主要估值方法的适用范围是什么？ 主要估值方法的适用范围是什么？ 扬帆股票网络的编辑为您提供有关主要估值方法的信息通产丽星股吧。
当前常用的估值方法为DCF，PE和PB（ROE）。 我们来谈谈基于概念的特定使用方法。
PE是一种简单有效的估值方法，其核心是确定e。 PE = p / e，价格与每股收益之比。 从直观的角度来看，如果公司未来几年的每股收益是恒定的，那么PE值就表示该公司存在以维持恒定的利润水平。 这有点像工业投资的投资回收期的概念，但是忽略了资金的时间价值。 实际上，几乎不可能保持常数e。 e的变化通常取决于宏观经济和企业生命周期所决定的波动周期。 因此，在使用PE值时，e的确定尤为重要，这也得出具有不同含义的PE值。 E具有两个方面，一个是历史e，另一个是预测e。 对于历史e，您可以使用不同的e时间点值，可以使用移动平均值或动态年值，具体取决于要表达的内容。 对于预测的e而言，预测的准确性尤为重要。 在实际市场中，e的变化趋势通常对股票投资具有决定性的影响。
PB＆ROE适用于周期极端判断。 对于股票投资，准确地预测e非常重要。 e的变化趋势通常决定股价是上涨还是下跌。 但是，股价上涨或下跌多少合理呢？ PB＆ROE可以提供一种判断极值的方法。 例如，对于具有良好ROE历史的公司，如果业务前景良好，则PB值可能会被低估小于1。 如果公司的盈利前景相对稳定并且没有显示出明显的增长特征，并且公司的PB值显着高于行业最高PB值（公司历史），那么股价达到顶峰的可能性就相对较高。 这里提到的周期具有三个概念：市场波动周期，股价波动周期和行业周期性波动周期。 此处的PB值还包括三种类型：整个市场的整体PB值水平，单个股票的PB值水平以及周期性行业的PB值变化。 当然，有效应用PB价值的前提是对资产价值进行合理评估。
增加债务比率可以扩大公司的获利资源的规模，而扩大债务具有增加股本回报率的效果。 因此，在使用PB＆ROE估值时，需要考虑偿债风险。
DCF是一种非常严格的估值方法，一种绝对定价方法。 为了获得准确的DCF值，您需要对公司的未来发展有清晰的了解。 获得DCF值的过程是判断公司未来发展的过程。 因此，DCF估值过程也非常重要。 就准确地判断公司的未来发展而言，判断一个成熟稳定的公司相对容易，而一个发展中的公司的未来发展则具有更大的不确定性，更难以准确地判断。 另外，DCF值本身对参数的变化非常敏感，这使DCF值非常可变。 但是，在得出DCF值的过程中，它将反映研究人员对公司未来发展的判断，并在此基础上做出假设。即可通过修改参数得到新的估值。
通过研究可以发现，商品价格周期性变动的行业，其盈利对商品价格的变动最为敏感。所以，商品价格上升时是确定的投资时机。预期商品价格下降时则是卖出时机。在周期的高点和低点的时候，可以用其他方法来判断是否高估或者低估。比如，用PB （ROE）等方法判断是否被低估。对于资源类公司，在周期底部的时候可以用单位股票资源价值作为投资的底限。在周期的上升或者下降的阶段，主要参考资源价格的变动趋势。
建立在准确盈利预测基础上的PE 值是一种简洁有效的估值方法。估值方法之间存在相互联系，盈利预测是一切的基础，但还不够，需要综合使用几种估值方法来降低风险。
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