macro宏观因素在您的投资决策中起什么作用？
范登·伯格（Van den Berg）：我是一位坚持自下而上选择股票的投资者杉杉股份股吧。 换句话说，集中于公司的特定业务和投资成本进行投资。 但是，有两个宏观因素将极大地影响投资收益。 它们是利率和通货膨胀率。 这两个比率在确定市盈率方面起着重要作用。
首先，我们需要重新定义通胀的含义。 通常，1％至3.5％是稳定的低通胀水平； 通货膨胀率高于4％而低于0％则可能会破坏经济并导致市场变得不稳定。 通货膨胀的主要风险是可能导致货币政策错误。 当经济环境稳定时，制定的货币政策的效果会更好，但是当情况突然改变时，货币政策可能会带来错误的后果。 货币政策错误的后果可能是高通胀或通缩。 在当今不稳定的金融环境中，这种风险尤为突出。
在1％至3.5％的低通胀环境下，该公司的平均市盈率为17至20倍； 在3.5％至4％的通货膨胀环境下，公司的平均市盈率在15倍至16倍之间； 如果通货膨胀率为4％至5％，则公司的平均市盈率将降至12倍至14倍； 如果通货膨胀率介于5％和7％之间，您将看到公司的平均市盈率下降到9倍至11倍之间。
尽管研究每个公司的基础知识非常重要，但是了解当前和未来通货膨胀环境的投资者将为他们的投资带来丰厚的回报。 毕竟，如果公司收入增加，但由于通货膨胀率上升，市盈率的估值持续下降，那么通胀趋势与市盈率估值趋势之间的协同作用可能会导致股价下跌 ，您可能会发现股票收益不如低通胀环境下的收益高。 高的。 在通货紧缩的环境中（增长率非常低），平均市盈率也将非常低。 投资者防止高通胀和通缩的最佳方法是以低倍数购买股票。
更多宏观因素在您的投资决策中起什么作用？ 请关注扬帆股票网。
