如何解决红利“铁公鸡”？
股息政策是指税后收入与上市公司未分配利润之间的分配策略。 适当的股息政策不仅可以建立上市公司的良好市场形象，而且可以激发投资者的热情，尤其是吸引长期投资者加入。 就目前的证券市场而言，在制定分红方案时，由于国内上市公司的股权集中度普遍较高，许多上市公司多年来没有分红，已成为名副其实的“铁公鸡”。 或一些公司支付过多的股息。 这些行为侵犯了中小投资者的利益。
统计显示，1990年至2011年7月，国内A股发行，发行，增发，配股累计融资近4.3万亿元，其中再融资2万亿元。 关于。 从1990年到2010年底，A股累计现金分红约为1.8万亿元。 值得注意的是，已投资4.3万亿元的普通投资者在上市公司中所持股权比例相对较小，而从上市公司中获得的股利也相对较少。
作者认为，为了形成对大股东的约束，在现行的国内制度下，独立董事制度有助于保护中小股东的利益，并限制和防止大股东贪污。 在上市公司整体支付的股息水平较低的情况下，独立董事的有效表现将有助于上市公司适当增加股息水平，并保护中小型投资者的合法权益。 因此，我们可以从以下几个方面入手，以使独立董事在推动上市公司股利分配政策上“泼油”。
首先，应提高独立董事的独立性，使其真正独立。 独立董事制度运行的前提是要确保其独立性，监督机构是否可以对独立董事的选拔，薪酬和权限做出更详细的规定，以确保独立董事有条件和客观地履行职责。
第二，是否可以在上市公司中设立由独立董事组成的各种专门委员会，例如股息委员会，以制定和实施股息政策？ 美国的实践经验表明，以独立董事为主导的专门委员会有利于独立董事的作用，对克服“内部控制”具有重要意义。 由于我国大多数上市公司尚未建立主要由独立董事组成的专门委员会，因此限制了独立董事在监督大股东方面的作用。 如果国内上市公司可以借鉴美国的经验并建立类似的红利和薪酬特别委员会，那么独立董事将更好地起到保护投资者的作用。
此外，关于独立董事保护中小投资者的责任，监管机构可以引入一些独立董事责任制，以鼓励独立董事对上市公司的股利分配做出更有价值的建议。 公司。 从全体股东的利益，尤其是处于弱势地位的中小股东的利益出发，应该表达更多的观点。
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