如何分析投资者的二元性?
这个市场就是这样,缺点很多。 但是很多时候,我们在利用这些缺点的同时,对这些缺点进行了诅咒。
2009 2009年5月,当中国证券监督管理委员会就新股发行改革征求意见时,《对记者的回答》中有一段话:“任何怀疑发行人纯粹是发行人的人 “金钱”投资者,您必须坚决避免使用它,以免造成损害。”
很长一段时间以来,我认为这段文字写得很好,它统一了动机和效果,至少有一件事很清楚 :责骂它,远离它。
since从那时起,它多次出现在IPO风险警告公告中。 我一直在主观上认为责骂IPO的人不会参与IPO,这就是原因。 这些人不必责怪新股买卖双方的独立决策是对还是错,以及价格是高还是低。
但是,上述分析方法很容易被老梁的话所颠覆。
显然,老凉讨厌循环货币的行为,但有时他会抓住机会与流通货币的人一起尝试循环货币; 在其他时间,他可能会成为其他人的机会。 他对市场上的缺陷不满意,但他一直在寻找机会利用这些缺陷。
,我们是否可以更详细地定义发行新股和市场上其他交易的利益边界? 例如,我们以前认为线下分配者和散户投资者的利益更加一致。 一方面,它们都具有通过“压价”获利的动机,从而限制了发行人; 另一方面,大多数离线分配器都是代表散户投资者管理财富,其收益和风险最终将在散户投资者身上实现。 但是从实际操作的角度来看,两者之间似乎存在利益冲突。 配售方与散户投资者之间的委托代理关系是否有足够的限制? 配售方会成为公司治理中的类似“内部人”吗?
类似的现象不仅在市场上而且在社会上都受到诅咒和使用。 也许我们只能将其暂时归因于无法跨越的发展阶段。
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