如何评估市盈率(PEG)?
市盈率定理解释:市盈率与预期增长率,风险和增长持续时间等因素有关银河证券。 市盈率低并不意味着股价被低估,而可能是较高风险或增长缓慢的结果。因此,在比较市盈率时,我们需要考虑诸如控制增长率和风险之类的因素 。 由于增长率是影响市盈率的最重要方面,因此有一个特殊的指标在调整增长预期后反映市盈率,称为“市盈率”,即PEG, 计算方法是使用市盈率(PE)来比较预期每股收益增长率(G)与100的乘积。PEG估值方法是Peter Lynch发明的一种估值方法。 与PE估值方法相比,该指标引入了公司绩效增长和变化的概念。使用单一P / E比率方法判断公司的价值,不同的PEG比率具有不同的含义:
(1 )当PEG等于1时,表示市场将股票分配给股票以完全反映其未来估值业绩增长;
(2)当PEG大于1时, 股票可能被高估,或者市场认为该公司的业绩增长将高于市场预期。 通常,成长型股票的PEG将高于1,这表明投资者愿意给他们高估值,因为他们认为该公司将来可能会保持快速的业绩增长,并且这类股票的价格可能会 盈利比率估值超出想象;
(3)当PEG小于1时,或者市场低估了股票的价值,或者市场认为其性能增长可能比预期的要差。 通常,有价股票的PEG将低于1,以反映业绩增长预期较低;
(4)比较不同公司的PEG需要将它们置于相同的前提下,尤其是每股收益 可以是3年的复合增长率,也可以是下一年的增长率,但双方的计算基础必须相同;
(5)无需比较相对值 当时,PEG还是衡量绝对投资价值的参考指标。 通常,市盈率低于增长率,也就是说,PEG小于1的股票是理想的投资对象。
与其他财务指标一样,PEG不能单独使用。 它必须与其他指标结合起来。 没有可靠的理论依据来判断仅基于PEG的股票是被高估还是被低估。 这里最重要的是对公司绩效的期望。 在此,作者想指出使用PEG指标的可能局限性:(1)PEG对利率更为敏感。 在低利率市场中,很少有股票被低估,反之亦然;
(2)当公司成熟时,其PEG将受到公司不断变化的风险,股息和再投资的影响 项目;
(3)可以比较公司的PEG,但是它受公司组成的影响(例如,公司的业务组合,运营风险和增长状况); 对于不将收益用作股票估值因子的公司(例如资产支持公司),PEG不能准确反映其增长率。
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