业，我们对收入增长的关注超过对净利润增长的关注。因为快速的收入增长能使得该公司在新兴的市场中获得较大的市场份额，甚至市场领导地位。我们同时也关注这些公司获得高收入增长和市场份额的手段，我们不喜欢成本之间的火拼，更欣赏通过创新的产品和服务获得的成长。
如何寻找高质量的成长型公司是一件非常困难的事情，然而从方法论上来看，我们还是可以设定几个指标，通过对这几个指标的分析，我们试图找出明日的明星。
首先是优秀的管理团队。一个企业优秀的管理团队对于企业的成败以及持续发展至关重要。比尔盖茨说如果把微软的20个关键人物拿走，那么微软就是一个无足轻重的公司。优秀管理团队能为一个企业的快速成长做出方向性的决策，并在长期中形成一个企业固有的文化氛围。在任何阶段，优秀的管理团队都是一个企业的核心。
如何鉴别企业拥有一个优秀的管理团队是一件更加困难的事情。这需要我们去持续跟踪标的公司，不断地和公司管理团队进行交流沟通，特别地，要了解企业关键人物的历史，而不是简单地听介绍。
其次是竞争优势。优秀的产品是企业的核心竞争优势之一。对于产品的强调实际上是强调该公司的创新能力、市场开拓能力以及市场地位。乔布斯认为创新是区别市场领导者和跟随者的标准。对于产品和服务的创新造就了一个全新的苹果公司，苹果公司摆脱了一开始不开放操作系统的固步自封的形象，已经成为了一个电子时尚产品的领导者和娱乐产业的领导者。对于竞争优势，特别是产品的关注要求我们着重关注该公司的研发能力、市场份额、品牌知名度、定价能力、毛利率稳定程度等方面。
再次是行业背景。该公司所处行业的发展潜力决定了其成长的最大可能，而这种发展潜力是建立在对经济和社会发展趋势合理判断基础上的，而非凭空想象。
最后是可预测性。对于我来说，可预测性意味着公司的收入和业绩在绝大多数都能符合甚至超过市场的预期。一个公司的收入和业绩持续低于市场的预期，肯定是这个公司出了问题，特别是对于一个处于高速成长的公司来说尤甚。
可预测性还要求公司的治理结构良好，信息透明度高。清晰明了的产品和行业有助对公司业绩作出预测，业务过于复杂的公司则往往会让投资者产生分歧。
公司的成长是推动股价的最基本力量。一个具有稳健而持续成长性的公司，必然是市场的领导者，也会是具有独特创新力量的改革者，甚至成为推动社会进步的创造者。我们的经济正因为有了这样的公司而不断发展，效率不断提高，财富不断被创造。
作为投资者，应该努力去寻找这样的成长性公司而获利，而不是作为一个投机者获利。
