为什么不能轻视通货膨胀? 为什么不能轻视通胀?
2012将于2012年1月3日出版的《新世纪》周刊[11.75 0.69%]研究报告],以封面文章的形式采访了中国人民银行行长周小川 ,关于通货膨胀和货币政策的控制铜陵有色股吧。 利率自由化,汇率浮动空间,资本账户自由化和人民币国际化等重点议题已经详细阐述。 以下部分摘录给读者。
彩信“新世纪”:回顾2011年,为了适应经济形势,宏观经济政策发生了一些变化,从年初相对集中的宏观调控措施到微调 ,然后到中央经济工作会议确定的“稳定”。 追求进步的一般语气。 如何看待2012年的经济形势及相应的政策选择?
周小川:中央经济工作会议明确提出了宏观政策,同时考虑到防止经济下滑和抑制通货膨胀。 首先,从国际角度来看,诸如欧债危机的演变,美国经济的不确定性以及新兴市场经济增长减速等问题都存在。 如果将这些因素加在一起,则外部环境将不好。 更重要的是,国际经济瞬息万变,发展趋势目前不确定。 因此,我们必须针对这些情况准备一些应对措施。
另一方面,从国内经济的角度来看,2012年地方政府发生了变化,发展势头依然强劲,中国自身的经济增长动力仍然很大。 同时,价格状况有所改善,遏制通货膨胀的紧迫性没有2011年初那么高。当然,还存在不确定性因素,例如房地产业对国民经济的影响。 在这方面,我们尚未积累大量经验和数据。
一般而言,有必要为一个相对较差的外部环境做计划; 同时,有必要抑制价格过度上涨而不能放松。 还必须合理管理通货膨胀预期; 结构调整的任务也比较艰巨。 宏观经济政策仍然需要权衡这些问题。
彩信“新世纪”:11月份的CPI同比仅增长4.2%,比10月份的同比数据低1.3个百分点,并且也更低 超出市场预期。 如何应对通货膨胀的这种变化?
周小川:中央经济工作会议重申了“维持物价总水平”的要求,这表明不能轻视通货膨胀。
首先,从2011年设定的年度累计通胀目标约4%来看,应该说今年可能难以实现,最终将达到5%。 其次,从技术上讲,按月数字会给人一些错觉,因此需要对数据进行进一步的统计或数学解释。 危机以来,经济数据波动很大,同比数据的基础影响相对较大。 需要考虑每个月的同比数据的基本影响。 一方面,从5.5%到4.2%,这表明抑制通货膨胀取得了一些成果。 另一方面,2010年11月的CPI与10月相比,环比增长1.1%,产生了更大的基数效应。 要判断情况和控制通货膨胀的相应强度,有必要对数量有所准确的了解,不要认为下个月还会再下降1.3%。 我总是主张更多通胀控制取得了一定的效果,在向好的方向发展。但是还不能忽然变得非常乐观。
从中国经济增长的内在动力来看,人民需要奔小康,民生需要进一步改善,城镇化仍大有潜力,全国性的大型基础设施也有空间,这些都有一定的政府主导性。从政府运行机制来看,大家都愿意把事情干好,把地方经济搞上去,把环境也搞好,城市建得漂亮、舒适,这些都是要花钱的。改革开放到现在30多年,尽管也出现过通货紧缩,比如亚洲金融[2.66 -4.32%]风波期间某年,CPI曾略显负值,但总的趋势是,通胀反复不断地顽强出现。因此,从国情和发展阶段来看,我国经济较容易出现偏热的倾向。从国际上来看,新兴市场的CPI一般也比发达国家高。这不是说当前有过热风险,而是说对于通胀不能掉以轻心。
财新《新世纪》:时隔两年多,中央经济工作会议再次提出了防止经济下行的风险,这意味着宏观政策有哪些方面的调整?
周小川:货币政策和金融稳定政策要有逆周期调整的作用,大多数都已纳入到了宏观审慎政策框架。通俗地说就是,不景气了就松一点,通胀高了就紧一点,进行适时的逆周期调整。中央经济工作会议里特别提到宏观调控要有前瞻性,即在合理预测的基础上,有提前量地进行微调、预调。